芦哲 首席宏观经(jīng)济学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心(xīn)观点:我们将影(yǐng)响青年失(shī)业(yè)率的因(yīn)素拆(chāi)解为三方面：①青年(nián)失业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁(suì)失业人口的增加不能(néng)完全(quán)解释青年失业率的上升，更重要却被忽(hū)视的因素是(shì)青年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳(láo)动力减少，从分母端大幅推(tuī)高青年失业率(lǜ)。假如(rú)今年3月分母端的青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年持平(píng)，新增(zēng)约(yuē)132万青年失业人(rén)口只(zhǐ)能将(jiāng)失业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失(shī)业人口会随(suí)着(zhe)经济复苏(sū)而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年(nián)失业率(lǜ)中枢。

　　·青年(nián)失业率的(de)三因素框(kuāng)架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率），据(jù)此可将青年(nián)失业率(lǜ)拆解为青年失业(yè)人口、总人口、劳动(dòng)参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增(zēng)加(jiā)，不要(yào)忽略(lüè)分母(mǔ)，劳动力的(de)下降(jiàng)，也是抬高失业率的(de)重要(yào)原因。2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端(duān)的青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青(qīng)年就业(yè)人数约(yuē)为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去(qù)年4月增加约(yuē)70万，较(jiào)七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失(shī)业(yè)者是主动辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来看，三分之二的青(qīng)年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现出从制造到服务、知(zhī)识密集程(chéng)度由(yóu)低(dī)到高两(liǎng)个特点。2010年农(nóng)业和工业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大(dà)幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业(yè)主(zhǔ)要转(zhuǎn)向服务业。以受教育年(nián)限作为维度，青(qīng)年就业从知识密集程度较低的(de)行业流向(xiàng)较高行业，但(dàn)是知识密集型(xíng)行业的青年失业情况比整(zhěng)体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一(yī)季度青年(nián)失业(yè)人口仍(réng)增加的原因。经济(jì)复苏的主力(lì)是知识密集(jí)程度较低(dī)的餐饮(yǐn)、零售等服务业，而知识密(mì)集程度较(jiào)高(gāo)的生产性(xìng)服务业复(fù)苏较慢，服务业就业(yè)复苏结构的分化(huà)，带来(lái)青年就业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母(mǔ)端(duān)的青年劳动力(lì)：（1）青年(nián)人口：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我(wǒ)国农村(cūn)向城镇的(de)人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速，新增城镇(zhèn)人口从(cóng)十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，已经(jīng)下降7.1个点。近(jìn)三年青年劳(láo)动参与率(lǜ)的下降(jiàng)主要有三方面原因：一是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万；二是(shì)部分群体(tǐ)因就业形势(shì)恶化(huà)而退出劳动市场；三是就业(yè)观念的(de)变化(huà)导(dǎo)致初次进入(rù)劳动市场(chǎng)时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人(rén)口的增加不能完全解(jiě)释(shì)青年(nián)失业率的上(shàng)升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同(tóng)，在失(shī)业人口增加132万至632万人的(de)情况(kuàng)下，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当前青年失业率的一部分(fēn)，另(lìng)一部分则来自分母端(duān)，城(chéng)镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的(de)变动可能出现以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：①青年失业人口增加，同时(shí)劳动力减(jiǎn)少，青年(nián)失业(yè)率上升；②青年失业人(rén)口与劳动(dòng)力均在减少，但失业(yè)人口降幅(fú)不及(jí)劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率上升；③青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅(fú)大于劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业(yè)率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为(wèi)，失(shī)业人(rén)口会随着疫情(qíng)后经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业(yè)率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的分母端越来越重要。

　　·风险提(tí)示：服务业分(fēn)化未收(shōu)窄(zhǎi)；青年劳动(dòng)参与(yǔ)率出现明显下降；外需、房地产等不及预期，经济和(hé)就(jiù)业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因素框架

　　2.分子(zi)端(duān)：新增青(qīng)年失业人(rén)员缘于(yú)服务业(yè)复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化(huà)或(huò)是一季度青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)仍(réng)增加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率均下降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率：超预(yù)期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失(shī)业率的分母端可能会越(yuè)来越(yuè)重要(yào)

　　5. 附录：概(gài)念和数(shù)据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年(nián)失业率却较(jiào)去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇(piān)报告将重点研究(jiū)疫情后留下(xià)的“疤痕(hén)效应(yīng)”如何推高(gāo)青年失业(yè)率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因(yīn)素(sù)框(kuāng)架

