衰(shuāi)退近在(zài)咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超(chāo)预(yù)期放缓(huǎn)，通胀(zhàng)意(yì)外反弹

　　4月(yuè)27日(rì)周四(sì)，美国商务部经济分析局公布(bù)数据显(xiǎn)示(shì)，美国一季度实际GDP年化季(jì)环比初值为(wèi)1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大(dà)幅(fú)放缓，为连(lián)续两个季度放缓，且远不及预期(qī)1.9％。值得一提的(de)是，疫情(qíng)爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支(zhī)撑实(shí)际GDP增长的项目主要有消费者支出、出口、联邦政府、州(zhōu)和地方政府(fǔ)支出以及非住宅固定投资，拖累项主要包括进(jìn)口、私人库存(cún)投资(zī)和住(zhù)宅固定(dìng)投(tóu)资(zī)。经济分析(xī)局表示，一季(jì)度GDP增(zēng)速较去年第四(sì)季度放缓的(de)主要(yào)原因是私人库(kù)存投资回落以(yǐ)及非住宅固定(dìng)投(tóu)资放缓。

　　具体来看，美国经济最大(dà)的组成(chéng)部分——占据(jù)GDP约68％的个(gè)人(rén)消费支出(chū)环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人消费支(zhī)出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有所放缓(huǎn)，但(dàn)为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连(lián)续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最大的拖累项是私人库存的变化，拖累(lèi)GDP下(xià)滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情(qíng)以来的最(zuì)大纪录。

　　一季(jì)度，经(jīng)济增速大幅放缓的同时(shí)，通胀再次(cì)升(shēng)温。美(měi)联储(chǔ)高度关注的通胀指标(biāo)——美国个(gè)人消费支出（PCE）物价指数(shù)，一(yī)季(jì)度年化季(jì)环比初为(wèi)3.7％，虽(suī)然(rán)略(lüè)低(dī)于(yú)预期4.3％，但(dàn)高(gāo)于前值的(de)1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源的核心(xīn)PCE物价指数环(huán)比(bǐ)上升(shēng)4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的(de)是，这是(shì)核心PCE连(lián)续第五次“击败”市(shì)场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美国(guó)船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗(lǎng)军队发(fā)表声明(míng)称，扣押(yā)了一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的美(měi)国船只。

　　声(shēng)明(míng)表示，由于一艘(sōu)不明船(chuán)只与一(yī)艘伊朗船(chuán)只在印度(dù)洋(yáng)北(běi)部发(fā)生事故(gù)，导致伊朗船只上(shàng)的2人死亡，数人受(shòu)伤(shāng)，不明船只的行为违反了国际法。在伊朗船只向海上监视和救援中心发送请求后，伊朗(lǎng)海军(jūn)立即(jí)开始拦截并识别该未知船(chuán)只。在伊朗海军驱(qū)逐舰(jiàn)的拦截行动中，不明船只(zhǐ)的自动(dòng)全球(qiú)定位发送系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法(fǎ)当(dāng)局的许可下，海(hǎi)军出动(dòng)直升机扣押(yā)了(le)该船(chuán)只(zhǐ)，并将其运至伊朗领(lǐng)海。

　　声明指(zhǐ)出，上述(shù)的(de)不明船只属于美国，挂着马绍尔群岛的(de)旗帜航行。

　　据(jù)法(fǎ)新社消(xiāo)息称，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军27日在阿曼湾(wān)扣押了(le)一艘油(yóu)轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的(de)第(dì)五(wǔ)舰(jiàn)队(duì)在一份声明(míng)中(zhōng)称，一艘悬挂(guà)马绍(shào)尔群岛旗帜的油轮，在(zài)阿曼湾过(guò)境(jìng)国际水域时被伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰(lán)革命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝光与冒牌乌克(kè)兰总统“友(yǒu)好”通(tōng)话，美联储回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯(sī)媒(méi)体曝光的视(shì)频显示，美联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电(diàn)视(shì)台(tái)新近(jìn)发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰(lán)总统泽连斯(sī)基的俄罗斯人(rén)通了电(diàn)话。鲍威(wēi)尔误认为对方是泽(zé)连斯(sī)基，回答了(le)从通胀前景到俄罗斯央(yāng)行等主题的一(yī)系列问题。

