五一(yī)长(zhǎng)假(jiǎ)期间，全(quán)球市场并不平静，一场(chǎng)大风(fēng)暴(bào)即将到来。

　　美国(guó)加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共(gòng)和(hé)银行，这(zhè)是(shì)本(běn)轮美国银行(xíng)业危机中第(dì)四家(jiā)倒下的银行，同(tóng)时也(yě)是美国历史上(shàng)第二大的破产银行(xíng)。此前(qián)我们多次强调，美国(guó)银行业危(wēi)机远(yuǎn)未结(jié)束，只是暂时止(zhǐ)血而已(yǐ)。现在来看(kàn)，第一共和银行又(yòu)倒下了。随着经济的衰退，银行的(de)资(zī)产(chǎn)将持(chí)续减值，高息又会令其成本(běn)抬升，银行的经营(yíng)将(jiāng)持续恶(è)化，新一轮银行业危机将再度爆(bào)发。

　　美(měi)国(guó)债务(wù)上(shàng)限问题再度成为焦点，美(měi)国政府债务(wù)规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动，再次提(tí)高债务(wù)上限，避(bì)免(miǎn)政府部门停(tíng)摆及可(kě)能(néng)出现的债务违(wéi)约。当地时间4月26日，美国(guó)国(guó)会众议(yì)院投票通过债(zhài)务上限(xiàn)法案(àn)。这项法案提(tí)议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务上限，以换(huàn)取大幅削(xuē)减政府支出。该法案规(guī)定，联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿美(měi)元(yuán)；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控(kòng)制在1％。不过拜(bài)登将否(fǒu)决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡(xī)提(tí)出的(de)债(zhài)务上限方(fāng)案。白宫称(chēng)众议院共和党(dǎng)人必须在没(méi)有任何(hé)要(yào)求和条件的情(qíng)况下(xià)打消(xiāo)违约的(de)可(kě)能性(xìng)，并解决债(zhài)务上限问题(tí)。两党在提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)问题上分(fēn)歧很(hěn)大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦世界上性功能最强的国家是哪个国家当地时(shí)间5月1日致(zhì)函(hán)众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高(gāo)级议员(yuán)，她(tā)在信中(zhōng)表示，美国(guó)政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上的(de)首(shǒu)次债(zhài)务违约。高盛(shèng)认为，政府(fǔ)这回付(fù)不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高(gāo)的一次。美国政府债务已(yǐ)逼(bī)近31.4万(wàn)亿美元，而(ér)美国去(qù)年国内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着负债率约达(dá)130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大(dà)。如果美元霸(bà)权(quán)仍在，美国(guó)可以一直这(zhè)样(yàng)玩儿(ér)下去。但当(dāng)前美元出现信用危机(jī)，全球(qiú)掀起去(qù)美元化浪(làng)潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想借新来还旧，但新债没人买(mǎi)了，也就(jiù)玩(wán)儿不转了，最终(zhōng)债务(wù)违约就只是时间问题(tí)了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿美元的(de)历史新(xīn)高，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年(nián)第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出口较去(qù)年同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六(liù)个(gè)月下降。其中，占韩国(guó)出口五(wǔ)分之(zhī)一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格(gé)下跌，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中(zhōng)国(guó)的出口骤降(jiàng)33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一(yī)个人掌握的实时全球(qiú)经济(jì)数据(jù)可能比(bǐ)任何人(rén)都多，他称温(wēn)和的(de)衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机(jī)的本质是(shì)债(zhài)务危机，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时(shí)候要缩(suō)减支出又使得经济下滑(huá)。在高息背景下，偿债成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约率就(jiù)将激(jī)增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美元，大约(yuē)是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当(dāng)前全球(qiú)债务规模是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机(jī)一旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标(biāo)普(pǔ)指数(shù)期货(huò)虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日(rì)即大幅回落(luò)，反(fǎn)弹大概率已经(jīng)结束了(le)。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级(jí)别的下跌(diē)，幅(fú)度会很大(dà)。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数局部出(chū)现(xiàn)破(pò)位反抽，5月2日(rì)再度中阴(yīn)创(chuàng)新低(dī)，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位(wèi)，这一(yī)次见顶很可能是历史(shǐ)性的(de)大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建(jiàn)议有权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅(fú)反弹，但目前已经(jīng)再度掉头向下(xià)。截(jié)至发文，WTI原(yuán)油(yóu)主力合(hé)约已经(jīng)触及70美(měi)元(yuán)，预计3月低点必(bì)将不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而最终则(zé)很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的(de)文华(huá)商品指数(shù)来看(kàn)，去年11月(yuè)低点(diǎn)已经(jīng)被跌(diē)破(pò)。该指数(shù)自(zì)去年(nián)7月(yuè)以(yǐ)来(lái)已经盘整9个月，一旦(dàn)下(xià)跌(diē)则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目(mù)标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了，但也不会距离太远，最(zuì)终极目标则是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言(yán)，等这(zhè)个机会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就该(gāi)爆(bào)发的，但由于美联储的无(wú)限(xiàn)量QE，危机(jī)被(bèi)一再(zài)推后(hòu)。但该来的(de)总(zǒng)会来，大放水是(shì)一剂毒(dú)药，迟到(dào)的(de)危机将更加猛烈！本轮危机将是(shì)对全球的一(yī)次(cì)暴力去杠(gāng)杆，将(jiāng)重(zhòng)建世界经济新(xīn)秩序。百年大变(biàn)局不是说(shuō)着玩儿的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金(jīn)融危机(jī)在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什么金融危机？空头(tóu)一直(zhí)都活(huó)在被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危机一直没有出(chū)现，每当你认为它要出现(xiàn)的时候(hòu)，最终却发现它还是没有来，总是在希(xī)望与失望(wàng)中不断轮回(huí)。但无(wú)论如何(hé)，我一直都(dōu)相信(xìn)超(chāo)越08年的世纪(jì)金融危(wēi)机一定会爆发(fā)，我会像等初恋(liàn)一(yī)样去等待它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉(diào)落。你睡了(le)，可(kě)时间(jiān)它依然走着；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬(tái)头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时(shí)刻；你被击破(pò)，当熟(shú)悉呢喃(nán)又穿(chuān)透耳朵。一个一(yī)个走(zǒu)过，一(yī)个(gè)一(yī)个错过，一遍一遍来(lái)过，一(yī)次(cì)一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享受(shòu)着它的灿烂，因为忍受着它的(de)腐烂(làn)。你说别爱啊，又依(yī)依不舍(shě)。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌(gē)。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执(zhí)着(zhe)追求的人。雪(xuě)崩将至，这一(yī)次，大空头必将一(yī)战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回(huí)来，你誓死(sǐ)为了这(zhè)些而(ér)存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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