昨(zuó)夜，据(jù)路透(tòu)社最新报道(dào)，知情人士透露(lù)，美国总统拜登和众议院议(yì)长麦卡锡接(jiē)近(jìn)就美国债务上限(xiàn)达成协议，双方在可(kě)自由支配开支方面的分(fēn)歧仅(jǐn)为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一名了解(jiě)谈判(pàn)情况的人士称，最终可能(néng)达成(chéng)的不(bù)会是一(yī)份长达数百页(yè)、可能需(xū)要立法(fǎ)者(zhě)花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票的法案，而是一份包含几(jǐ)个(gè)关键数字的精简(jiǎn)协(xié)议。另一位消息人士称(chēng)，预计(jì)谈(tán)判代表将敲定可自由支配(pèi)开支的最(zuì)高限额，包括军费开支，但让议员(yuán)们在未来(lái)几(jǐ)个月通过正常(cháng)的(de)拨款程序敲定(dìng)住房和(hé)教育等类别的(de)细(xì)节(jié)。根(gēn)据(jù)美(měi)国(guó)联邦数据，2022年(nián)，美国(guó)的可自由(yóu)支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元(yuán)支(zhī)出总额(é)的27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一些议员表示不应该削减这一领域的支(zhī)出(chū)。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决(jué)定后，将于6月(yuè)4日举行(xíng)的六个月(yuè)来首次面对面会(huì)议不太可能采(cǎi)取(qǔ)新(xīn)的措施。当(dāng)前的任务是监控市场形势并及时(shí)作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨，而是(shì)平衡价格，以确保(bǎo)生(shēng)产者和消费者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格(gé)到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目前的价格反(fǎn)映了(le)市(shì)场(chǎng)对(duì)全球(qiú)宏(hóng)观经济(jì)形(xíng)势(shì)的评估(gū)。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货(huò)盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的最新数据(jù)显示，交易(yì)员们完全押注美联储(chǔ)会在6月(yuè)或(huò)7月(yuè)的某次会议上(shàng)再度加息25个(gè)基点，最早在(zài)6月便加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个(gè)基点，这代表市场认为(wèi)接下来(lái)两次(cì)会议中(zhōng)美联储肯定会加(jiā)息25个基(jī)点。

　　同(tóng)时(shí)，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期(qī)合约显示消化了约14个基点的(de)加息(xī)预期，由于美联储加息规模通(tōng)常都是(shì)25个基(jī)点的倍数，这代表6月加息25个基点的概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特(tè)7月原油期货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油(yóu)均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘(pán)江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅(fú)超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大关一步之遥，有望成为全球第九家市(shì)值(zhí)突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创美股史上最大单日市(shì)值增(zēng)长规模，一日的市(shì)值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自(zì)的市值都高。

