金融(róng)界(jiè)5月(yuè)22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日(rì)本股(gǔ)市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高，同时也是(shì)自日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的日本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模的外国人净购买量。

　　不(bù)过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特(tè)成为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲(fēi)特的(de)出手，成为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购(gòu)了(le)日本前(qián)五大(dà)贸(mào)易公司(sī)每(měi)家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事(shì)、三井(jǐng)物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了(le)对日本五大(dà)商社的股份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国(guó)以外任何(hé)其他(tā)国家都多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增(zēng)持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资(zī)日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁的他还(hái)在上个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决(jué)定其实(shí)非常(cháng)简单(dān)，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都(dōu)有过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付(fù)不(bù)错的分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票(piào)，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同时(shí)我们还能通过融资解(jiě)决(jué)汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲(fēi)特(tè)日本(běn)之(zhī)行的部(bù)分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务副董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今(jīn)看，提前(qián)三年布(bù)局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的(de)辣(là)。

　　除了(le)巴菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文网(wǎng)，日本综合商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际会(huì)计准则(zé)）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，增(zēng)至(zhì)美(měi)国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社(shè)的(de)合计(jì)净利润在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布(bù)持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重(zhòng)仓(cāng)的美国苹果和(hé)美国可口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研(yán)报(bào)中指出在(zài)过(guò)去的三十年中，日本(běn)经历了(le)漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为将会(huì)撤离世界(jiè)舞台的中心。但其并没有完全失去(qù)竞(jìng)争优势，与(yǔ)此同时，在国际格局大变化的背景(jǐng)下，日本经(jīng)济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安(ān)表示在新的地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局(jú)下，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同(tóng)时日本在芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边际上(shàng)的重要(yào)变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产业(yè)自(zì)身(shēn)发(fā)展的(de)原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局，在全球动(dòng)荡的(de)大背景下反而成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的(de)下(xià)滑趋势固然不可避(bì)免，但良好的医疗体系以(yǐ)及人工智能的发展，也意(yì)味着劳(láo)动力(lì)萎(wēi)缩的风险在(zài)一(yī)定程(chéng)度(dù)上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和(hé)资本效率从而提升股价后，日本(běn)股市开(kāi)始掀起一波回购热潮(cháo)。

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