美国债务违约的风险比以往任何(hé)时候都(dōu)要大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全(quán)球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下(xià)，投资者应如何保(bǎo)护自身的(de)财(cái)富(fù)呢？对此，一(yī)份业内(nèi)机构的最(zuì)新(xīn)调查揭露出了业(yè)内人士眼下的真实(shí)心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球637名受(shòu)访者进行的(de)调查，对(duì)于(yú)那些寻(xún)求(qiú)避风(fēng)港的人来说，贵金(jīn)属仍是(shì)迄今(jīn)为止的(de)首选(xuǎn)，以防华(huá)盛(shèng)顿在债务上(shàng)限(xiàn)问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专(zhuān)业人(rén)士表示，如果美国政府未能履行(xíng)其义务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或(huò)许(xǔ)是(shì)其他(tā)替代对冲工具的稀(xī)缺(quē)。根据这份最(zuì)新(xīn)业内调查，在美国债务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎的资(zī)产仍然(rán)是(shì)美(měi)国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的(de)是(shì)，即使是那(nà)些相对悲观的分(pp7塑料杯能不能装开水fēn)析(xī)师(shī)也(yě)认为，债券持有者最(zuì)终会得(dé)到偿付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令人担忧(yōu)的(de)2011年债务上(shàng)限危机中，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了(le)美国(guó)最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避(bì)险货币也有一些拥趸，但它们都不如(rú)美元(yuán)。或者说，更受欢迎的(de)是(shì)比(bǐ)特币——被一些投资者(zhě)视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户(hù)投资者在美国(guó)债(zhài)务(wù)违约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国政界和金融界(jiè)的(de)大佬(lǎo)们已经纷纷发出(chū)警告，如(rú)果债(zhài)务上限僵局(jú)在(zài)大限前(qián)得不(bù)到解决，可(kě)能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执(zhí)行(xíng)官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能是(shì)灾(zāi)难(nán)性(xìng)的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这(zhè)一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历的最严(yán)重的债(zhài)务(wù)上限危机。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本(běn)已(yǐ)飙升至了远超之前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jaspp7塑料杯能不能装开水on Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国(guó)会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更(gèng)高。双方都如此顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们(men)有可能无法(fǎ)及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常(cháng)好(hǎo)——先是受到(dào)中国买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求的提振，然后(hòu)是银行业(yè)危机和美国债务违约引(yǐn)发的避险需求(qiú)，目前(qián)现货黄金仅略低(dī)于本月早些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)之争(zhēng)僵持到最(zuì)后关(guān)头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的(de)跌落债务悬崖会发(fā)生什(shén)么，专业人士意(yì)见不一。约60％的(de)散(sàn)户(hù)投资者预计，如果发生违约，10年(nián)期(qī)美国国债将走软。基(jī)准美国国债(zhài)收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时，债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)推高了一些期限非常短的国库券收(shōu)益率，这些(xiē)短期国库券(quàn)被(bèi)认为最有可(kě)能(néng)被延期支付，这加剧了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右到期的国(guó)库券(quàn)，因为这批票据最为接近美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦(lún)所警告(gào)的最早在6月1日触发(fā)的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财(cái)政(zhèng)部能撑过(guò)6月中旬，其可能(néng)会从预(yù)期的纳税和其他收入措(cuò)施中获得一(yī)点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间，从而(ér)能够(gòu)继(jì)续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的市场(chǎng)定价也表明(míng)了一定程度的压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期(qī)国债购买量曾激增(zēng)，将10年期国债(zhài)收益率推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与此同时(shí)，金价(jià)上(shàng)涨，数万(wàn)亿美元的全球股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业(pp7塑料杯能不能装开水yè)投资(zī)者(zhě)对标普(pǔ)500指数的(de)前景预测，没有散户交易(yì)员那(nà)么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短(duǎn)期违(wéi)约，市场(chǎng)反应(yīng)将给国会带来提(tí)高债务上限(xiàn)的(de)压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为(wèi)，债务(wù)上(shàng)限闹剧已经对美元造成(chéng)了(le)一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美(měi)国(guó)政府(fǔ)违约，美元作为全球主要储备货币的(de)地位将面临风(fēng)险。

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