今年AI波澜壮阔的大(dà)行情之下，引发了全行业所(suǒ)有基金(jīn)经理(lǐ)关注，而公募基金2023年一季报揭开了基金(jīn)经理的(de)观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金，一季(jì)度主要投(tóu)资(zī)在人工智(zhì)能、算(suàn)法、应用、算力端等领域(yù)，因(yīn)抓住了市场(chǎng)机遇实现了超62％的收益(yì)，成为今年(nián)以来业绩最领先的(de)主(zhǔ)动权益基金。同(tóng)时(shí)，较好的业绩(jì)也让这(zhè)只(zhǐ)冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度也吸(xī)引(yǐn)了多位明星基(jī)金(jīn)经理的(de)关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季(jì)报表示，一季(jì)度在人工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力(lì)、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱(bào)人(rén)工智能

　　开年以来，计算机行业在(zài)人工智(zhì)能(néng)板块(kuài)的带(dài)动下(xià)，走(zǒu)出了(le)波澜壮阔的(de)行(xíng)情。因抓住市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基(jī)金(jīn)蔡嵩松的知(zhī)名(míng)度更(gèng)上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱(bào)AI，所管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报成为2023年(nián)表现最强的主动权益基(jī)金，最新观点备(bèi)受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了(le)突飞(fēi)猛进的(de)发展，将影响几乎我(wǒ)们(men)所有的(de)行业，或将(jiāng)成(chéng)为未(wèi)来最强(qiáng)的产业趋势。

　　他还提到，海外(wài)引(yǐn)领，从算法大模型持(chí)续迭(dié)代，到各(gè)种应用(yòng)接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。国(guó)内东隅已逝桑榆非晚是什么意思厂商也纷纷开展(zhǎn)结合(hé)自身业务的人工(gōng)智(zhì)能领域的(de)研究，在股价(jià)飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司在产业端的积极布局，人(rén)工(gōng)智(zhì)能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极回报基(jī)金(jīn)一季(jì)度主要投(tóu)资(zī)在人(rén)工智能领域，算法、应(yīng)用、算(suàn)力端(duān)都有相应布局。

　　从(cóng)诺(nuò)安(ān)积极回报的(de)持仓看，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股进行了较大幅度的调整。相较(jiào)去年(nián)底，除(chú)了中微(wēi)公司(sī)、沪硅产业仍(réng)出现在其前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列(liè)外，其他(tā)重仓股全部换(huàn)，新进了长(zhǎng)川科技(jì)、华(huá)海清(qīng)科、盛(shèng)美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现神勇，如(rú)诺安积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月(yuè)21日，今年(nián)以来涨幅(fú)达(dá)到87.74％。浪潮信(xìn)息(xī)更是(shì)年(nián)内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等(děng)年(nián)内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值大(dà)涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺安积极(jí)回报并(bìng)没有保(bǎo)持去年底的高仓位(wèi)，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三、四(sì)季度(dù)基本保持在90％以上的(de)仓位(wèi)水(shuǐ)平(píng)，去年三季末、四季末(mò)分别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二(èr)季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩(sōng)松管理的另(lìng)外一只基金诺(nuò)安成长并没有太(tài)大变化，前十大重仓(cāng)股相较去(qù)年底变化很小(xiǎo)，仍重点布局(jú)卓胜微(wēi)、中(zhōng)微公(gōng)司、圣邦股份、北(běi)方华创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成(chéng)长的一季报中(zhōng)写(xiě)道，主要(yào)布局(jú)芯片(piàn)板块，在(zài)当前的市场(chǎng)位置，迎(yíng)接即(jí)将(jiāng)到(dào)来的(de)科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯(xīn)片板块的两大细(xì)分领域，在一季度(dù)都到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先(xiān)是(shì)芯片设计板(bǎn)块(kuài)，从(cóng)2021年四季度开启的芯片产业下行周期(qī)，随着(zhe)疫情(qíng)落下(xià)帷(wéi)幕，在(zài)今(jīn)年一季度拐点将至。产业端一季(jì)度库存(cún)水平接近正常，各厂(chǎng)商(shāng)二季(jì)度毛(máo)利(lì)率水平见底(dǐ)。伴随着疫后经济(jì)恢复，未来需求端将对设计板块持续(xù)拉动。

　　同(tóng)时我们应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛(měng)进的发(fā)展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎我们(men)所有的行业(yè)，或(huò)将成为未(wèi)来最强的产业(yè)趋势(shì)。海外引领，从(cóng)算(suàn)法大模型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。而算力几何级的增长和边缘(yuán)侧(cè)硬件的拉(lā)动(dòng)，都(dōu)是未来芯(xīn)片需(xū)求(qiú)的(de)重(zhòng)要增长。新(xīn)需(xū)求将让芯(xīn)片周(zhōu)期(qī)拐点提前到来。

　　另外一(yī)个重要板(bǎn)块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的制裁已(yǐ)经到了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体(tǐ)出口新法案(àn)对(duì)我国晶圆厂极限施压之后(hòu)，进一(yī)步的制裁已经乏善可(kě)陈(chén)。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制(zhì)程，另一方面在国内设备厂(chǎng)商的配合下，继续研(yán)发攻克先进制程(chéng)。虽然美国(guó)的制裁对我国(guó)先进制程的扩(kuò)产造成(chéng)了(le)一定的(de)影响，但(dàn)是另外一(yī)个角度(dù)看，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全球(qiú)晶(jīng)圆(yuán)扩产处于下行(xíng)周期的大背(bèi)景下，国产替代进程(chéng)加(jiā)速对(duì)设备(bèi)材(cái)料EDA板块的拉动(dòng)，很可能(néng)会超预期。