　　美联(lián)储的一名发言(yán)人(rén)美东时(shí)间(jiān)4月27日周四确认，鲍威尔有过(guò)通话，称此事(shì)发生在(zài)今年1月，否认存(cún)在泄密问题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对方谎报自己(jǐ)是乌克兰总(zǒng)统。这是一次友好的谈话(huà)，是我们(men)在这个充满挑战的时刻支持乌(wū)克兰人民的背景下进行(xíng)。没(méi)有谈到敏(mǐn)感和机密(mì)的信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光的(de)视频似乎经过编辑(jí)，无法(fǎ)确认准确性。上述发言(yán)人(rén)还(hái)说，通(tōng)话事件(jiàn)已(yǐ)报交有关(guān)执法部门，出于(yú)对(duì)他们工作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番(fān)言论看似四平八稳、无(wú)伤大雅，但事实就是，骗(piàn)子能通过(guò)恶作剧的电(diàn)话接触到(dào)鲍(bào)威尔，这种事(shì)实可(kě)能会导致(zhì)美联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧主要是基于美联储作为(wèi)主要央行(xíng)的影响力。

　　有媒(méi)体指出，鲍威尔等(děng)央行高官的言论(lùn)通常受到投资者(zhě)和商界人士的密切关注，有(yǒu)时会引发股市波动。而且，美联储官员同他人的私下会面时常(cháng)引(yǐn)发争议，因为外界认为，联储官员的言论(lùn)可能让在(zài)场的人掌握先机(jī)。

　　外(wài)界注意到，这次让鲍威尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之(zhī)辈(bèi)。有(yǒu)媒体(tǐ)指(zhǐ)出(chū)，两人这些年不(bù)止一次成功(gōng)骗取国外政客(kè)和他(tā)们通话(huà)，而且通常将将通(tōng)话视频公之于众(zhòng)，就是为了恶搞西方国家的(de)决策者(zhě)。

　　据两人(rén)公布(bù)的视频(pín)，两人(rén)曾假(jiǎ)扮乌克(kè)兰前总统(tǒng)波罗(luó)申(shēn)科和(hé)德国(guó)前总理默克尔通话，默克(kè)尔当时觉得可疑，但没有在对话中(zhōng)直接问(wèn)他(tā)们(men)是不(bù)是冒(mào)牌货。今年早些(xiē)时候，他(tā)们还曾假(jiǎ)冒泽连斯基(jī)，平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么和欧洲央行行长拉(lā)加德通话。

　　原油基本面(miàn)未变 关注宏观层面不确定(dìng)性(xìng)

　　近日来(lái)，在宏(hóng)观风险蔓延(yán)下(xià)，国内(nèi)外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际(jì)油价出现(xiàn)大跌(diē)，基本(běn)跌回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四(sì)，内盘SC原油主力合约(yuē)大跌5.26％，截至(zhì)下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油价则(zé)出现(xiàn)小幅(fú)上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原(yuán)油(yóu)交投在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期货能(néng)源化工分析师杜冰沁在接受期货日报记者采访时表示，昨(zuó)天白天，内盘SC原油基本跟随昨(zuó)晚外盘出现(xiàn)大幅下挫(cuò)，但外盘原油有所企稳，或为超跌后的情绪修复(fù)。

