金(jīn)融界(jiè)4月(yuè)28日消息 为规(guī)范开展内地与香港利率互(hù)换市场互联互(hù)通合作相(xiāng)关(guān)业务，保(bǎo)护(hù)境内外投资(zī)者合法权益，维护利率(lǜ)互(hù)换(huàn)市场秩序，中国人(rén)民(mín)银行制定了《内地与(yǔ)香港利率互换(huàn)市场互联互通合作(zuò)管理暂行(xíng)办法》，现予以公布(bù)，自2023年4月28日起(qǐ)施行。

　　中国人民(mín)银(yín)行(xíng)有关部门(mén)负责人表示，未来中国(guó)人(rén)民银行将根据市场发展情况，适时(shí)增加投资(zī)品(pǐn)种，调(diào)整交易和(hé)清算额(é)度，优化交易清算安排，为(wèi)境外投资者提供(gōng)更加便(biàn)利(lì)高效的风险管理工具。另外(wài)，两地(dì)监管当(dāng)局将(jiāng)结(jié)合各方面情况(kuàng)，在风险可(kě)控、对等互利的原(yuán)则下(xià)，适(shì)时(shí)研(yán)究(jiū)扩展至(zhì)“南向互(hù)换(huàn)通”。

　　以下为中国人民银(yín)行有(yǒu)关部门负责人就《内(nèi)地与香(xiāng)港利率互换市场互联互通(tōng)合(hé)作管理暂(zàn)行(xíng)办(bàn)法》答(dá)记者(zhě)问(wèn)

　　一、符(fú)合中国人(rén)民银行(xíng)要求的境(jìng)外投(tóu)资者包括哪些(xiē)？

　　答：符合《中国人民银行关于境外(wài)央行、国际金融组(zǔ)织、主权(quán)财富基金运用(yòng)人民币投资银行间市场有关事宜的通知(zhī)》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中国人民(mín)银行关于(yú)进一步(bù)做好境外(wài)机构投资者投资(zī)银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场有关事宜的公告》（中国人(rén)民银(yín)行(xíng)公告〔2016〕第3号）和《内地与(yǔ)香港债券市场互(hù)联互通合作管理暂行办法》（中国人民银行令〔2017〕第1号）等(děng)文件要求、完成银行(xíng)间(jiān)债券市场准入备案(àn)的(de)境外投(tóu)资者(zhě)等，可(kě)根据《内地与香(xiāng)港(gǎng)利率互换市场互联互通(tōng)合作(zuò)管理暂行办法》（以下简称(chēng)《办(bàn)法》）相关(guān)规(guī)定(dìng)参与“北向互换通”。

　　二、“北向互换(huàn)通”境(jìng)内外投资者可以签署的协议范围是什么？

　　答(dá)：根(gēn)据《办法》，境内外投资者开展(zhǎn)“北向互换通”交(jiāo)易(yì)前可(kě)以(yǐ)与交易(yì)对手(shǒu)方签署经中国(guó)人民银行认可的衍生品主(zhǔ)协(xié)议或其他协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议以及(jí)中央清算衍生品执行(xíng)协(xié)议（CDEA协议）等(děng)衍生品(pǐn)协议。境内投(tóu)资者应当(dāng)将是否签署协议、签署协(xié)议类型等事(shì)项向中(zhōng)国外(wài)汇交易中心(xīn)备案。目前(qián)，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交易商协会正在研究(jiū)制定“互换通”衍生品协议(yì)，待其正(zhèng)式发布后也可供境(jìng)内外投资者选择签(qiān)署。

　　三、“北向互(hù)换通”境(jìng)外(wài)投(tóu)资者的(de)投资范围是(shì)什么？

　　答：“北向互换通”境外(wài)投资者(zhě)现阶段可在银(yín)行间市(shì)场(chǎng)开(kāi)展符合(hé)集中(zhōng)清算要求(qiú)的人民币利率互换(huàn)交易。

　　四(sì)、《办法》中认(rèn)可的(de)境(jìng)外电子交易平台、境内(nèi)电子交(jiāo)易平(píng)台(tái)包括哪些(xiē)？境外投(tóu)资者的(de)对手方、交(jiāo)易模式有哪些要求(qiú)？

　　答：目前“北向(xiàng)互换通(tōng)”下受认可的境外电(diàn)子交易平(píng)台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市场需(xū)求加入其他(tā)受认(rèn)可(kě)的电子交易(yì)平台，受(shòu)认可的(de)境内电(diàn)子交易平台为中(zhōng)国外汇(huì)交易(yì)中心(xīn)。

