民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫后(hòu)线下广交终(zhōng)于在(zài)4月中旬(xún)重启。我们(men)赶赴133届广(guǎng)交(jiāo)会，把握人流交织背后的中国出口暗(àn)线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进出口(kǒu)商品交(jiāo)易会（即(jí)广交会(huì)）疫后重(zhòng)启线下开展，我们随即赶赴广交会开展专项调研(yán)，用另一个视角观(guān)察中国出口企业现状(zhuàng)，并捕捉一(yī)些(xiē)能(néng)够反映中(zhōng)国出口长期趋势的线索。

　　通过广交会观察(chá)中国企业出口状况，有两大天然优(yōu)势(shì)。

　　广交会规模最大、商(shāng)品(pǐn)种类最(zuì)全、参会采购商(shāng)数量多(duō)且国(guó)别广，被誉为(wèi)“中国(guó)第一展”。

　　以本届广交会为例，展(zhǎn)会面积达到150万平方(fāng)米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分(fēn)别举办(bàn)，涉及16个大类(lèi)品(pǐn)种，基本覆盖主要商(shāng)品。

　　广交(jiāo)会参展(zhǎn)企业所涉及的规模大小和所属地域非常广泛，包(bāo)括大量(liàng)中(zhōng)小外(wài)贸企业(yè)，也包括行业龙头企业。广(guǎng)交会能够(gòu)提供(gōng)充足样本，便于我们观察中国外贸(mào)出口(kǒu)企业群(qún)像，这(zhè)是广交(jiāo)会反馈中(zhōng)国出口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而言(yán)，外贸展会是重要(yào)的(de)拓(tuò)客渠道。新增客源的数量和质量，影响外贸企业(yè)长(zhǎng)期新增(zēng)订单。广交(jiāo)会参会客(kè)户(hù)及参展氛(fēn)围，能够为我们把握更长趋势(shì)的外贸大环(huán)境(jìng)和出口大趋势提供线索。这是广交会(huì)反(fǎn)馈(kuì)中国出口信息的第二大优(yōu)势。

　　本(běn)次广交会调研，我们(men)得到当下中国出口(kǒu)企(qǐ)业群像五点特征，或预示中国出口趋势。

　　趋(qū)势(shì)一(yī)，客流总(zǒng)体旺(wàng)盛，然更多来自(zì)境(jìng)内(nèi)采购商，欧(ōu)美(měi)采购商流量(liàng)明显低(dī)于往(wǎng)年(nián)。

　　本次广交会(huì)客流量相(xiāng)对旺盛，相较以往，今年境内采购(gòu)商明(míng)显增多。境(jìng)内和境外客流比(bǐ)重达到3:1。往年(nián)国内外客户充(chōng)分交(jiāo)流时，境内和境外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本次参展外(wài)商以(yǐ)东盟(méng)、日韩、非(fēi)洲为(wèi)主，还包含部(bù)分中东和俄(é)罗斯客户群体。欧美客户数量明显下降，意味(wèi)着高效益客户不足，毕竟欧美(měi)客户属于高效(xiào)益客(kè)户。

　　趋势(shì)二，“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国家（东(dōng)南亚、俄罗斯和(hé)中东）构成中国出口新(xīn)动能。

　　与我(wǒ)们(men)之(zhī)前(qián)长(zhǎng)三(sān)角出口调研信息(xī)一(yī)致，本次广交会调研反馈，一带一路国家订单增幅较大。其中东南亚(yà)订单饱(bǎo)满，俄罗斯和中东(dōng)因订单总(zǒng)量尚小。

　　针对俄(é)罗斯和(hé)中东(dōng)国家订单，中国不同类型出口(kǒu)企业感受存异。部分企业表示(shì)今年对俄快(kuài)速增长，增速甚至(zhì)超过(guò)30％；部分(fēn)企业则表示今年对(duì)俄(é)出口(kǒu)并未发生(shēng)太大变化(huà)。