　　最新的财报数(shù)据(jù)显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市场预期(qī)的(de)65亿美元；调整后每股收益为1.09美(měi)元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务(wù)营(yíng)收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预(yù)期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数(shù)据在于——展望未来(lái)，英伟达预计第二财(cái)季营收(shōu)将达到110亿美(měi)元左右，较市场预(yù)期(qī)的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极(jí)度积(jī)极的展望(wàng)表明，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的热(rè)潮中(zhōng)获得的利益远(yuǎn)超人江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句们预期。英伟达生产极度(dù)复(fù)杂(zá)的人工智能计算(suàn)任务(江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句wù)所需的GPU芯片(piàn)，可谓火(huǒ)爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所需的最(zuì)重要(yào)底(dǐ)层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片领域(yù)占据主导地位，该公司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行(xíng)机器学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显下滑并创下近半(bàn)年或(huò)半年多以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在(zài)经历短(duǎn)暂反弹后于近(jìn)期再(zài)次走弱。对(duì)此(cǐ)，大(dà)有(yǒu)期(qī)货投研(yán)中(zhōng)心黑色高级研究员黄科在接(jiē)受(shòu)期货日报记者采访时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌(diē)是宏观和产(chǎn)业(yè)共振(zhèn)带(dài)来的结果(guǒ)。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层面，目前美国两党对于(yú)政(zhèng)府债务上限(xiàn)问题仍没有(yǒu)达成(chéng)一(yī)致，随着截止日(rì)期临(lín)近，市场(chǎng)各方的避(bì)险观望情绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要(yào)来看，不能排除接下来继续加息的可能(néng)性，当(dāng)前(qián)美(měi)联(lián)储6月加息(xī)概率上升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强对(duì)于大宗商品价格普遍形成一定压力。国(guó)内方(fāng)面，5月份公(gōng)布的社(shè)融和固定资(zī)产投(tóu)资等经(jīng)济数据略低(dī)于市(shì)场，市场担(dān)心经济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国内经(jīng)济状(zhuàng)况关(guān)联(lián)性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无利多因素(sù)。黄科表示，从现货(huò)市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成(chéng)本端原料价(jià)格的(de)大幅回落，钢厂方(fāng)面并没(méi)有(yǒu)很强的减产动力。在(zài)行(xíng)业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本(běn)周钢(gāng)联螺(luó)纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌(diē)回升(shēng)，减产不及(jí)预期(qī)以及原(yuán)料成本持续下移(yí)导致(zhì)钢价下方支撑走弱；而(ér)当前国内钢材(cái)需求(qiú)也(yě)已临(lín)近淡(dàn)季，在需求乏力的(de)情况下，钢材价格(gé)不(bù)断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色(sè)产业研究(jiū)主(zhǔ)管(guǎn)翟贺攀对(duì)记者表示，自今年3月(yuè)中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商(shāng)品市场整体陷入“供应增、需(xū)求底(dǐ)部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货(huò)价(jià)格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来看，近(jìn)两(liǎng)个(gè)月来钢材下游需求恢(huī)复距离此前预(yù)期(qī)有(yǒu)较(jiào)大差距，叠(dié)加今年(nián)年初以来(lái)市场对下游需求的乐(lè)观预期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场供(gōng)需阶段(duàn)性错配的(de)情(qíng)况下，钢铁(tiě)原燃(rán)料进口(kǒu)规模又(yòu)出现明显增长(zhǎng)，同时预期中的下(xià)半年的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来(lái)，钢材五大品(pǐn)种周度(dù)表(biǎo)观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统(tǒng)计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或(huò)延续(xù)弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场面临(lín)的问(wèn)题来看，方(fāng)正(zhèng)中(zhōng)期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下三(sān)个(gè)方面的(de)问(wèn)题：一是(shì)高炉减产不充分；二是外(wài)需可能会(huì)大幅下滑(huá)；三(sān)是国(guó)内政策刺激还(hái)比(bǐ)较有(yǒu)限，当前内需虽然未见(jiàn)好转，但(dàn)今年(nián)以来表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当(dāng)前钢矿(kuàng)品种价格底部(bù)是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政(zhèng)策利多(duō)有限(xiàn)，导致“买预(yù)期”交易未能如期出现，但(dàn)国(guó)内市(shì)场利(lì)空在价格(gé)中已有体现，从后期市场(chǎng)表现(xiàn)来看，钢材需(xū)求端(duān)利空可能来自(zì)海外，6月(yuè)出口一旦转差，则(zé)板材供(gōng)应压力会(huì)明显增加，产量也(yě)面临(lín)继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不及(jí)预期后，国内(nèi)下一个相(xiāng)对重(zhòng)要的(de)政策(cè)时点可能在7月(yuè)的半年(nián)度经济数据公布后，在此(cǐ)之前(qián)，钢矿品种价格底部(bù)的确立需要黑色商品整体(tǐ)供应(yīng)回落，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不(bù)过目前焦煤(méi)进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发货(huò)已开始(shǐ)减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续，价格还未(wèi)真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需要具备两个条件(jiàn)：一是(shì)煤炭价格(gé)止跌，从成本端对钢(gāng)价形成(chéng)一(yī)定支撑；二(èr)是钢厂方面(miàn)有(yǒu)实(shí)质性的减(jiǎn)产行动，从而改善(shàn)市场对(duì)于后期供(gōng)需(xū)平(píng)衡的预(yù)期(qī)。不过，从目前(qián)情况来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近期(qī)国(guó)内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观(guān)，动力煤价格有(yǒu)加速下(xià)跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢(gāng)产量平控政(zhèng)策(cè)尚未(wèi)执行(xíng)，钢厂主(zhǔ)动减产意愿(yuàn)不(bù)强。因(yīn)此，预(yù)计短期内黑(hēi)色系品(pǐn)种(zhǒng)或延续弱势，整(zhěng)体易跌难(nán)涨。

　　“积重难(nán)返的(de)市场供需(xū)格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负(fù)向循环，或将令(lìng)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢(gāng)材等黑色(sè)系商品价格惯性下跌(diē)趋势(shì)短暂(zàn)延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期货(huò)价格(gé)大(dà)幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之(zhī)前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回(huí)归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需(xū)加快调整，且目前距离(lí)2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社会库存较近年同(tóng)期偏低、6月(yuè)份之后来自政策面(miàn)和(hé)市(shì)场力量(liàng)的(de)供应压(yā)减速度(dù)加(jiā)快(kuài)、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半年(nián)显现、国际局势缓(huǎn)和以及国(guó)内外价差有利于钢材出口再上(shàng)台阶等(děng)因素，未来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们对黑色系商品价格保持谨慎乐(lè)观(guān)，尽管难以恢复至今年(nián)4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢(gāng)铁产业链库(kù)存(cún)整体较低，因此(cǐ)在后续进入(rù)减产期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么(me)低(dī)价可(kě)能会刺激(jī)补(bǔ)库，并带动行情出现阶段(duàn)反弹。

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