　　为便利境外投资者开展人民币利率互(hù)换(huàn)交易(yì)，“北向互换通”参照“债券(quàn)通”相关安排，由境内(nèi)投资(zī)者（即“互换通”报价商(shāng)）与境外(wài)投资者进行交易，“互换通”报价商名单可在中国外汇交易中心网站(zhàn)上查(chá)询。

　　“北向互换通”交(jiāo)易在境内电子交(jiāo)易平台达成，交易(yì)一经达成即视为交易已确认。境外投资者(zhě)可通过(guò)中国人民银行认(rèn)可(kě)的境外电子交(jiāo)易平台与境内(nèi)电(diàn)子交易平台的连接(jiē)，向境内(nèi)电子交(jiāo)易(yì)平台发送交易指令，与“互换通”报价商达成交易(yì)。

　　五、中国人民银行(xíng)认可的境内清(qīng)算机(jī)构和香港证监会认可的境外清算(suàn)机(jī)构包(bāo)括哪些机构(gòu)？

　　答：目前，中国人(rén)民银行认可(kě)的境内清算机(jī)构为银(yín)行间市(shì)场清算所(suǒ)股份有限公司（以下简称上海清(qīng)算所），香港证监会认可的境外清算机构(gòu)为香港交(jiāo)易所旗下香港场外结算有限公司(sī)（以下简(jiǎn)称场外结算公司）。

　　六、境外投(tóu)资者开展集中清算(suàn)的主要流程是？

　　答：境外投资者需要(yào)申请获得场外结算公司清(qīng)算会(huì)员资(zī)格(gé)或作(zuò)为清算客户委托场外结算(suàn)公(gōng)司综(zōng)合清算会员(yuán)代理清算，并(bìng)与场外(wài)结算公司(sī)综合清算会员签订客户清算(suàn)协(xié)议。交(jiāo)易达成后，境内外(wài)清(qīng)算机(jī)构对交易(yì)进行风(fēng)控检查，对(duì)于(yú)符合集中(zhōng)清算要求的交(jiāo)易及(jí)时(shí)纳入集中清算。境(jìng)外机构通过(guò)场外结算公司(sī)或其综合(hé)清(qīng)算会员完成保证金及资金结算。

　　七(qī)、“互(hù)换通”下，境(jìng)内(nèi)外清算机构如何进行衍生品交易的合约替代？

　　答：合约替代是指清算机构作(zuò)为中央对手方针对(duì)已(yǐ)成交的(de)交(jiāo)易充当买方的卖方和卖方的买方的(de)一种法律安排，并(bìng)据此与买方和卖方(fāng)建立两(liǎng)个新合(hé)约，以清偿买(mǎi)卖双方之(zhī)间的初始债务。“北向互换通”业(yè)务中(zhōng)，境外与境(jìng)内参(cān)与者达成的(de)交易在经过上海清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司的集中(zhōng)清算审核后，上海清算所与(yǔ)场外结算(suàn)公司于当(dāng)日将交易进(jìn)行合约(yuē)替(tì)代，进(jìn)入(rù)集中(zhōng)清算，生成为三个(gè)独立(lì)的(de)新(xīn)合(hé)约(yuē)，分别为境外参与者与场外(wài)结算公司(sī)、场(chǎng)外结算(suàn)公司与上海清算(suàn)所(suǒ)、上海清算所与境(jìng)内参与者之(zhī)间(jiān)的合(hé)约(yuē)。境外(wài)与境内(nèi)参与者之间将不(bù)再存在合同关系。对于(yú)未纳入(rù)集(jí)中(zhōng)清算的交易，依照成交双方约定的(de)处置方(fāng)式(shì)进行处(chù)置。

　　八、“互换通”业务(wù)场景下的跨境资金(jīn)流(liú)动如何(hé)管理？

　　答：在“互换通”业务场景下，上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所与场外结(jié)算(suàn)公司之间的跨境资金结(jié)算(suàn)主(zhǔ)要通(tōng)过(guò)人(rén)民币跨境支付系统办(bàn)理。同时，场外结算公司可在境内银行开立人民(mín)币基本存款(kuǎn)账户和(hé)人民币(bì)“互换通”结算专用存款账户（NRA账户），作为极(jí)端情况下应急结算安(ān)排。NRA账户收支范围包括：“互(hù)换通”交易结算资金、因“互换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)结算需要在(zài)应急(jí)情(qíng)况下所(suǒ)融入(rù)资金的本(běn)息和费用以及(jí)符(fú)合中(zhōng)国人民银行规定(dìng)的其他收入支出等。

