今(jīn)年1月(yuè)，美(měi)国(guó)政府债务余(yú)额又一次触及法定上限，这标(biāo)志着美国再(zài)度陷入(rù)债务违(wéi)约的风(fēng)险之中。

　　美(měi)国(guó)财政(zhèng)部(bù)长耶伦已经多(duō)次警(jǐng)告称(chēng)，如果(guǒ)国会不尽早采取(qǔ)行动暂停或提高债务(wù)上限，美国政府最早可能6月1日出现债务违(wéi)约——而这将(jiāng)对(duì)全球经济和(hé)金融产生(shēng)“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国(guó)面临债(zhài)务违(wéi)约风险(xiǎn)、两党就提高债务上限进行争斗，这些画面(miàn)在近些年(nián)似乎(hū)频频上演。那么，引发这一危机的根本——美(měi)国债务和债务上(shàng)限(xiàn)究(jiū)竟(jìng)是怎么(me)回事？美(měi)国债务为何不(bù)断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近(jìn)上限？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我们需(xū)要先了解美(měi)国(guó)政府的债务从何而来(lái)，以及其为何(hé)频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府在绝大部分时期都(dōu)处于财政(zhèng)赤字状态(tài)，即(jí)政府支出在多数总统任(rèn)期内都高于其财政(zhèng)收入。因此，美国政府举(jǔ)债成了惯例(lì)，而(ér)政府(fǔ)债务规模也一直随(suí)着(zhe)政府赤字的规(guī)模(mó)而增长。

　　美国政府(fǔ)债务(wù)在近年疯狂飙升

　　近年来，美国(guó)债务规模更是(shì)大幅增长。这一(yī)方面(miàn)是由于(yú)新冠疫情以及(jí)阿富(fù)汗、伊(yī)拉(lā)克战争(zhēng)使(shǐ)得美(měi)国政府(fǔ)背负(fù)了(le)庞大(dà)支出压力，另一方面，还因为(wèi)美国人口老龄化导致政(zhèng)府医疗支出不断上(shàng)升，拜登(dēng)政府(fǔ)推出的大规(guī)模基(jī)建政(zhèng)策导(dǎo)致财政支出大增等(děng)。

　　与此同(tóng)时，美国政(zhèng)府的税收收入并没有跟上支出的步伐，尤其(qí)是(shì)在小布(bù)什政府和特朗普政府批准了减税政策之后，税(shuì)收压力更(gèng)是与日俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼长(zhǎng)的双重压力下，美国的(de)赤(chì)字规模近年来如滚雪(xuě)球一般扩大，债务规(guī)模也就因此不断攀升，在(zài)近年来频频(pín)逼近债务(wù)上限也就不足为奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上(shàng)限的出现，则最早(zǎo)可以(yǐ)追溯(sù)到上世纪初的第一次世界大(dà)战。

　　在一(yī)战之前，美(měi)国并没有明(míng)确的“债务上限(xiàn)”，那(nà)时候(hòu)只要白宫要(yào)发债(zhài)借钱，美国(guó)国(guó)会基本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一战使得美国政(zhèng)府开支愈繁(fán)，债(zhài)务规模越来越大，引发部分美(měi)国议(yì)员(yuán)提出的(de)反(fǎn)对（也有一(yī)些(xiē)议员是(shì)为了反对美(měi)国参(cān)战），美国(guó)国会(huì)便通(tōng)过《第二自(zì)由债券法案(àn)》，首次(cì)对联邦债(zhài)务进行限额规定(dìng)，以此来限(xiàn)制(zhì)政(zhèng)府(fǔ)发债的规模。

