5月12日晚(wǎn)间，江(jiāng)铃汽(qì)车公(gōng)告宣布(bù)，公司在(zài)2021年5月(yuè)即公开挂(guà)牌的江铃(líng)重型汽车有限公司（江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)）100％股权转让交易终止，而此(cǐ)前约定的(de)交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿(yì)元价(jià)格接手的(de)资产，不(bù)过原计划在(zài)重卡(kǎ)行业“大(dà)展拳脚(jiǎo)”的(de)江铃汽车(chē)却因(yīn)此背上了包袱。江铃(líng)重汽(qì)在(zài)8年(nián)间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前为转(zhuǎn)让铺路(lù)，还(hái)曾(céng)现(xiàn)金(jīn)为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次(cì)交易终止，也意味着江铃汽车前后耗了(le)两年的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完成(chéng)

　　这笔交易要追(zhuī)溯(sù)到两(liǎng)年前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽车曾披(pī)露(lù)，拟以(yǐ)不低(dī)于7.64亿元的(de)价(jià)格，通过山西省(shěng)产权交易市场(chǎng)公开(kāi)挂牌方式，出(chū)售全资子公司(sī)江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对(duì)接盘方开出了(le)要求：1、世(shì)界(jiè)500强企业，2020年(nián)度在(zài)全球(qiú)生(shēng)产销售重(zhòng)型卡车超(chāo)过12万辆(liàng)；2、公(gōng)司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月(yuè)后，谜(mí)底揭晓。上(shàng)述(shù)股权挂(guà)牌公告期(qī)于2021年8月9日期限届(jiè)满，交(jiāo)易(yì)股权出售征集到一(yī)名意向受让(ràng)方，符合上述要(yào)求的沃(wò)尔沃卡车(chē)成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按(àn)照(zhào)相关交易规则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致(zhì)，就出(chū)售交易(yì)股权签署了《关(guān)于江铃重型汽(qì)车(chē)有(yǒu)限公司100％股权的(de)股(gǔ)权转让协议》，确定就目标(biāo)股权支付的基准价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月(yuè)12日公(gōng)告称，该笔交易需要(yào)获(huò)得国资管理有权单位的批准，但由于交易所需的(de)政府审(shěn)批(pī)事项未能在(zài)约定的(de)时间内完成，项目(mù)双方经(jīng)协商(shāng)一致，同(tóng)意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易(yì)前(qián)后(hòu)耗时(shí)长达2年之久，但(dàn)最(zuì)终仍以失败告终。需(xū)要提及(jí)的是，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此(cǐ)次交易(yì)已经是其(qí)历(lì)史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家(jiā)老牌(pái)国(guó)营企(qǐ)业(yè)，该公司主(zhǔ)要组装生产重型卡车与(yǔ)货车，但由于(yú)经营不(bù)善陷入发展困境(jìng)，在(zài)2007年第一次(cì)被重组。中国兵器装备集团及(jí)中国(guó)长安汽车集团有限公司，将太原(yuán)重汽重(zhòng)组为太原长安重汽(qì)，作为长安汽车进(jìn)入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最终(zhōng)太原重汽没(méi)能被(bèi)盘活。太原重汽(qì)2011年的亏损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿元(yuán)，2012上半(bàn)年的总销量(liàng)为439辆(liàng)。到(dào)2012年第(dì)一季度，太原(yuán)重汽的净资(zī)产(chǎn)仅为2.5亿元(yuán)，已难以实现正(zhèng)常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车却对(duì)太原重汽(qì)产生了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元的价格，从长安(ān)手中接手(shǒu)太原长安重汽(qì)的全部(bù)股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域的意图是(shì)实现商(shāng)用车(chē)全(quán)覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示(shì)，最终将建成年产10万辆重(zhòng)型(xíng)载(zài)货(huò)车、10万台发(fā)动机的大型重卡企业，达产(chǎn)后主(zhǔ)营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于(yú)对重(zhòng)卡市场和(hé)客户洞察(chá)不(bù)足(zú)，经营状(zhuàng)况并不尽如(rú)人意(yì)。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东(dōng)风公司、中国重汽(qì)、一(yī)汽(qì)解放等头(tóu)部企业的单月销(xiāo)量(liàng)，就已超过江(jiāng)铃重汽几年的销(xiāo)量总和(hé)。2020年(nián)9月之(zhī)后，江(jiāng)铃(líng)汽车不(bù)再披露有(yǒu)关江铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财(cái)报数据显示(shì)，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车(chē)重(zhòng)型汽(qì)车相关业务累计(jì)亏损超(chāo)20.33亿(yì)元。其中，2020年亏(kuī)损最为严(yán)重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然(rán)呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负(fù)债为12.69亿元，总资(zī)产为(wèi)7.99亿元，处于资(zī)不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃(líng)重汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增资。这(zhè)一举动的主(zhǔ)要(yào)目的(de)是降低江铃重(zhòng)汽的资(zī)产负债率，便于吸引外部投资(zī)进入，利于江铃重(zhòng)汽进行业务重组。

　　“地(dì)主家”也(yě)没(méi)余粮

　　实际上，江铃(líng)汽车自身近年来(lái)日(rì)子也不(bù)太(tài)好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这(zhè)三年内，其实现归母净二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音利(lì)润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可(kě)。不过(guò)，在2021年和2022年(nián)这(zhè)两年间，江铃汽车收到的政府(fǔ)扶持(chí)资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利(lì)润。而扣(kòu)除(chú)非经(jīng)常性(xìng)损益后(hòu)，江铃汽车在这两年(nián)的扣非归母净利润(rùn)分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽车在这两年现金(jīn)流(liú)状况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动(dòng)现金流净额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一(yī)季度，这一科目仍未(wèi)回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江(jiāng)铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较上年(nián)同期上(shàng)升(shēng)4.06％，其归母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告吹，江铃(líng)重(zhòng)汽这一“包袱”仍然(rán)背在江铃(líng)汽车(chē)肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生(shēng)产和(hé)销售，当前(qián)主要(yào)开支为员工(gōng)薪酬和设备维护(hù)等费用(yòng)。“未来(lái)公司(sī)仍将继续积极推(tuī)进江(jiāng)铃重汽的(de)重组工作，”江铃汽车方面(miàn)称(chēng)。

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