近期(qī)交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建(jiàn)设银行启动自律调(diào)查，这是两天内(nèi)第二(èr)家被要求自律(lǜ)调查的(de)大(dà)行。今(jīn)年以来，交易商(shāng)协(xié)会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面(chí)续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市(shì)场交易商协会(huì)（下称“交易商协(xié)会”）网站显示1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面，基于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线(xiàn)索(suǒ)，依据(jù)《银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商(shāng)协会(huì)已对中国建(jiàn)设银(yín)行股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持(chí)优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业(yè)债(zhài)券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近(jìn)期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官(guān)网发布信息(xī)，针对中国进出(chū)口银行金(jīn)融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机(jī)构涉(shè)及债券(quàn)业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过(guò)深入调查(chá)发现，大连银行(xíng)等多家(jiā)机构存(cún)在债券(quàn)代持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清(qīng)算(suàn)速度不同的(de)现(xiàn)券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等(děng)方式(shì)参与债券代持交(jiāo)易(yì)链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启动自(zì)律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易商协(xié)会(huì)在日(rì)常监测工作中发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发(fā)行定(dìng)价严重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处四平(píng)市城市发(fā)展投(tóu)资控(kòng)股(gǔ)有限公司(sī)案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自(zì)律调(diào)查(chá)。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开(kāi)展自(zì)律调(diào)查和自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行人(rén)和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家(jiā)律师事务所、2家其(qí)他类型机构(gòu)和54名直接(jiē)责(zé)任人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告(gào)及以(yǐ)上占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业(yè)务，12位(wèi)责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包(bāo)括(kuò)低价包销多期(qī)债务融资工具，影响了(le)市场正常秩(zhì)序(xù)；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了(le)其他投(tóu)资人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参(cān)与(yǔ)机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市(shì)场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规(guī)定和自(zì)律规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担(dān)着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承(chéng)销机(jī)构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需(xū)要肩负(fù)起(qǐ)相应的公(gōng)序责(zé)任，切(qiè)实维护好行业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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