昨夜，据路透(tòu)社(shè)最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近就美国债务上(shàng)限达成协议，双(shuāng)方(fāng)在可自由支配开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的人士称(chēng)，最终可能达成的不会(huì)是(shì)一份长达数百页、可能需要立法者(zhě)花几天时间撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投票(piào)的(de)法案(àn)，而(ér)是一份包含(hán)几个(gè)关键数字的精简(jiǎn)协议(yì)。另一位消息人士称(chēng)，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由(yóu)支(zhī)配开(kāi)支的(de)最高限额，包括军(jūn)费开支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款程序(xù)敲定住(zhù)房和教育等类别(bié)的细(xì)节。根(gēn)据美国联邦(bāng)数据(jù)，2022年，美国的(de)可(kě)自由支配支(zhī)出达到1.7万亿(yì)美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中(zhōng)大约一半(bàn)用于国防(fáng)，一些议员(yuán)表示不应该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄(é)罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决(jué)定后，将(jiāng)于(yú)6月4日(rì)举行的(de)六个月来首(shǒu)次面对面会议不太可(kě)能采取新的措施。当前的(de)任(rèn)务是监控市场形势并及(jí)时作出反应。诺瓦克(kè)重(zhòng)申OPEC+的目标不是推(tuī)动(dòng)油价上涨，而是平衡(héng)价(jià)格，以确保生产者和(hé)消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价格(gé)到2023年底将略高于(yú)80美(měi)元(yuán)/桶。他(tā)认为，目前的(de)价(jià)格反映了市场(chǎng)对全球宏观(guān)经济形势(shì)的(de)评估。美国加息(xī)阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货盘(pán)中(zhōng)一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周四的最(zuì)新数据显示，交易员们完全(quán)押注美联储会在(zài)6月或7月的(de)某次会议上再度(dù)加息25个基点(diǎn)，最早在(zài)6月(yuè)便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期(qī)合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表市场认为(wèi)接下(xià)来两次会议(yì)中美联(lián)储(chǔ)肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了(le)约(yuē)14个基点的加息预期，由(yóu)于(yú)美联储加(jiā)息规(guī)模通常都是25个(gè)基点的(de)倍数，这代表(biǎo)6月加(jiā)息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步(bù)三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收(shōu)跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中，表现最(zuì)好的英伟(wěi)达早盘股(gǔ)价曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低(dī)于380美(měi)元(yuán)，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值大关一步之(zhī)遥，有望成(chéng)为全(quán)球(qiú)第九家市值突破1万亿美元(yuán)的(de)上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美(měi)元(yuán)，几乎相(xiāng)当于(yú)两个英特尔的(de)市(shì)值。英伟(wěi)达(dá)创美股(gǔ)史上(shàng)最大单日市值增长规模，一日的(de)市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各自(zì)的市值(zhí)都高。

　　最新的财报(bào)数据显示(shì)，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整(zhěng)后每(měi)股收益为1.09美(měi)元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据中心业务营(yíng)收增(zēng)长14％至(zhì)42.8亿(yì)美(měi)元，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的(de)数据(jù)在于——展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来(lái)，英伟达(dá)预计第二财季营收将达到(dào)110亿美元左(zuǒ)右，较市场(chǎng)预(yù)期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮(cháo)中获得的(de)利益远超人们预期。英伟达生产极度复(fù)杂的人工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟达(dá)如今在AI用(yòng)途的芯片领域(yù)占(zhàn)据主(zhǔ)导地位，该公(gōng)司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运(yùn)行机(jī)器学(xué)习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期价创近半年(nián)以来(lái)新(xīn)低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材期货盘(pán)中明显(xiǎn)下(xià)滑并创(chuàng)下近半(bàn)年或半(bàn)年多以来(lái)新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力(lì)合约2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双(shuāng)焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂(zàn)反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心(xīn)黑色(sè)高级研究员(yuán)黄(huáng)科在(zài)接受期货日报记者采访时表(biǎo)示(shì)，近期黑色系品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共(gòng)振带来的(de)结(jié)果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层面，目(mù)前美国两党(dǎng)对于政府债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题仍(réng)没(méi)有(yǒu)达(dá)成(chéng)一致，随着截止日期临近，市(shì)场各方的避险(xiǎn)观望情绪(xù)较为(wèi)明显；而(ér)从(cóng)美联储5月会议纪(jì)要(yào)来看，不能排除接(jiē)下来(lái)继续(xù)加(jiā)息(xī)的可能(néng)性，当(dāng)前美联储6月(yuè)加息概率(lǜ)上升到40％附近，近(jìn)期(qī)美元指数走强对于大宗(zōng)商品价格普遍形成一定压力。