　　谈(tán)及为(wèi)何内盘表现弱于(yú)外盘，海通(tōng)期货能(néng)源化工(gōng)研究中心负(fù)责人杨安表示，一方(fāng)面是由(yóu)于近期油轮运费回落，运输(shū)成本下降(jiàng)，让内(nèi)外(wài)盘价差有所(suǒ)走弱(ruò)。另(lìng)一方面是当前国内即将迎来五一假期，而目(mù)前国际市场宏观风(fēng)险具有很大不确(què)定(dìng)性，恰逢油价大幅回(huí)调之际，市场避险情(qíng)绪高涨，国内投资者担忧(yōu)情绪更(gèng)为明显，也使得(dé)内盘原(yuán)油(yóu)跌幅超(chāo)过外(wài)盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行业危机风波(bō)再起，叠加美国债务压力(lì)及(jí)经济(jì)衰退风险可能削弱欧美(měi)能源需求，风险资产面临较大压力(lì)，从而推动(dòng)本周油价油(yóu)价下(xià)跌。而(ér)原油(yóu)作为金融属性(xìng)最强的大宗商品(pǐn)，在此前3月(yuè)份就(jiù)曾(céng)因银行业危机出现暴跌，此(cǐ)次美国银(yín)行业风(fēng)险(xiǎn)再次升温继续引发市场恐(kǒng)慌，原(yuán)油的下跌带有明显(xiǎn)的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁也表示(shì)，近日宏(hóng)观(guān)情绪导致油价再度承(chéng)压。随着美联储加息会议的临近，美国(guó)第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)的财报和股价表(biǎo)现或(huò)显示(shì)银(yín)行业危机(jī)仍未(wèi)结束(shù)，叠加(jiā)欧(ōu)美经(jīng)济数据表现仍(réng)然欠佳，美(měi)国消费者信心本月降至去年7月以来的最低(dī)水(shuǐ)平，市(shì)场对于美联储加息和海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的宏观风险何(hé)时(shí)会消(xiāo)散？在杨安看来(lái)，目前平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么来看，美国银行业危机风险在未来一段时间内(nèi)仍将不(bù)时困扰市场。另外，5月4日美联储议息会议将再迎来(lái)加(jiā)息窗口(kǒu)，对此投资者也高度关(guān)注美联储(chǔ)利(lì)率(lǜ)政策的变化，宏观层面的不(bù)确定性成为影响整个金(jīn)融市场的主要(yào)因(yīn)素，这是投资者需要注意的风(fēng)险所在。

　　“进入5月(yuè)，美(měi)联(lián)储(chǔ)即(jí)将公(gōng)布(bù)加息(xī)决议，市场(chǎng)对美联储加息25个BP的概率预测在80％以(yǐ)上，并且由于近期(qī)美联储(chǔ)官(guān)员表态偏鹰，对(duì)于后(hòu)续何时停止加息(xī)仍有分歧。欧洲(zhōu)央行将于(yú)5月(yuè)4日(rì)举行货币政策(cè)会议，基(jī)于(yú)当前(qián)欧元区的高通胀水(shuǐ)平，预计欧洲(zhōu)央行和(hé)英国央行也将维持(chí)加息政策，因此市场对于(yú)海外经(jīng)济衰退带来需(xū)求下行(xíng)的担忧(yōu)加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当前来看原(yuán)油(yóu)市(shì)场基本(běn)面(miàn)表现尚可，整体供需局(jú)势并未大(dà)幅恶化。杜冰沁分析(xī)认(rèn)为，即将到来的五一(yī)长假和美国(guó)夏季出行(xíng)旺季预(yù)计对于需求会有一(yī)定支撑，预计近期国际油(yóu)价仍(réng)将(jiāng)面(miàn)临宏(hóng)观情绪和基本面的(de)博弈。

　　申万期货(huò)能化分析师董超也表示，后市原油供需逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区的油价带来(lái)极大(dà)影响；此外美国原油活跃钻井(jǐng)平台已(yǐ)经连续半年维持低位，1230万桶/日的(de)产量将越来越难以持续，后续(xù)的减(jiǎn)产(chǎn)将很快到来(lái)；此外在(zài)5月美(měi)联储加息后，宏(hóng)观面的悲观情绪或将逐步消(xiāo)退，后(hòu)期(qī)原油市场(chǎng)将转入对供应面的减产(chǎn)逻(luó)辑(jí)中。

