燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发(fā)。

　　4月20日，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)发布2023年一季报，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去(qù)年燕京啤酒的营(yíng)收为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤酒(jiǔ)巨头青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过(guò)去一年实现(xiàn)营收和净利润(rùn)的双增长。

　　财报(bào)数据显示，2022年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)实现营收321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿元，同(tóng)比(bǐ)增长17.6％；华润(rùn)啤酒实现营收352.63亿(yì)元，同比增长(zhǎng)5.6％；实(shí)现净利润43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔(tī)除一(yī)次性(xìng)初始补偿收(shōu)益影响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业(yè)绩(jì)的取得，是啤酒企业(yè)调整(zhěng)产品结构、上调产(chǎn)品(pǐn)售价的(de)结果。

　　相(xiāng)比(bǐ)于净(jìng)利润的(de)高(gāo)增长，上述三家啤(pí)酒上市公司的营收增长幅(fú)度并不大，销量增长也不(bù)如(rú)人意(yì)。不过(guò)，其(qí)高端产品的表现却非常亮(liàng)眼。当然，业绩数字增长的背后(hòu)亦不乏关(guān)厂减(jiǎn)员、出售土(tǔ)地(dì)等(děng)降(jiàng)低经(jīng)营成本、改善盈利的(de)情况。

　　酒业分(fēn)析师(shī)蔡学飞告(gào)诉时(shí)代(dài)财经，啤(pí)酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)关停部分工厂是为了提高运行效率，降低(dī)运营成本，同时淘汰低端(duān)落后产(chǎn)能，而新增产能是(shì)为了利用自(zì)身品(pǐn)牌、品质和区位优势，扩大高端产品(pǐn)的(de)占(zhàn)比，符合(hé)整个行业(yè)消费结构升(shēng)级的(de)趋势。

　　动(dòng)辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市(shì)场转(zhuǎn)为存量市场，啤酒企业想依靠卖更(gèng)多的啤酒来拉动业绩增长变得越(yuè)来越难。

　　过去一年(nián)，上述三家(jiā)啤(pí)酒上市公司的产(chǎn)品销量(liàng)增长幅度均在个位数。其中(zhōng)，华润啤酒(jiǔ)销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现产品销量807.2万千升，同比增长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销量444万(wàn)千升(shēng)，同比增(zēng)长(zhǎng)2.6％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)实现产品销量377.02万千升，同比增长第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手4.12％。

第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手　　为了改变啤酒销量增长乏(fá)力(lì)的局面，啤酒企业(yè)都把目光(guāng)锁定在高端化上(shàng)，啤酒圈因此迎来一波“高(gāo)价(jià)潮(cháo)”。

　　过去一(yī)年，华润啤酒推(tuī)行多元(yuán)品牌组合建设，并推出多款新品，其中(zhōng)，在“醴”的基础(chǔ)上推出首款超高端烈性啤酒(jiǔ)“醲醴(lǐ)”。另(lìng)外，华润啤酒高端产品黑(hēi)狮果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等产品(pǐn)也(yě)相继(jì)上市；青岛啤(pí)酒(jiǔ)在保持“青岛(dǎo)啤(pí)酒主品牌+崂山啤酒(jiǔ)第二品(pǐn)牌”战略的(de)同时(shí)，也加(jiā)快布局(jú)高端和超(chāo)高(gāo)端市场；燕京啤酒(jiǔ)则持续(xù)实施大单品战略(lüè)，形(xíng)成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为代表(biǎo)的大单(dān)品(pǐn)与特色产品组合的产品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年初(chū)，青岛啤(pí)酒推出(chū)了一款(kuǎn)名为“一(yī)世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒(jiǔ)，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪(xuě)花啤酒(jiǔ)最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的售价也只售999元。

　　高端化路线对业绩的提(tí)振效应明显。华润啤酒表示，2022年(nián)，高档及以(yǐ)上啤酒销(xiāo)量约(yuē)210.2万千(qiān)升，较2021年增长约12.6％，产品结构得(dé)到(dào)优(yōu)化；青(qīng)岛啤酒中高端以上(shàng)产品实现销量293万千升，约占全年总(zǒng)销量807.2万(wàn)千(qiān)升的36％，中(zhōng)高端以上产品销量(liàng)同比(bǐ)增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的核心大单(dān)品“燕京U8”的(de)销量达39万千升，同(tóng)比增长超50％。从(cóng)吨价看(kàn)，中信证券(quàn)研报(bào)显示(shì)，燕京啤(pí)酒(jiǔ)的吨价超3500元(yuán)/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系(xì)等影(yǐng)响(xiǎng)，全(quán)球啤酒原材料及(jí)包装物成本上升，燕京(jīng)啤酒和华润啤酒的整体毛(máo)利(lì)率均有所下滑。

