美东时(shí)间周三(sān)，美联储(chǔ)发布的最(zuì)新会议纪要(yào)显示，美联储官(guān)员在本月的(de)会议上一(yī)致同意加息25个基(jī)点，但在(zài)是否有必(bì)要进一(yī)步加息的问题上(shàng)存在明显分歧(qí)，更(gèng)多官员暗(àn)示他们(men)准(zhǔn)备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示(shì)：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济(jì)发(fā)展与他们目前(qián)的预(yù)期一致，那(nà)么在这(zhè)次(cì)会议之后可能没有必要(yào)进一步收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币政策的必要(yào)性。

　　其他(tā)部分与会(huì)者认为“在未来的会议上可能有(yǒu)必(bì)要进一(yī)步收紧政策(cè)”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得(dé)令人无(wú)法(fǎ)接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员(yuán)们一(yī)致认为，相对(duì)于美联储2％的目标(biāo)，目前(qián)的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然太高了。与会者(zhě)指出，物价压力(lì)可能(néng)比预(yù)期更持久(jiǔ)，因(yīn)为消费(fèi)者(zhě)支(zhī)出强(qiáng)于(yú)预期，劳动力市(shì)场(chǎng)吃紧，特(tè)别(bié)是如果银行压(yā)力对(duì)经济活动的影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然(rán)而，也有委员(yuán)们指出，信贷(dài)条(tiáo)件进(jìn)一步收(shōu)紧可能会(huì)减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这(zhè)些都将(jiāng)支持正在(zài)进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联(lián)储官员表示，通(tōng)胀(zhàng)和经济活动的放缓程度还不足(zú)以证(zhèng)明结束(shù)加息(xī)是合理的。但(dàn)包括(kuò)美联储主席(xí)鲍威尔在(zài)内的其他人暗示，他们可(kě)能(néng)更倾向(xiàng)于不加息(xī)，以评估过去加息的影响和银行业的(de)压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连(lián)续(xù)第(dì)十(shí)次加息后，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基(jī)点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球(qiú)经济前景的不确定(dìng)性和近(jìn)期银行业的压力，官员们透露未来的(de)决策将转向更加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量将决定加息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要(yào)指出(chū)，与会者普遍对未来收紧政(zhèng)策的(de)程度表示不确定(dìng)，在这(zhè)次利率决议之后，美(měi)联(lián)储(chǔ)官员最关注的还是掌握(wò)政策的(de)主动权，因(yīn)此保(bǎo)留加(jiā)息的选择是有必要的，接下来该(gāi)央行大概率不(bù)会给出一个明晰的(de)利率路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一些(xiē)与(yǔ)会者强调，至(zhì)关重要(yào)的是不要传达(dá)降息的可能(néng)性，或者已经排(pái)除(chú)了(le)进一步提高利(lì)率(lǜ)的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会(huì)议(yì)上(shàng)决(jué)定继续(xù)调高(gāo)利率(lǜ)或是维(wéi)持利率(lǜ)不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联储仍有可能(néng)需要在(zài)今年(nián)晚些(xiē)时候加息。直(zhí)到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场(chǎng)普遍(biàn)预(yù)计，5月的(de)加息将(jiāng)是本轮紧缩周期(qī)的最后(hòu)一次，美联储极有(yǒu)可能在年底前降息(xī)25个(gè)基(jī)点。这种预期是基于这(zhè)样(yàng)一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀(zhàng)率将降至接近美(měi)联(lián)储2％的目(mù)标。