　　失(shī)业率=失业(yè)人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影(yǐng)响青年失(shī)业率的主(zhǔ)要是三个(gè)因素：①青年失业(yè)人(rén)口；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年(nián)劳动力的变(biàn)化。这(zhè)三个因素均为城镇口径小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)(jìng)。

　　三个因(yīn)素的(de)变化都不能忽(hū)视。当我们讨论失业(yè)率时(shí)，经(jīng)常认为失业率上升(shēng)一定是(shì)失业增加的结果(guǒ)，这个(gè)判断对于全年龄段失业(yè)率来说并没(méi)有问题(tí)，因为我国的劳(láo)动力总量（也称(chēng)经(jīng)济活动(dòng)人口(kǒu)）在2015年(nián)之前一直在上升，2015年后(hòu)略(lüè)有(yǒu)下降，到2021年末下降了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则不(bù)能忽视分母的变动，因为青年劳动力波动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口只增(zēng)加(jiā)4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人(rén)口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人(rén)口(kǒu)从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但青年(nián)失业率却(què)从六(liù)普的(de)9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就(jiù)是失业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)在下(xià)降，16-24岁青年劳(láo)动(dòng)力人口在此(cǐ)期间从5481万(wàn)人大(dà)幅减(jiǎn)至(zhì)3903万人，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力(lì)数量基本(běn)稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)基本不(bù)变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率变动的是失(shī)业人口数量（分(fēn)子），但(dàn)决定青年失业(yè)率变(biàn)动的却是(shì)青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于(yú)服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞(cí)职居多；三分之二接受过大学教(jiào)育(yù)

　　从总量来看，当前城镇(zhèn)青年(nián)就业人数约(yuē)为2587万(wàn)人，失(shī)业人(rén)数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万(wàn)。国(guó)家(jiā)统计(jì)局在3月就(jiù)业(yè)数(shù)据(jù)解读时，披(pī)露了当前青年(nián)就业和(hé)失业人(rén)数的基本情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有参与劳动(dòng)力(lì)市场的青年6418万人(rén)，主体为在校学(xué)生；参与劳(láo)动力市(shì)场的(de)青年3219万人(rén)，其中就业人(rén)数2587万(wàn)人、失(shī)业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持平，今(jīn)年4月青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个点，青年失(shī)业人(rén)员比去年同期(qī)多70万(wàn)人(rén)左(zuǒ)右，比2020年(nián)七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年前四(sì)个月青年失(shī)业形势好(hǎo)于(yú)去(qù)年同期。假设2022年(nián)以(yǐ)来(lái)青(qīng)年劳动(dòng)力总量(liàng)维持在3219万，青年失业率每(měi)提高(gāo)1个(gè)点(diǎn)，带来(lái)32万左(zuǒ)右的新增(zēng)失业人口。尽管(guǎn)今年4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个点，但从(cóng)新(xīn)增青年失业人(rén)口(kǒu)来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从增(zēng)量来看，今(jīn)年前(qián)四个月(yuè)青年(nián)失业形势要好于去年，这(zhè)与(yǔ)当前经济逐渐(jiàn)恢复也(yě)有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影(yǐng)响，我(wǒ)国青年失(shī)业率一般在上半年逐渐提高，7月达(dá)到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月(yuè)青年(nián)失业率或将继续小幅攀(pān)升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成(chéng)青(qīng)年失(shī)业者是(shì)主动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以上群体。一种观点(diǎn)认为(wèi)，青年群(qún)体(tǐ)由于(yú)工作经验和技能相对不熟练(liàn)，往往(wǎng)在企业裁(cái)员时首当(dāng)其(qí)冲。但根据月(yuè)度劳动力调查数据，青年失业主(zhǔ)要原因是主动辞职，被裁员的比例明(míng)显低(dī)于35岁以上群体。根据(jù)《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》，有工作意愿但从未工(gōng)作过的失业群体在16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其他年龄群体中这一比(bǐ)例最(zuì)高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩(shèng)下的青年失业(yè)人口(kǒu)中，第一(yī)大(dà)失(shī)业(yè)原因是主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭(bì)破产(chǎn)占比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁员比例从(cóng)高到低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来(lái)看(kàn)，三分(fēn)之二的(de)青年失业人(rén)员接(jiē)受过大学(xué)教育。各年龄段失(shī)业人群中(zhōng)，年龄(líng)越(yuè)低，平(píng)均受教育程度(dù)越高(gāo)。16-24岁(suì)失(shī)业人员(yuán)中66.2％是接受过大学教育的，这(zhè)一比例在其他三个年龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的(de)受教育程度(dù)也大(dà)致类(lèi)似，青年人由于(yú)年(nián)龄(líng)限(xiàn)制，接受(shòu)大学教育比例略低于25-34岁(suì)，整体(tǐ)来看(kàn)35岁以下就(jiù)业人员的受(shòu)教育程度大(dà)幅(fú)高于35岁以上。按照接受过大学教育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密度从低到高