　　在此情况下，部分(fēn)啤酒企业开(kāi)始筹划拓展非啤酒业务，寻(xún)找新(xīn)的增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子公司向山东(dōng)景芝(zhī)白(bái)酒注(zhù)资13亿元，收(shōu)购其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又相继(jì)收(shōu)购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成(chéng)为这两家(jiā)白酒企(qǐ)业(yè)的实控(kòng)方。

　　业内普遍认为(wèi)，华润(rùn)啤(pí)酒跨入白酒行业的目(mù)的是希望借助白酒(jiǔ)来(lái)实(shí)现高端化发展。

　　一边关(guān)厂卖(mài)地，一边扩建产能

　　过去(qù)一年，众多啤酒企(qǐ)业的(de)营收增速(sù)放缓，但净利润大多(duō)实现了(le)可观的增长，除了高端化(huà)战(zhàn)略(lüè)带来的拉(lā)动效应外，也与(yǔ)其关厂(chǎng)裁(cái)员、变(biàn)卖资产以缩减成本(běn)的策略(lüè)有关。

　　华润啤酒在(zài)年报中透(tòu)露，截(jié)至2022年年底，公司在(zài)中(zhōng)国内地(dì)24个省、市、区营运63间(jiān)啤酒厂，目前正持(chí)续推(tuī)动(dòng)优化产能布局(jú)，已(yǐ)停止营(yíng)运两间啤酒(jiǔ)厂。财(cái)报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员工补偿及安(ān)置费用和关厂相关的固(gù)定资产减值(zhí)亏损合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关厂”已经(jīng)成(chéng)为(wèi)国内(nèi)啤酒企业优化经营的常用手段。燕京(jīng)啤(pí)酒在近期(qī)的(de)投资者(zhě)交流会上就透露(lù)，已着手开始(shǐ)进(jìn)行关厂动(dòng)作，同时调整和(hé)精简总部和工厂员工(gōng)架构(gòu)，压缩管(guǎn)理层级，未来公司销售、管理费用率(lǜ)有望持续收(shōu)缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业(yè)也出现较大规(guī)模(mó)的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减(jiǎn)少的趋势仍在延续(xù)，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛(dǎo)啤酒在职(zhí)员工数(shù)合(hé)计(jì)为31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职员(yuán)工(gōng)数合(hé)计为(wèi)23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市(shì)公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公告称，董事会同意政府对公司所属(shǔ)杨家群货场土地进(jìn)行收储。今(jīn)年3月(yuè)1日(rì)，公(gōng)司收到上述目标土地的(de)征收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)也曾通过资产(chǎn)处置的方式获得4.81亿元的(de)收益，较(jiào)上一(yī)年增(zēng)加4.86亿元。青岛啤酒表示(shì)，这部分收益主要系公(gōng)司取(qǔ)得(dé)处置土地使用权等长期资产的收(shōu)益(yì)同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询(xún)有限(xiàn)公司、华润雪花啤酒（中国）投资有(yǒu)限公(gōng)司及本公司(sī)间接全资附属公司华润雪花(huā)啤酒（中(zhōng)国）有限公司签(qiān)订搬(bān)迁(qiān)补(bǔ)偿协议，华润啤酒就(jiù)出让其拥有的地块收(shōu)取(qǔ)初(chū)始补偿收益约17.55亿元，对应税(shuì)后收益13.16亿元。仅此一项，就为华(huá)润啤(pí)酒带来了当年约三成的利润(rùn)。

　　而在关厂裁员的同时(shí)，啤(pí)酒企业也在筹划新(xīn)增产能。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华(huá)润啤酒共(gòng)有7个搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万(wàn)千升/年搬迁新建项目、喜力厦(shà)门40万(wàn)千升(shēng)/年新建项目等，同时还有8个项目正式投产运营，包括(kuò)杭州(zhōu)工厂(chǎng)20万千升/年喜力啤(pí)酒升级改造项目、黔(qián)南(nán)工厂(chǎng)新(xīn)增12万罐/小时罐装生产线(xiàn)项目等。此外，燕京啤酒(jiǔ)与青岛啤(pí)酒也在年度报(bào)告中披露了(le)多项新建(jiàn)、搬迁和改(gǎi)造工程。

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