市(shì)场再迎来(lái)风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层(céng)次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同日，上交所发(fā)文称，将在证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只(zhǐ)科(kē)创50成(chéng)分增强策(cè)略ETF。业(yè)内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市(shì)场投资者将拥有更灵活的(de)风(fēng)险管理工(gōng)具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提(tí)升，更多吸引资金入市，也(yě)能更好地服(fú)务于科(kē)创(chuàng)板上(shàng)市(shì)企(qǐ)业。

　　证监(jiān)会(huì)还(hái)表示，自(zì)2015年2月开展股票期权试(shì)点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市(shì)场(chǎng)监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，持(chí)续完善制度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管理和(hé)风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情(qíng)况改进(jìn)优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监(jiān)会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实(shí)党(dǎng)的二十大(dà)精神(shén)、“十(shí)四(sì)五”规划(huà)《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是(shì)贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党(dǎng)中央、国(guó)务(wù)院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改(gǎi)革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足(zú)多(duō)元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行先试的示范(fàn)引领作(zuò)用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　上交所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持(chí)科(kē)创板建(jiàn)设具有积(jī)极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板投资者风险管理需(xū)要，有助于科(kē)创板更好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革(gé)试验田(tián)作用(yòng)，对于促(cù)进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期(qī)权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具，上交所根(gēn)据(jù)市场需求(qiú)积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其(qí)作为完善科(kē)创板配(pèi)套(tào)产品体系、提(tí)升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流(liú)动性(xìng)、推进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)做市(shì)商制(zhì)度功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改(gǎi)革先行先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的(de)重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随(suí)后(hòu)，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿(yì)元(yuán)，其中，规模(mó)最大华夏上证科(kē)创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸(xī)金ETF；规(guī)模位居绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思第二位的是(shì)易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市(shì)场(chǎng)对(duì)风(fēng)险(xiǎn)管理工具的(de)呼声不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思在投资科(kē)创板个股面临的价格波动更大，因(yīn)此，随着市场体量不断(duàn)扩张，风(fēng)险管理需(xū)求也(yě)更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的上(shàng)市，将会(huì)给投资者提供(gōng)更加灵活的风险管理工具(jù)，使得投(tóu)资者更有效率管理风险的同(tóng)时，能够有更多的(de)时(shí)间和(hé)精力去关注(zhù)标的对应上市(shì)公司的投资(zī)价值(zhí)。”中山大学(xué)岭南(nán)学院教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所扩大(dà)，提(tí)供更好的(de)流动(dòng)性，市场(chǎng)稳定性提升；也(yě)将为(wèi)市场(chǎng)带来更多的增量(liàng)资金，更好地服(fú)务科创板上(shàng)市(shì)企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场(chǎng)多(duō)空平(píng)衡机(jī)制等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)上新速度加快。在去(qù)年(nián)，就有(yǒu)绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思4只新品种上市，包括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期权(quán)，深交所旗下的(de)创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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