今年以来基(jī)金代销机(jī)构被基金公司解约的情形(xíng)明显增(zēng)多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发(fā)布与(yǔ)基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小(xiǎo)型(xíng)独(dú)立基金(jīn)销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由(yóu)于经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销售机构之间的合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金(jīn)发布公(gōng)告(gào)，自2023年(nián)6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品安基金，以及海富通(tōng)基金停止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhDHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品ǎng)盛基金也发布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述公(gōng)司(sī)不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务(wù)，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金(jīn)报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包括(kuò)1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合(hé)计(jì)12家基金代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公司(sī)最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金(jīn)公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约的基(jī)金销售(shòu)机(jī)构多为中(zhōng)小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代销机(jī)构数量增多(duō)及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于(yú)代销机构的选择标(biāo)准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基(jī)金(jīn)公司内部(bù)人员表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断(duàn)地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力(lì)，基金(jīn)公司(sī)会依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一(yī)套(tào)完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其中，要求其(qí)公(gōng)募(mù)基金销售保有规(guī)模排(pái)名(míng)排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机(jī)构合作(zuò)后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多(duō)销售(shòu)公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公(gōng)司希(xī)望能有销售能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代销的(de)机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机构(gòDHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品u)，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河(hé)，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后(hòu)起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是(shì)基金销(xiāo)售(shòu)行业所面临的重(zhòng)要(yào)趋(qū)势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协(xié)会最新公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商(shāng)代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势(shì)更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而(ér)前(qián)三(sān)名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基(jī)金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销售机(jī)构的(de)代销基(jī)金数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构代销数量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不(bù)足(zú)白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋(qū)明(míng)显，不少中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会提交了注(zhù)销公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)机构监(jiān)督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)决(jué)定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的(de)公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌(pái)照，退出(chū)竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南安存(cún)基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天(tiān)下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都(dōu)选择主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也(yě)被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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