国内方(fāng)面，5月份公布(bù)的社融和固(gù)定(dìng)资产投资等经济数据(jù)略低于市场，市场担心经济(jì)复苏的后劲不(bù)足，也(yě)导致与国内经(jīng)济状况(kuàng)关联(lián)性较强的黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无利多因素。黄科表示(shì)，从现货市场(chǎng)表现来看(kàn)，虽(suī)然目前铁水(shuǐ)产量已经(jīng)见(jiàn)顶(dǐng)，但随着成本端(duān)原料价格的大(dà)幅回(huí)落，钢厂方(fāng)面并(bìng)没有很(hěn)强的减产动力。在行(xíng)业利(lì)润尚存、部分钢厂复产的情况下，本(běn)周钢联螺(luó)纹(wén)、热(rè)轧(yà)产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下移导(dǎo)致钢价(jià)下(xià)方支撑走(zǒu)弱；而当前国(guó)内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏(fá)力的(de)情况下，钢材价格不断下(xià)探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系(xì)商品市场整体陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成(chéng)本塌(tā)陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低(dī)趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年年(nián)初(chū)以来市场对(duì)下(xià)游需(xū)求(qiú)的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大(dà)。而在市场供(gōng)需阶段(duàn)性(xìng)错配的情况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃(rán)料(liào)进口规模又(yòu)出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控(kòng)政策也进(jìn)一步压(yā)低了钢铁(tiě)原燃(rán)料价格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初(chū)以来(lái)，钢材(cái)五大品种周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅(jǐn)比去年同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿(yì)吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的问题来看，方正中(zhōng)期期(qī)货研究院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉(sù)记者，主(zhǔ)要有以下三个方面的问题(tí)：一是高炉减产(chǎn)不(bù)充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国(guó)内政策刺激(jī)还(hái)比较有限，当前内需虽(suī)然(rán)未见(jiàn)好(hǎo)转，但今年以来表现一(yī)直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价(jià)格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来国内政策利(lì)多(duō)有(yǒu)限(xiàn)，导致“买预期”交易未能如期出现，但国(guó)内市(shì)场利空在价格中已有体现，从(cóng)后期市场(chǎng)表现来看，钢材(cái)需求(qiú)端利空可能(néng)来自海(hǎi)外，6月出口一旦转差(chà)，则板材供(gōng)应压力会(huì)明显增加，产(chǎn)量(liàng)也面临继续压(yā)减。因此，在经历(lì)4-5月份的政策不及(jí)预期后，国内下一个(gè)相对重(zhòng)要的政策时点(diǎn)可能在(zài)7月(yuè)的半年度(dù)经济数据公布(bù)后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底部的确(què)立需要黑色商品整体供应回落(luò)，即铁(tiě)水产量(liàng)、焦(jiāo)煤(méi)供应及铁矿(kuàng)石(shí)非(fēi)主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关(guān)及铁矿石(shí)非澳巴发货已开(kāi)始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明(míng)显，负(fù)反(fǎn)馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止(zhǐ)跌(diē)需(xū)要具备两个条件：一(yī)是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端(duān)对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性的减(jiǎn)产行(xíng)动，从而改善市场对于后期供需平(píng)衡的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价(jià)格有加速下(xià)跌(diē)迹象；此(cǐ)外国内(nèi)粗钢(gāng)产量平(píng)控政策尚未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的(de)市(shì)场供(gōng)需(xū)格(gé)局，与成(chéng)本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期货价格大幅下探之际，螺(luó)纹(wén)钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之(zhī)前(qián)的(de)水平。对(duì)此，翟(dí)贺(hè)攀(pān)告诉记者(zhě)，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些年疫情初期的价(jià)格区间(jiān)有(yǒu)利于行(xíng)业(yè)供需加快调整，且(qiě)目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库(kù)存和钢材社会库存较近年(nián)同期偏低(dī)、6月份之后来自政(zhèng)策面(miàn)和市场力量的供(gōng)应压减速(sù)度加快、稳(wěn)经济政策效果或将在下半年显现、国际局势(shì)缓和以及国内外价差有(yǒu)利于(yú)钢材出口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们(men)对黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎(shèn)乐观，尽管难以恢(huī)复至今年4月中旬之前的(de)偏高水(shuǐ)平，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当(dāng)前钢(gāng)铁产(chǎn)业链库存整体较低，因此(cǐ)在后(hòu)续进(jìn)入减产期(qī)间后(hòu)，钢材价(jià)格下跌一旦出现企稳部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些(wěn)，那么低价可(kě)能会刺(cì)激补库(kù)，并(bìng)带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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