　　“我(wǒ)们(men)认为，5月份油价上下区间将更(gèng)为模(mó)糊，在美(měi)国储备政(zhèng)策难以(yǐ)改动的情况下，底部支撑力(lì)度变弱。但从供(gōng)求关系(xì)上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产量的下滑(huá)将有助于油价的稳(wěn)定。”董(dǒng)超表示，预(yù)计5月油价整体即将维(wéi)持区间振荡，振荡幅度预(yù)计将更宽，受宏观及基本(běn)面风险(xiǎn)波动(dòng)的影响也(yě)会更大(dà)。

　　在(zài)杨(yáng)安看(kàn)来，周三公布的EIA报告显(xiǎn)示(shì)原油(yóu)超预(yù)期降(jiàng)库(kù)，且美国汽油(yóu)需求较上期大幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主动(dòng)预(yù)期管理下，预计今(jīn)年年内剩余时段供应紧张将是原油市场主基(jī)调(diào)，当然全球经济面(miàn)临衰退(tuì)风险及欧美市(shì)场(chǎng)需求疲弱也会在一定程度(dù)上抵消供应紧张给(gěi)市场(chǎng)带(dài)来的担忧。总体来看，当前油价处在(zài)宏观利空与供应紧张局面形成对峙的复杂局面(miàn)下，短期内担忧(yōu)情绪主(zhǔ)导油价回(huí)落，中长期来看油价(jià)或(huò)继续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料(liào)油供(gōng)需偏紧

　　昨日(rì)，因原油大幅(fú)下(xià)挫，成本下降导致相(xiāng)关性较强的高硫燃(rán)料油、低硫燃(rán)料油、沥青等品种(zhǒng)也(yě)出现较大跌幅。截至(zhì)昨天(tiān)下午收盘，燃料(liào)油、低(dī)硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉(sù)记者，近期高、低硫燃料(liào)油的下(xià)挫主要还是受到油价(jià)影(yǐng)响，自身基本面表现尚可(kě)，其中高硫燃料油供需(xū)偏(piān)紧，低硫燃料油供需相(xiāng)对偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料(liào)油市场整体供应持续偏(piān)紧。供给端方面，随(suí)着发电旺(wàng)季的(de)临近，本月从中(zhōng)东进口(kǒu)到新(xīn)加坡的高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油降(jiàng)至历史低点，环比下降三(sān)分(fēn)之(zhī)二，但(dàn)同(tóng)时本月俄罗斯(sī)高硫燃料(liào)油流入(rù)量有所上升，抵消了一部分中(zhōng)东(dōng)出口的下滑；需(xū)求端方面，中东南亚公用事业发电需求的增长以及稳(wěn)定的船燃加注活动都将对亚洲高硫(liú)燃(rán)料油(yóu)市场形成良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料油方(fāng)面，杜冰(bīng)沁表示，此前科威(wēi)特(tè)炼厂计划外(wài)检修导致部分(fēn)船货延(yán)期，目前5月(yuè)的(de)装船已经延迟至(zhì)6月(yuè)，虽然检修的装置正在逐(zhú)渐重(zhòng)启(qǐ)，但由于开斋节整体(tǐ)进程较慢，预计原定本月底恢复的时(shí)间(jiān)会(huì)有所(suǒ)推后，对于亚洲低(dī)硫(liú)燃料油(yóu)市场(chǎng)供应的(de)收紧也将延长，但同(tóng)时低硫(liú)需(xū)求端表现也较为(wèi)平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料油在基本面的支(zhī)撑下，预(yù)计(jì)后市走势或较原油更为抗跌，如(rú)若原(yuán)油企(qǐ)稳反弹，燃料(liào)油整(zhěng)体回(huí)升空间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表(biǎo)示，短期内原油系品种波动将主要受到原油价格(gé)的影响，不过基(jī)本面差异还是(shì)会让各品种表现有强弱之分，具(jù)体(tǐ)来(lái)看，需求即将迎来旺(wàng)季的高硫燃料油整体表现将强于(yú)低硫燃料(liào)油。

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