5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的(de)一则公(gōng)告，在(zài)期货(huò)圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹(chóu)划(huà)发行股份及支(zhī)付现金购买上海文(wén)华(huá)财经资讯股(gǔ)份有限公(gōng)司（下称文(wén)华(huá)财经）90.97％股权事项，同时(shí)募(mù)集配套(tào)资金。公司(sī)股票(piào)将于2023年(nián)5月10日（星期三(sān)）开市(shì)起开(kāi)始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经(jīng)系头部期货软(ruǎn)件商。公开资料显示(shì)，截至(zhì)2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货公司(sī)合作，占国内期货公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华(huá)财经(jīng)PC端交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资(zī)本(běn)市场大门。

　　文(wén)华财经的(de)第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次(cì)报送创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回(huí)发行(xíng)上市申(shēn)请文件，深交所决定终止对(duì)其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告(gào)显示，本次交(jiāo)易(yì)事项尚处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公(gōng)司目前正与交易意向方接洽(qià)，初步确定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨(zī)询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经(jīng)一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴(xīng)富创业投(tóu)资管(guǎn)理中(zhōng)心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大(dà)资(zī)产重组(zǔ)管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等(děng)相关规(guī)定(dìng)，本次交易前(qián)，交(jiāo)易对(duì)方(fāng)与公司(sī)不存在关联关系。本次交易完(wán)成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比例预(yù)计将超过(guò)5％，本次(cì)交(jiāo)易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实(shí)际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发(fā1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升)生变化，且(qiě)不存在实际支(zhī)配(pèi)公司股份表决权超过30％的股东，公司仍(réng)将(jiāng)无(wú)控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人，预计不构成(chéng)公司(sī)重大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际(jì)控制人(rén)为(wèi)该(gāi)公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前(qián)披(pī)露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经(jīng)的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大(dà)连经(jīng)一和上海经(jīng)一(yī)分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的(de)股(gǔ)份，合(hé)计(jì)控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服务商，金(jīn)证股1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升份(fèn)为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管(guǎn)机构(gòu)等行业客(kè)户(hù)提(tí)供全技术栈、全产(chǎn)品线(xiàn)解(jiě)决(jué)方案，同时与政(zhèng)府机关、互(hù)联网公司(sī)合作开展包括智慧(huì)城市在内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示，报(bào)告(gào)期内，金证股份(fèn)实现营业收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东的(de)净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内(nèi)，金证股份证(zhèng)券经(jīng)纪业务(wù)软件收入较上年(nián)同期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入(rù)基本持平。报告期内，数(shù)字经济业务因验收的大型政务项目成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降(jiàng)。报(bào)告期内(nèi)公(gōng)司确认投资(zī)收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是联营(yíng)企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示(shì)，报(bào)告期内，公司(sī)实现营业收入(rù)64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司(sī)金(jīn)融行(xíng)业的增长主要得益(yì)于两(liǎng)方面的因(yīn)素：一是公司(sī)在证券(quàn)市场行(xíng)业(yè)占有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核心产品(pǐn)需求刚性(xìng)，公(gōng)司加快产品新一(yī)代产品(pǐn)布局、积极(jí)推进项目(mù)上线验收。二是(shì)在资管领域加强了(le)资管IT业(yè)务(wù)发(fā)展力度，在多个核心产品和技术上形成领先(xiān)优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁业务。金证(zhèng)股份解释称(chēng)，非金(jīn)融行业(yè)的(de)收入下降，主要由于(yú)公司在数字经(jīng)济(jì)业务上，不同(tóng)程度受到(dào)需求端(duān)的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛(máo)利(lì)率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加3.48个百(bǎi)分点；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的(de)业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于(yú)母公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底(dǐ)，文(wén)华财经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论从资(zī)产规模(mó)和(hé)盈利(lì)能力来(lái)看，金(jīn)证股份(fèn)均(jūn)远高于(yú)文华财(cái)经，但(dàn)文华财经的毛利率(lǜ)显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业(yè)内人士认(rèn)为，如果本次交易得以顺利(lì)实施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优(yōu)质资产注(zhù)入后(hòu)，其盈利能力将进(jìn)一步提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋求上市(shì)无(wú)果后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并未披露具体(tǐ)的交易细(xì)节，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交(jiāo)易(yì)对(duì)方就本次交易签署了《意向协(xié)议书(shū)》，公(gōng)司拟向主要交易(yì)对(duì)方发行股(gǔ)份(fèn)及支(zhī)付现金(jīn)的方(fāng)式购买其持有(yǒu)的文华财(cái)经90.97％的股(gǔ)权。上述《意(yì)向协议书(shū)》仅为交易各方关(guān)于本(běn)次交易的初步合作意向，交易各方(fāng)在本(běn)次交(jiāo)易中(zhōng)的具体权(quán)利义(yì)务以及各(gè)项安(ān)排以交易各方最(zuì)终签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还(hái)进行了风险(xiǎn)提示：截(jié)至(zhì)目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式的交易协议，本次(cì)交易(yì)尚需履行必(bì)要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施(shī)尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后(hòu)，今年以来，金证股份股价步(bù)入上升通(tōng)道。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘(pán)，金(jīn)证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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