　　此(cǐ)外，作(zuò)为“互换通”业务风控方案的一部分(fēn)，上海(hǎi)清算所与场外结算公司将针对双(shuāng)方(fāng)清算所之间的风险(xiǎn)敞(chǎng)口建立“互换(huàn)通”资源(yuán)池安排。双方向(xiàng)“互换通(tōng)”资(zī)源池缴纳担保品，该资源池独立于(yú)每一(yī)中央对手方(fāng)从各自(zì)清(qīng)算参与者收取和追缴的保(bǎo)证金、清算基金之外，不(bù)用于任何会员机构的(de)违(wéi)约损失分摊。上海清算所向资源池缴纳的资金存放在(zài)以场外结算(suàn)公司(sī)名义于(yú)境外开立(lì)的“互换通”专用账(zhàng)户，场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司向资源池缴(jiǎo)纳的资金存放在以上(shàng)海清算所名义(yì)于境内(nèi)开立的(de)“互换通”专用人民(mín)币/外币账(zhàng)户，相关账户内(nèi)资金可豁免(miǎn)跨境债权债务(wù)登记(jì)及额度(dù)管理要求。场外结算公司与上海(hǎi)清算所(suǒ)每日基于双方清算所之间的风险敞口计(jì)算“互换通”资源(yuán)池要(yào)求，并(bìng)通过境内(nèi)外存管(guǎn)银行办(bàn)理(lǐ)人民(mín)币或外币资金(jīn)的跨(kuà)境划(huà)转(zhuǎn)。

　　有汇报责(zé)任的(de)机(jī)构(gòu)应当及时履行报送义务。上海清算所和境内(nèi)资源池存管银(yín)行应(yīng)当向(xiàng)人民币跨境(jìng)收付(fù)信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息；被撤销的交易(yì)如涉(shè)及双边结(jié)算补偿(cháng)金的，相关境内结(jié)算(suàn)银行应当进行跨境人民币(bì)收支信息(xī)报送。上海清算所(suǒ)、境内投资者(zhě)等相关(guān)主体应当按照规定履(lǚ)行(xíng)国际收支统(tǒng)计申报(bào)义务，原则(zé)上“互换通”交易和(hé)资源池业务由上海清算所集中进(jìn)行国际收支统计申(shēn)报，补偿金等(děng)不经由上海(hǎi)清算所清算的(de)交易或(huò)资(zī)金收付，由(yóu)境内投(tóu)资者等相关(guān)主体进行国际收支统计申(shēn)报(bào)。

　　九、如(rú)何理解“北向互换通”实行额(é)度管理？

　　答：为确(què)保市场平(píng)稳运行(xíng)，“北(běi)向互换通”充(chōng)分考(kǎo)虑境外(wài)投资者投资银行间债券市场的情(qíng)况，初期肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢全市场每日交易净限额为(wèi)200亿元人民币（即全部境外投资者(zhě)通过“北向互换(huàn)通”开展利率互换交易在轧差后的名义本金净(jìng)额每(měi)日(rì)不超过200亿元人民(mín)币），清(qīng)算限额(é)为(wèi)40亿元人民(mín)币（即(jí)上(shàng)海清(qīng)算所与场外结算公司之间(jiān)净头(tóu)寸对应(yīng)的(de)“互换通(tōng)”资源池风险(xiǎn)敞口上限为40亿元人民币(bì)）。未来，可根据市场发(fā)展情况适时调整额(é)度，并(bìng)对外(wài)公布。