　　青年(nián)失业(yè)人口的行(xíng)业与青(qīng)年就业分布(bù)基本(běn)一致。青年失业人口呈现出(chū)行(xíng)业聚集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理(lǐ)和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行(xíng)业占(zhàn)全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是(shì)青年就业集中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从行业来看，青年失业人口的行业分(fēn)布是由就业分布决(jué)定的(de)，吸纳就业(yè)占比较大的行业(yè)，往往(wǎng)也贡(gòng)献了较(jiào)大规(guī)模的失业。因此，在挖(wā)掘(jué)青年失业人口来(lái)自(zì)何(hé)处(chù)之前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的(de)结构变化(huà)较大，呈现出(chū)从制(zhì)造到(dào)服务、知识密集程度由低到高两个特点。

　　青年就业从工农业大量流入服务业。农(nóng)林(lín)牧(mù)渔(yú)、采矿业、制造业(yè)和电热燃(rán)水的生产供应业，这四个行业是国民(mín)经济分类的农业和工业。2010年这四个行业(yè)吸纳了(le)50.3％的(de)青年(nián)就(jiù)业(yè)人(rén)口，到2020年该(gāi)比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业(yè)吸纳青年就业(yè)比例增(zēng)加(jiā)超2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技(jì)术为(wèi)2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外(wài)，建筑业(yè)和房(fáng)地产(chǎn)等其(qí)他(tā)6个服务行业(yè)吸纳青(qīng)年就业的(de)比例(lì)均(jūn)增超1个百分点。

　　以受教育年限(xiàn)作为(wèi)维(wéi)度，青年(nián)就业(yè)从(cóng)知识密(mì)集程度较(jiào)低的(de)行(xíng)业流(liú)向较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业就业人员的受教育年(nián)限，来计算各(gè)行(xíng)业的知(zhī)识密集程度。有5个行业的平(píng)均(jūn)受教育年限在14年以上，依(yī)次是(shì)：科(kē)学研究(jiū)与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信息传输(shū)、软件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工(gōng)作（12.1），除金融(róng)业外，其他四个行业(yè)是(shì)过去十年青(qīng)年就业流入(rù)的主要行业，吸纳青年(nián)就(jiù)业(yè)比例的增幅(fú)均居(jū)前列。如(rú)图10，各(gè)行业所吸纳的青年(nián)就业比例变动与行业平均受教育年限基本一致，即青(qīng)年就业从(cóng)知识密集程度较(jiào)低的行业(yè)流向(xiàng)较高行业。

　　但是知(zhī)识密集型行业的青年失业(yè)情况比(bǐ)整体失业更严峻。我们用《2021年中国(guó)劳动统计年(nián)鉴》中各行(xíng)业(yè)的青(qīng)年失(shī)业(yè)比例（该(gāi)行(xíng)业的青年失业人(rén)数/青年(nián)失业总人数），除以各行业的青年就业比(bǐ)例(lì)（该行(xíng)业的青年就业人数/青年就(jiù)业(yè)总人数(shù)），来作为各(gè)行(xíng)业失业率的近似替代指标。以这个指标来看(kàn)，知识(shí)密集型行业的青(qīng)年失(shī)业率大多高于(yú)全(quán)年龄段失业率(lǜ)，如信息技(jì)术、教育、科研服务、公共管(guǎn)理等行业，体(tǐ)现(xiàn)在图11中(zhōng)，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复(fù)苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的(de)原(yuán)因

　　一季度服(fú)务业复苏出现分化(huà)。今年一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均(jūn)值有2.2个(gè)点(diǎn)的增速缺(quē)口。分(fēn)行业(yè)来看(kàn)，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业(yè)增速均高于疫(yì)情(qíng)前三年均值，这三个行(xíng)业一季度复(fù)苏情况较(jiào)好；知识密集程度更(gèng)高的(de)房地产业(yè)、租(zū)赁和商务服务业、信息技术(shù)服务业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏相对较慢(màn)。