　　1939年(nián)，由于预计美国将加入第二次世界大战，美国(guósrds是什么意思，srds是什么意思啊)国会(huì)通(tōng)过《公共债务法案》，实质上正式确立了对美国政(zhèng)府债(zhài)务总额(é)的限制。随后，美国国会又对(duì)其进(jìn)行了(le)修订，以更改(gǎi)上限金额。从此，提高债务(wù)上限就或多(duō)或少(shǎo)地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)总(zǒng)共提高了100多次。尤其是(shì)自1960年以来，美国两党已经提高了78次债务(wù)上限，平均每9个月就会提高一次(cì)——其中共和(hé)党总统执政期(qī)间曾提高(gāo)49次，民主党总(zǒng)统执政期间共(gòng)提(tí)高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)上限的(de)上(shàng)调(diào)幅度进一步加大(dà)，在最近几(jǐ)届总(zǒng)统任期内更(gèng)是(shì)如此：在奥巴(bā)马任期内，美国最新(xīn)债务上限为(wèi)18万亿美元（2015年），到了(le)特朗普任内(nèi)，这个数字(zì)提高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务上(shàng)限(xiàn)，以暂时取消美国(guó)政府(fǔ)的支出限制(zhì)，这导(dǎo)致美国政府债务疯(fēsrds是什么意思，srds是什么意思啊ng)狂(kuáng)飙(biāo)升至27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政府大(dà)幅上调债务(wù)上限

　　直到(dào)2021年(nián)，美(měi)国(guó)国会最新一次提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，美(měi)国债务(wù)上限已经(jīng)提高至现在的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最初(chū)的(de)债务上限(xiàn)115亿美元，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什(shén)么(me)美国不能取消债务上限(xiàn)？

　　本质(zhì)上(shàng)来说，“债务上限”是(shì)美国国会为联邦政府设定的举债的最高(gāo)额度，一旦触及这(zhè)条“红线”，意味着美国财政部借款授(shòu)权用尽，除非国会调高债(zhài)务上限，否则(zé)白宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会(huì)疑(yí)惑，美(měi)国(guó)政府为什么要“自我限制”，不能直接(jiē)取消掉债(zhài)务上限呢？

　　的(de)确，债务(wù)上限(xiàn)会(huì)对美(měi)国政府造成限制，使其(qí)不能随心所以的举债(zhài)，但从理论上(shàng)来说，这(zhè)一(yī)限制也同(tóng)时(shí)对其美国政府的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美(měi)国作为手握(wò)美元(yuán)霸(bà)权的超级大国，本(běn)身并不(bù)受到发行美钞的外在约束。如果(guǒ)美国政府开支无度(dù)、过度(dù)举(jǔ)债(zhài)，将会(huì)导致美元贬值(zhí)、通胀失控，那么其(qí)债(zhài)权信用将受(shòu)到损害，原有债(zhài)权人权(quán)益也会(huì)遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有通过“债务(wù)上限”这一内控举措，才(cái)能(néng)维持美国政(zhèng)府的偿(cháng)付(fù)信用，保证(zhèng)美元霸(bà)权(quán)地位。换(huàn)句话来说，“债务上(shàng)限”理论上也相当于(yú)是(shì)美方(fāng)对债(zhài)权人的一种信用宣(xuān)示。srds是什么意思，srds是什么意思啊p>

　　中国和(hé)日本是美国(guó)债券的(de)最大海外“债主”

　　为什(shén)么(me)这次(cì)债务(wù)上(shàng)限难以提(tí)高了？

　　那么，在过去(qù)被频(pín)频上调的美国债务上限，为(wèi)什(shén)么在现(xiàn)在会陷(xiàn)入(rù)无法上调的(de)僵(jiāng)局呢？

　　按照规(guī)定，美国政(zhèng)府想要提高美国(guó)债务上限(xiàn)，往往(wǎng)需要美国国会两院的(de)通过。在此(cǐ)前的历史中，提(tí)高债务上限在国会中绝大多数时候(hòu)类似于一个“走(zǒu)过场”的周(zhōu)期性任务(wù)，两党并不会对此(cǐ)进(jìn)行过于激烈(liè)的博弈。

　　但近年(nián)来，随(suí)着美国党派分歧不断扩(kuò)大，债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题逐步沦为两党的政治武器，被在野党用作了与执政党讨价还价的砝码。尤其(qí)是在当(dāng)下美国两党分别占(zhàn)据两院(yuàn)多数席位的分裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民主党(dǎng)占据参议院多数(shù)，而共和(hé)党占据众议院多数。拜(bài)登(dēng)要(yào)想提高(gāo)债务上限，就需(xū)要和国会共和党人(rén)达成一致。