　　分析师(shī)表示，在是(shì)否(fǒu)进一步加息问题上的分歧(qí)，以及(jí)官(guān)员们采取的(de)是依(yī)赖数(shù)据的(de)做法——这(zhè)并不意味着他们不会(huì)再次加息，但这(zhè)肯定会支持这样(yàng)的观点(diǎn)，即他们现在对进一(yī)步收紧政(zhèng)策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美(měi)联储官员(yuán)们对此专(zhuān)门进(jìn)行了(le)讨论。纪要指出(chū)，已准(zhǔn)备(bèi)好(hǎo)使用他们的工(gōng)具，以确保(bǎo)金(jīn)融体系有足够(gòu)的(de)流(liú)动(dòng)性来满足其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议上(shàng)，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银行业压力导致的(de)信贷收缩可能会使经济(jì)陷入衰退。现在(zài)，美(měi)联储重申了这一观点，不过(guò)，如(rú)果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存(cún)款外流在(zài)3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地(dì)区性(xìng)银行的(de)股价在此(cǐ)期间进一步下跌(diē)，但对绝大多数银行(xíng)来说，这(zhè)些下跌似乎主要反映(yìng)了对盈(yíng)利能力下降(jiàng)的预期(qī)，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍(réng)对银行业压力再次(cì)加剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份美(měi)联储会议纪要中最突(tū)出的主(zhǔ)题是(shì)，围(wéi)绕地区性银行业危机(jī)带来(lái)的(de)信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持(chí)谨慎态度(dù)，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限 把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁g>

　　对于受(shòu)到全球高度(dù)关注的债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会(huì)者(zhě)提到，必须及时提高债(zhài)务上限，以避免金融体系和整体经济出现(xiàn)严重混乱(luàn)的(de)风险。

　　一些与(yǔ)会者(zhě)指出了美国国(guó)债市场有序运作的(de)重要性(xìng)，或强调了(le)有关(guān)当局继续解决与市场韧性相关问题(tí)的重(zhòng)要(yào)性。一些与会者(zhě)强(qiáng)调，美联(lián)储应随时准(zhǔn)备(bèi)使用(yòng)其流动(dòng)性工具，以(yǐ)及(jí)微观审(shěn)慎(shèn)和宏(hóng)观审慎监(jiān)管(guǎn)和监督(dū)工具，以(yǐ)减轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三(sān)当天(tiān)，美国白(bái)宫和国会谈判代表(biǎo)继续(xù)举(jǔ)行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判(pàn)没(méi)有取得任何进展。美国财政部长耶(yé)伦重申她的部门最早可能(néng)在6月(yuè)1日耗尽用来支付联(lián)邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联(lián)邦(bāng)政府是否会在(zài)未来几周内耗尽(jǐn)资金的不确(què)定性而言，美联储会(huì)议纪要只是次要的。很(hěn)难想象，在这样的(de)背景下(xià)美(měi)联(lián)储会倾向于采取鹰派立场，因此该行(xíng)现在(zài)可能松了一(yī)口气，因为他们有空(kōng)间从现在开始慢慢(màn)采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累(lèi)市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论上美(měi)国违约(yuē)的(de)“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后(hòu)，美国众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采访时表示，谈(tán)判(pàn)的情(qíng)况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡(xī)进一步(bù)表示，共和党这边(biān)要(yào)求白宫(gōng)接受10年的开支限制(zhì)，双方正在为这件(jiàn)事进行讨(tǎo)论。在(zài)被问及是(shì)否有可(kě)能在未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议(yì)其(qí)实(shí)可以(yǐ)非常快，但民主党需(xū)要意识(shí)到(dào)他们(men)花了太多的钱(qián)。

　　根据美(měi)国财政部周三发布的数(shù)据，截至5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较之(zhī)前(qián)一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧本(běn)”，美股原本将在国(guó)会扯皮(pí)的(de)过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三盘(pán)后的英伟(wěi)达突(tū)然爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作(zuò)题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季(jì)总共(gòng)实现营收71.9亿(yì)美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受惠(huì)于(yú)云计算平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令(lìng)市(shì)场震(zhèn)惊的是，英伟达(dá)对二季度(dù)的营收指引为110亿美(měi)元(yuán)，远(yuǎn)远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至(zhì)发(fā)稿，英伟达股价在盘(pán)后涨(zhǎng)超20％，有望引发全(quán)球资本(běn)市(shì)场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然只(zhǐ)有能源板块收涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科(kē)技权(quán)重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％