　　因(yīn)此从(cóng)失业率的(de)分子端来(lái)看(kàn)，当前(qián)青年失业人(rén)员(yuán)增长(zhǎng)的(de)症(zhèng)结在(zài)于服务业就(jiù)业复苏的(de)结构(gòu)不均衡(héng)。一方面，随着受(shòu)教育(yù)水平(píng)的整体(tǐ)提高，青年就业(yè)大(dà)量流向知识密集型服务业，如教育、信息技术等行业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济复苏的主力(lì)是知识密(mì)集程度较低的生活性服务业(yè)，而知识密集程度较高的生(shēng)产性(xìng)服务业复苏较慢。所以服务(wù)业(yè)就(jiù)业复苏结构分化，带(dài)来(lái)的青年(nián)失业人口和25-59岁失(shī)业(yè)人口的分(fēn)化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业(yè)尚未(wèi)出现明显改善，应届生(shēng)就业压力大；而住宿餐饮等(děng)行业就业(yè)已(yǐ)经出(chū)现回(huí)暖，但对于三分之二接受过(guò)大学教育的青年失业人口而言(yán)，这(zhè)些行业的就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)均下(xià)降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青年(nián)失业率的分母端(duān)是城镇青年劳动力(lì)，主要由青年(nián)人口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)决定(dìng)。2022年我国开始(shǐ)步入人口负(fù)增长(zhǎng)时代，城镇青年劳动(dòng)力可能将步入长期下降通道(dào)，这(zhè)将从分母端推升青年失业率，或成为(wèi)疫情(qíng)后就(jiù)业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在(zài)减少

　　城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力首先取(qǔ)决于城(chéng)镇青年人口数量，而后者来自于两部(bù)分(fēn)，一是(shì)16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇的(de)迁移人口，这两部分增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)劳(láo)动力对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人(rén)口，而前者正好(hǎo)是(shì)建国以来的一轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均出生人口超2000万，其中1987年(nián)出生人口最高超过2500万(wàn)，到(dào)90年代(dài)开始明(míng)显步入下降通(tōng)道(dào)。1986-1994年(nián)合(hé)计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至(zhì)1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿(yì)，出生人(rén)口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村向城镇的(de)人口转移也在减速。新(xīn)增城镇人口(kǒu)从(cóng)2016年开始逐年减少，十三五期(qī)间（2小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计今年(nián)随着疫情影(yǐng)响减弱(ruò)，人员(yuán)流动恢复，新(xīn)增城镇人口数(shù)量(liàng)会较去年(nián)有明显增长，但可能仍然(rán)较(jiào)难回到十(shí)三(sān)五(wǔ)期间(jiān)超2000万的(de)规(guī)模(mó)。当前我国(guó)城镇化率(lǜ)已经(jīng)达(dá)到65％以(yǐ)上(shàng)，继续(xù)高速(sù)增长空间有限，从乡村(cūn)到城镇的迁移(yí)人口数量(liàng)整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　青年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)有两个特点(diǎn)，一是低于(yú)其他年龄段群体，大部分青年在校(xiào)，并未进入劳动市(shì)场。二是近(jìn)年来(lái)呈(chéng)下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超预(yù)期下降。根据今年(nián)3月统计局披露(lù)的青年(nián)就业和失业人数(shù)，当前16-24岁青年(nián)的(de)劳(láo)动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有(yǒu)3219万进入或(huò)有意愿(yuàn)进入劳动市场。而(ér)2010和(hé)2020年两次人口普查时，青年劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年(nián)，青(qīng)年劳(láo)动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动(dòng)参与(yǔ)率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增加493万。2010到2020的十(shí)年(nián)间，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年均增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年(nián)末到(dào)2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间里(lǐ)，该年龄(líng)段(duàn)的在校(xiào)生增加了493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此前十年增(zēng)速。

　　二是部分群体因(yīn)就业形(xíng)势恶化(huà)而退出劳动市场(chǎng)，在未来(lái)经济和就业好(hǎo)转后会回到劳动(dòng)市场。2020年(nián)3月，国家统计(jì)局(jú)曾在发布会指(zhǐ)出当月“就业人员(yuán)规模比1月份下(xià)降6％以上”，说明(míng)就业形势(shì)恶(è)化时，也(yě)会(huì)影(yǐng)响劳动参(cān)与率。

　　三是(shì)就业观念的(de)变化导致初次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。从(cóng)社会风(fēng)气来看，对学历的(de)推崇导致本科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加(jiā)上考研、考公竞争激(jī)烈，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上会(huì)将部分(fēn)青(qīng)年人初(chū)次就业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与率出现(xiàn)下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重要(yào)

　　失业(yè)人(rén)口的增(zēng)加不能完全解释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青(qīng)年劳动(dòng)力与2020年相同(tóng)，在(zài)失业人口增(zēng)加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青(qīng)年(nián)失(shī)业率应该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口(kǒu)的增加只(zhǐ)能解释当前(qián)青年失业(yè)率的一部分(fēn)，另一(yī)部分则来自分(fēn)母端，城镇(zhèn)青年劳动力(lì)的减少。