　　冠(guān)军基金规模(mó)“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠军基金的规(guī)模也出现迅(xùn)猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业(yè)绩最强的主动权益基金。这一业绩还是(shì)受到4月(yuè)21日AI、半导体等(děng)领域(yù)大跌(diē)影响，若截至4月20日，该基(jī)金(jīn)业绩超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业(yè)绩也让这只冠军基金一季度(dù)规模暴增超900％。数据(jù)显示，诺安积极回(huí)报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而(ér)一(yī)季度末规模已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及诺安积(jī)极回报基(jī)金的话题也屡见报端，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益于净(jìng)值(zhí)大涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金(jīn)在一季度(dù)规(guī)模(mó)均(jūn)出现上(shàng)涨，除了诺安积极回报之外(wài)，2023年业(yè)绩超40％的诺安优化配(pèi)置同样规模暴增，从去年(nián)底(dǐ)的0.77亿(yì)元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的(de)总规(guī)模(mó)也从去年底的293.25亿元(yuán)增(zēng)长到一(yī)季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经理(lǐ)俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基金分管投研的副总，市(shì)场上管理规模超(chāo)过700亿(yì)的基金经理(lǐ)，谢治宇一季度(dù)调仓(cāng)换股方向也受(shòu)到市场(chǎng)关(guān)注。

　　从最(zuì)新一(yī)季报披露情况看，谢治宇主要加仓半(bàn)导体及光(guāng)模(mó)块相关板块(kuài)，他也(yě)坦言在(zài)一季度主(zhǔ)要对对人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链进(jìn)行(xíng)了挖掘(jué)。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基金一季(jì)度(dù)新进了海康(kāng)威(wēi)视(shì)、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)四只个(gè)股，几乎(hū)全部(bù)是(shì)与AI、半导(dǎo)体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康(kāng)威视在2022年(nián)已(yǐ)将AI技(jì)术应用(yòng)于设备(bèi)检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在(zài)4月(yuè)15日发布的《投资(zī)者关系活动记录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海康(kāng)威视(shì)的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营(yíng)业务是为云计(jì)算和人(rén)工智能领域(yù)提提供(gōng)以(yǐ)芯片为(wèi)基础的解决方(fāng)案(àn)，目(mù)前主要产(chǎn)品(pǐn)包括内(nèi)存接口(kǒu)等。晶晨(chén)股份也是全球布局、国内领先的无晶圆半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)系统设(shè)计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心(xīn)光模(mó)块供(gōng)应商。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今年以(yǐ)来(lái)暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季度的时间(jiān)就狂买8个(gè)多(duō)亿，直接买(mǎi)进第七大(dà)重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四只个股(gǔ)在(zài)一季(jì)度退(tuì)出兴全合润前十大重仓股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理(lǐ)的另外一只(zhǐ)可投港股的兴全合宜基金在一季度除了加(jiā)仓半导体等板块之(zhī)外，互(hù)联网板块中(zhōng)的腾讯(xùn)控股也是(shì)其(qí)主要加(jiā)仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表示(shì)，随着各(gè)种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度(dù)A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块(kuài)分化(huà)更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带(dài)动的人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。东隅已逝桑榆非晚是什么意思>

　　基(jī)金(jīn)报告期内(nèi)维持了较高仓(cāng)位，对(duì)人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性(xìng)价比的优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱红欲(yù)：增(zēng)持了计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在(zài)当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关(guān)注的基金经理。

　　招(zhāo)商核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力一季报(bào)的(de)披露揭开了朱红裕的投资思路和路(lù)径。从股票持仓来看，一(yī)季度末该基金股票市值(zhí)占基金(jīn)总(zǒng)资(zī)产比例为(wèi)93.84％，处(chù)于该基金成立以(yǐ)来(lái)的最高值，显示出一种积极的态度。从(cóng)该(gāi)基金(jīn)2022年中报(bào)、三季报、年(nián)报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　东隅已逝桑榆非晚是什么意思　相(xiāng)对去年(nián)底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低，配置港(gǎng)股(gǔ)比例有所提升。数据显示，招(zhāo)商(shāng)核心竞(jìng)争力配(pèi)置中(zhōng)国大(dà)陆、中国香(xiāng)港股(gǔ)票市值(zhí)占基金净(jìng)值比(bǐ)例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力(lì)配置(zhì)来看，重点布(bù)局了信息技术、可(kě)选(xuǎn)消费(fèi)等。前(qián)十大重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康(kāng)持有比(bǐ)例(lì)达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红(hóng)裕整(zhěng)体(tǐ)做了一些持(chí)仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民航(háng)信息网络、安琪(qí)酵母新进前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)之列，通威(wēi)股份、希望教育、中航光电则退出前(qián)十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕(yù)也在季报(bào)中写道(dào)，一(yī)季(jì)度初期，我们(men)基于对经济(jì)复苏预(yù)期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了(le)经济复(fù)苏敏(mǐn)感度相对(duì)较高的部分制造(zào)业，增持了计算机、大众消费(fèi)品(pǐn)等行业，同时(shí)，我(wǒ)们亦在(zài)一季(jì)度(dù)末期(qī)逐步(bù)逢低增持(chí)了港股中可能(néng)面临(lín)业绩拐(guǎi)点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一定的超(chāo)额收益，但(dàn)市场的(de)博弈程度超出了我们的(de)预期，导致对部分行业的定价出现了较(jiào)为显著的偏(piān)离。我(wǒ)们将(jiāng)基(jī)于中长期的(de)行(xíng)业研究视(shì)野，逆势而(ér)行。

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