五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方-绿茶通用站群

五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之一：低估值、高分红(hóng)<五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方/p>

五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方　　低估值、高分红，是包括(kuò)能源链、“一带(dài)一路”和运(yùn)营商在(zài)内的“中特估”方向最鲜明的共(gòng)同特征(zhēng)：1）截至2022年底(dǐ)，能(néng)源(yuán)链、“一带一路”和运营(yíng)商PB估值分别处于2016年(nián)以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历年(nián)初以来的大幅上涨后，当前这些板块估值(zhí)仍处于历史(shǐ)平均水平附近。2）与(yǔ)此同时，能源(yuán)链、“一带一路”和运营商(shāng)股息率(lǜ)显著(zhù)高于市场整体(tǐ)，较(jiào)高的分红也成(chéng)为其进可(kě)攻、退可(kě)守的重要支撑。

　　二、“中特估”投资范式(shì)之二：政策的持(chí)续支撑(chēng)和催化

　　政策持(chí)续支撑(chēng)和催化(huà)，成为“中特估”中(zhōng)“一带一路”和(hé)运营商板块修复五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方的重要(yào)驱动。

　　1）“一带(dài)一路”：在(zài)“一带(dài)一路”十(shí)周年之际，从沙伊和解、中(zhōng)俄深化(huà)合作联合声明、中巴联合(hé)声明等，以(yǐ)及后(hòu)续5月召开在(zài)即的第三届“一带一路”国际合(hé)作高峰论坛，“一带一路”相关(guān)利(lì)好(hǎo)不断，板块(kuài)行(xíng)情得到催化。

　　2）运营商：去年10月(yuè)以来(lái)，数字(zì)经济上(shàng)升为国家战略，相(xiāng)关政策密(mì)集出台。今年(nián)国务院改组又新设国家(jiā)数据局。运营商作为“数字经济(jì)”的(de)基(jī)础设施，持续得到催(cuī)化(huà)。

　　三、“中特估”投资(zī)范式之三：景气修复(fù)预期(qī)

　　2023年中国(guó)复苏+人民币升值的全年(nián)宏观主线驱(qū)动盈利能力修复，带动能源链整体性上涨。1）能(néng)源产(chǎn)业链作(zuò)为原材料高度依赖海(hǎi)外供应(yīng)、同时下游需求(qiú)基本(běn)集中在(zài)国内市场的方(fāng)向之一，将充分受(shòu)益于人民币升值的宏观(guān)趋(qū)势(shì)。2）中国经济复(fù)苏，下游领域(yù)需(xū)求预期回(huí)暖，能(néng)源(yuán)产业链尤其是行业(yè)龙(lóng)头盈利已在修复(fù)。

　　四、沿着三条投资范式，“中特估”重点(diǎn)关(guān)注哪些方向(xiàng)？

　　除了能源链、“一带一路”和运营(yíng)商等之外，当前我们建(jiàn)议(yì)关注机械（造船）、交运（公(gōng)路、铁(tiě)路、港口）、大(dà)型银行等细分方向。

　　1）机械（造船）：船舶(bó)制造业(yè)作为国家重(zhòng)点(diǎn)支持的(de)战略性(xìng)产业(yè)之一(yī)，近(jìn)年来经历了行业(yè)调整和产能(néng)过剩的(de)困境，但近期板块(kuài)景(jǐng)气已(yǐ)在(zài)改善(shàn)：一方面(miàn)，随着全球航运市场(chǎng)需求正(zhèng)在增(zēng)长，带来(lái)包括化学品(pǐn)船与成品(pǐn)油轮船的订单(dān)大幅提升(shēng)。另一方面(miàn)，国企改革推动造船企业重组整合和产(chǎn)能优化之(zhī)下，国内船舶制造业(yè)已在(zài)逐步实现结(jié)构调整(zhěng)和产能(néng)优化。

　　2）交运（公路、铁路、港口）：五一期间(jiān)各项数据恢(huī)复良好。业绩确定性强，承诺高分红，类债属性突出。经济增速下(xià)行，高速公路、铁路、港口(kǒu)资产(chǎn)稳健性凸(tū)显，业绩成长及(jí)确定性较高。同时近(jìn)几年，高速(sù)公路(lù)及(jí)铁路(lù)板块上市公(gōng)司(sī)更(gèng)加注重投资人回报，多家公司(sī)发布股东(dōng)回报计划(huà)，大幅提高(gāo)分红比例以及(jí)承诺未(wèi)来几年高分红水平(píng)，给投资人带来确定性的高股息回报。

　　3）大型银(yín)行：经(jīng)济复苏大背景下(xià)融资需求回暖，基(jī)本(běn)面有支撑，板块(kuài)估值(zhí)也(yě)具备修复空(kōng)间。2023年以来，信贷(dài)需求连续(xù)三个(gè)月(yuè)超(chāo)预期回暖，在稳增(zēng)长和扩投(tóu)资(zī)的政策基(jī)调下，后续(xù)信贷、社融(róng)仍有(yǒu)望平稳增长。此外(wài)，作为业绩稳定且高分红的板块，当前(qián)银行(xíng)PB估值(zhí)处于2016年以来11.6％的(de)较低位(wèi)置，修复空(kōng)间较大。