今(jīn)年(nián)以来基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金(jīn)公司与基金销售(shòu)机构(gòu)之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是(shì)降本增效的(de)主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金(jīn)的相关销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止了顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售(shòu)有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公(gōng)告(gào)称，与方(fāng)德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再(zài)代理(lǐ)公司旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基(jī)金(jīn)的开户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至所有客户赎(shú)回全部份额(é)。而(ér)在(zài)今(jīn)年4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银(yín)基金也终止了与民商基金的(de)基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机(jī)构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的(de)销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计17家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了(le)合计6家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机(jī)构中，正融基(jī)金解除(chú)合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金(jīn)公(gōng)司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每(měi)月(yuè)都会(huì)和基金代销机构(gòu)解除合(hé)作关系(xì)，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基(jī)金公(gōng)司对于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无非是(shì)以下三种情(qíng)况：一(yī)是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有效增长，对基(jī)金公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献不大；二是(shì)受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年(nián)以来权益(yì)市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机(jī)构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的(de)合作，通常是(shì)基金代销机(jī)构销售(shòu)能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是市(shì)场(chǎng)化(huà)的(de)，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与合作的(de)潜力，基金公司会(huì)依(yī)据自(zì)身的(de)发(fā)展状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套(tào)完(wán)整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基(jī)金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规(guī)模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接(jiē)系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的(de)合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会(huì)对基(jī)金公司的投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的(de)服务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的(de)力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最(zuì)新公(gōng)布(bù)的公募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三(sān)方机(jī)构销(xiāo)售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互(hù)联(lián)网流量优势继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季(jì)度末，公募基(jī)金(jīn)销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货(huò)币(bì)市(shì)场公募(mù)基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在(zài)末(mò)位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前(qián)共(gòng)有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司向中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员(yuán)会(huì)提交(jiāo)了注销公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办法》等有关(guān)规(guī)定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三方代销机(jī)构也(yě)被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态势下，未来(lái)基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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