　　然而，共和党人正试图利(lì)用债务上(shàng)限的最后期限(xiàn)，向拜登(dēng)总统施压(yā)，要求他先同(tóng)意削减开支(zhī)，再(zài)谈(tán)提高债务上限。而民(mín)主(zhǔ)党人坚(jiān)持(chí)不(bù)愿让步，认为应无条件提(tí)高债务上(shàng)限，这(zhè)就(jiù)导致了当下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时间(jiān)周二（5月(yuè)16日）再度(dù)与国(guó)会领导人会面(miàn)，讨论提(tí)高美国(guó)债务上限的(de)计(jì)划。

　　但值(zhí)得注(zhù)意的是，如果(guǒ)拜登和国会领袖们在周二仍无法(fǎ)取得突破性(xìng)进展，这场危机恐怕真就要无限逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因为拜登已经(jīng)计划于本(běn)周三(sān)前往日本(běn)参(cān)加G7领导人峰会，并将在周末访问巴布亚新(xīn)几内(nèi)亚，并举行美国-大(dà)洋洲国(guó)家峰会，这意(yì)味(wèi)着接下来留(liú)给(gěi)拜登和(hé)两(liǎng)党领袖谈判的时(shí)间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上演(yǎn)

　　事(shì)实上(shàng)，十(shí)多年前，美国也曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似严峻的违约风险：时任美国总统(tǒng)奥巴马和众(zhòng)议(yì)院共和党人在谈判最(zuì)后一刻，才就债务上限达成协议，勉强避免了一(yī)场债(zhài)务(wù)违约灾难(nán)。奥巴马及民主党(dǎng)在最后关头妥协，同意在十年内(nèi)削减9000亿美元(yuán)的财(cái)政(zhèng)支出。

　　但在当时，即便(biàn)没(méi)有真正违约(yuē)而仅(jǐn)仅是(shì)逼近违(wéi)约(yuē)，这一紧张局势也引(yǐn)发了全球(qiú)资本市场剧烈波(bō)动，美股一度大跌(diē)，并直接导致标准普尔(ěr)首(shǒu)次下调美国的主权(quán)信(xìn)用评级(jí)。这使得美国面(miàn)临更(gèng)高(gāo)的借(jiè)贷成本(běn)——美国(guó)第二年的(de)借贷(dài)成本上升了13亿美元，并在之后数年(nián)继(jì)续(xù)上涨，基(jī)本上抵(dǐ)消了当时两党谈判(pàn)中的(de)一些(xiē)成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济(jì)学家来说，上述的市场动荡也只是(shì)短期影(yǐng)响(xiǎng)。而更重要的(de)是，从长期来看，财政支出削减意味着美国(guó)多(duō)年的预算紧缩，这可能会产生更严重的长期影响——比如(rú)拖累美(měi)国的经济复(fù)苏。

　　美(měi)国左翼智库经济政策(cè)研究所首席经济(jì)学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在实(shí)施这(zhè)些削减措施时，我们仍处于(yú)相当(dāng)低迷的经济中，并且正处(chù)于从大衰退中复苏(sū)的(de)阶段(duàn)。他(tā)们只是让(ràng)复苏持续的(de)时间(jiān)远远超过了应有的时间……在接下(xià)来(lái)的六七年里，美国政(zhèng)府没有提供(gōng)真正有价值的公(gōng)共产(chǎn)品和服务，因为(wèi)它们（财政支(zhī)出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这(zhè)场债务上限危机(jī)，也被(bèi)许多(duō)人看作2011 年债务上限危机(jī)的(de)翻版：美(měi)国国会(huì)面临类似的分裂(liè)局面，美国经济(jì)也正处(chù)于(yú)类似的(de)衰退环(huán)境之中。即便美国两党(dǎng)能够(gòu)重演2011年的戏码，在最后关头(tóu)提高债务上限，由(yóu)此(cǐ)带来(lái)的短期(qī)市场动荡和长期(qī)经济损(sǔn)害，恐怕(pà)也将再(zài)次(cì)重(zhòng)演。

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