　　考虑到2020年我国人口(kǒu)已(yǐ)经开始负增长，未(wèi)来青年(nián)失业率的(de)变(biàn)动(dòng)可能出(chū)现(xiàn)以(yǐ)下三(sān)种情况：

　　①青(qīng)年失业人(rén)口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业(yè)率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，但失业人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上(shàng)升；

　　③青(qīng)年(nián)失业人(rén)口与劳动力均(jūn)在减少，失(shī)业人口(kǒu)降幅大于劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口会随着经济复(fù)苏而(ér)减(jiǎn)少，但经济(jì)复苏难以改(gǎi)变失业率的分母下(xià)降趋势。青年(nián)劳(láo)动力的下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业(yè)率的长期中枢。未来失(shī)业率的分母端可能会越来越(yuè)重要，这也是(shì)人口长周(zhōu)期变(biàn)化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念(niàn)和(hé)数(shù)据说明(míng)

　　青年失业率的两个前置概(gài)念。讨论16-24岁人口调查失业率(lǜ)时，有必要明晰(xī)这一概念的两(liǎng)个要点：一是调查失业率是(shì)城镇就业范围(wéi)，并非针对全部(bù)就业(yè)人口，不包括(kuò)乡村就业(yè)，2022年底我(wǒ)国城乡就业大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并未包含(hán)在内。因此，许多针对青(qīng)年失(shī)业率的讨论(lùn)以全国(guó)青(qīng)年人口(kǒu)数(shù)量为出(chū)发点，未区分人口总(zǒng)量(liàng)与城乡结(jié)构(gòu)的(de)问题，有失偏(piān)颇(pǒ)。本篇报(bào)告如无特别说明，各概(gài)念均是指城镇就业口径(jìng)。

　　二是失业率的分母不含没有劳(láo)动意愿的劳动(dòng)年(nián)龄人口。按照(zhào)统计局的定义，“劳(láo)动力指年满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参加或要求参加社会经济活动的人员。包括(kuò)就业人员和失(shī)业(yè)人员(yuán)”，因(yīn)此没有就(jiù)业意愿的(de)劳动年龄人口不(bù)计(jì)入劳动力。根据《2022年中国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上的人口(kǒu)约为(wèi)11.5亿，其(qí)中只有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿，据此推算城乡失业(yè)人(rén)口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率来自全国月度劳动力调查。该项调查(chá)制度(dù)于2005年正式(shì)实施，每年进(jìn)行两次全(quán)国劳动力抽样调查(chá)，调(diào)查范围为中国大(dà)陆的(de)城镇和乡村，调查对象(xiàng)为(wèi)16岁(suì)及(jí)以上人口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反映劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)变化情况，建立了31个大城市月度劳(láo)动力调查制度(dù)。2013年4月，又将月度(dù)劳动力调(diào)查范围(wéi)扩(kuò)大至65个(gè)城市。2016年(nián)1月，全国(guó)月度劳(láo)动(dòng)力调查正式在(zài)全国范围内开展，调查范(fàn)围覆盖全国所有地级(jí)市。

　　月度劳动力调(diào)查样本比例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度(dù)调查的五分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国(guó)家庭户约(yuē)为(wèi)49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度(dù)人口调(diào)查样本比(bǐ)例为1‰，五年一(yī)次的(de)人口抽样调查样本比例为1％。而(ér)每(měi)10年(nián)一次的(de)人口(kǒu)普查则在长表(biǎo)部(bù)分纳入就业调查(chá)，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查(chá)的就业(yè)数据质量更高(gāo)。

　　就(jiù)业人员(yuán)总数会根据普查数(shù)据进行修(xiū)正(zhèng)，但结构(gòu)数据(jù)仍(réng)会存在(zài)差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就(jiù)业(yè)人(rén)员(yuán)约为7.75亿人；而七普后(hòu)次年的年鉴将(jiāng)这一数据修正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然存(cún)在(zài)。比如《2021年(nián)劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业人员(yuán)占比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)g>

　　（1） 服务业(yè)分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率出现明显(xiǎn)下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及(jí)预期，经济和就业(yè)恢(huī)复(fù)偏慢。

　　报告(gào)信(xìn)息

　　证(zhèng)券研(yán)究报(bào)告(gào)：【芦哲&；占烁】青(qīng)年(nián)就业(yè)：从三因素框架看“疤痕效应(yīng)”来自何处

　　研(yán)报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对(duì)外(wài)发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证券股份有限公司(sī)