　　十、香港结算(suàn)行应(yīng)当遵守的人民(mín)币(bì)购售(shòu)业务相关规定具体包括哪些文件？

　　答：目(mù)前，关于人民币(bì)购售业务的相关(guān)文件主(zhǔ)要包括：《中国(guó)人民(mín)银行(xíng)关(guān)于明确(què)跨(kuà)境人民币业务(wù)相关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国(guó)人民(mín)银(yín)行关于调整人民币购售业务(wù)管理的通(tōng)知》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中国人民银(yín)行(xíng)关于拓(tuò)宽人民币(bì)购售业务范围的通(tōng)知》（银发(fā)〔20肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢15〕250号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第(dì)40号(hào)）、《中国人民银行办公厅关(guān)于加强境外金融机构进入银行间(jiān)外汇市场开展人民币购售业务宏观审慎管(guǎn)理有关(guān)事项的(de)通(tōng)知》（银(yín)办发〔2016〕143号）、《中国人(rén)民银行(xíng)关于完善人民币购售业务管(guǎn)理有关问题(tí)的通(tōng)知》（银发(fā)〔2018〕159号）、《关于(yú)完善(shàn)人民币购售(shòu)业(yè)务境外(wài)参加行和境外清算行进入银行间外汇市场有关事项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港(gǎng)结算行在境内银行(xíng)间外汇市场平(píng)盘头寸时，沿用现有境外(wài)清算行和境外参加(jiā)行的(de)业务模式、产品(pǐn)种类和信息(xī)报(bào)送(sòng)等相关安排。根(gēn)据《办(bàn)法》和人(rén)民币购(gòu)售业务管理规定，香港结算行(xíng)在境(jìng)内银行间外汇市(shì)场平(píng)盘头寸时，应当确保与其相关的境外(wài)投(tóu)资者(zhě)在本机构的资金(jīn)兑(duì)换是基于“北向互换通”的真实(shí)合理需求(qiú)。

　　十一、如何理解(jiě)“使(shǐ)用(yòng)外(wài)汇参与交易的，其交易到期或不再继续参与(yǔ)的，原(yuán)则上(shàng)应当通(tōng)过香港结(jié)算行兑换(huàn)回外汇”？

　　答：为方便持有(yǒu)外(wài)汇的境外投资者通过(guò)“北向(xiàng)互换(huàn)通”投资(zī)内(nèi)地银行间(jiān)金融衍生(shēng)品市场，使(shǐ)用(yòng)外汇的境(jìng)外投(tóu)资(zī)者可在(zài)香港结算(suàn)行办理外汇资金兑(duì)换，香港结算(suàn)行由此(cǐ)所(suǒ)产(chǎn)生(shēng)的(de)头寸可到境内银行间外汇市场平盘。初期，境外投资者可选择一(yī)家香港(gǎng)结算行办理业务。香港(gǎng)结算行为境(jìng)外投资者办理外汇资金兑换时，应当做(zuò)好真实(shí)性审核相关工作，确保所兑换(huàn)的资(zī)金用(yòng)于“北向互(hù)换通”交易。其(qí)交易到期所得(dé)的(de)人民币资(zī)金，可(kě)继续投资，如用于非(fēi)“北向互换通(tōng)”投(tóu)资用途，应当(dāng)通过香港(gǎng)结算行兑换为外(wài)汇。

　　十二、“北向互换通”交(jiāo)易报告有哪些要求(qiú)？

　　答：境(jìng)内外投资者和相关金融市场基础设施(shī)应当(dāng)向中国人民银(yín)行认可的交(jiāo)易报告库报告“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易相(xiāng)关(guān)数据。中国外汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)是中国人民银行认可的“北(běi)向互换通”数据的交易报告库，在中国外(wài)汇交易中心达成的“北向互换通”交易，境内外投资者无需另(lìng)行报告。此外(wài)，中国人民银(yín)行和相关(guān)监管部门(mén)可以根据需(xū)要向基础设施调取与(yǔ)境外投资(zī)者投资活(huó)动(dòng)相关的数据。

　　十三、《办法(fǎ)》发(fā)布(bù)后，还会发布相关配(pèi)套业务细(xì)则吗？

　　答：配(pèi)合(hé)《办(bàn)法》发布，境内电(diàn)子交易(yì)平(píng)台、境内外清算机构将制订配套(tào)的业务规则等文件并对外(wài)发布。

　　十四、“互换通”未来有什(shén)么发展计(jì)划？

　　答：未来中国人民银行将根据市场发(fā)展情况，适时增(zēng)加投(tóu)资(zī)品种，调整交易和清算(suàn)额度(dù)，优(yōu)化交(ji肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢āo)易清算(suàn)安排，为境外投资(zī)者提供更加便利高效的风险(xiǎn)管理工(gōng)具。另外，两地监管当局将结合各(gè)方面情(qíng)况，在风(fēng)险可控、对等互利的原则下，适时(shí)研究(jiū)扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