　　趋势(shì)三，相较(jiào)大型(xíng)和自(zì)主品牌外贸企(qǐ)业，小企(qǐ)业和代工企业出口压力明显更大。

　　企(qǐ)钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量业普遍反馈今年(nián)海外需求较过去两年明显(xiǎn)走弱，不(bù)同规模和类型企业反馈(kuì)，它们具体面临的出(chū)口压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年订单明(míng)显下滑，中大型企业反(fǎn)馈今年订单虽有下滑(huá)，下滑程度(dù)较轻，甚(shèn)至部分大中型企业订单略有增长。

　　相较单纯的(de)代加工企业，具备(bèi)自主品牌的(de)出(chū)口企业(yè)订单情况相对较好，出口压(yā)力较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中国(guó)出口企业仍面(miàn)临(lín)一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本(běn)次(cì)调研反馈，中国外贸企业面(miàn)临(lín)较为普遍的贸(mào)易摩擦。不仅传统(tǒng)的欧美发达国家对中国外(wài)贸企(qǐ)业保有持续的(de)贸易摩擦(cā)，甚(shèn)至发展中经(jīng)济体与中(zhōng)国之间(jiān)的(de)贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非洲(zhōu)地区(qū)出口的(de)贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式为(wèi)加征(zhēng)关税，目的在于保(bǎo)护(hù)本(běn)地制(zhì)造业(yè)发展；

　　又例(lì)如，东非共同体对外(wài)关税税(shuì)率分三档，终(zhōng)端消费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和(hé)资本货物0％。设(shè)置关(guān)税的初衷是为保护本地制造业(yè)免受廉(lián)价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企(qǐ)业产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)范(fàn)围正(zhèng)在扩大，转(zhuǎn)移进程正在(zài)加速。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受关税税率和(hé)劳(láo)动力成本因素(sù)影响，当(dāng)前中国(guó)企业已经开始产业转移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮加速，头部大型企业是(shì)这一(yī)轮产业转(zhuǎn)移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我(wǒ)们开展(zhǎn)杭州外贸专项(xiàng)调研，随后(hòu)发布《中国(guó)出口的优势与(yǔ)忧虑》和《中(zhōng)国产业转移的三点(diǎn)现实》两篇专题报(bào)告，提(tí)示中国出口两点(diǎn)超预期表现：

　　一是今年一季(jì)度中国出口订单和(hé)金额或将大增(zēng)，主因去年(nián)底订单转移(yí)至年初；

　　二是(shì)疫情之后中(zhōng)国出口(kǒu)企业迎来产业转移浪潮，并影(yǐng)响中国(guó)出口产品结构。

　　4月中国进(jìn)出口商品交易(yì)会（即广交(jiāo)会）疫后重启(qǐ)线下开展，我们(men)前往广(guǎng)州进(jìn)行专项调研，从(cóng)另一个角度观察(chá)中(zhōng)国(guó)当下出口现状以及中国(guó)出口企业面临的长期趋势(shì)。

　　一、外(wài)贸展会能够(gòu)反(fǎn)映出口的大环境和大趋势

　　对外贸企业(yè)而言，外贸展会是一(yī)个重要的拓客渠道，能够集(jí)中高效拓展新客户群(qún)体(tǐ)。新(xīn)增(zēng)客源的数量和质(zhì)量(liàng)，影响(xiǎng)外贸企业(yè)长期(qī)新增(zēng)订单规模。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是(shì)，外贸展会(huì)新(xīn)拓客(kè)户并不意味着当期订单暴增。短期之内(nèi)海关总署统计的(de)出口订单主(zhǔ)要(yào)与之前客户(hù)签订的(de)老订(dìng)单(dān)相关。外贸展(zhǎn)会反映的(de)是(shì)更长期的外贸大环境和出口(kǒu)大趋势。

　　二、广交会为(wèi)中国最大外贸展会，可观察(chá)样本充(chōng)足

　　广交会作为中国最大的进(jìn)出口商品展会，已(yǐ)经举办(bàn)133届，为(wèi)中国历史最长的(de)外贸(mào)展(zhǎn)会，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　广交会的(de)会展规(guī)模最大、商品(pǐn)种类最全、企业类型最(zuì)多、参会采购商数量最多、国别最广，能够(gòu)为我们观察中国外贸出(chū)口现(xiàn)状(zhuàng)和趋势提供充足样本(běn)。

　　133届(jiè)广交会的展会面积达到150万(wàn)平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举办(bàn)，每期涉及商品种类包括：

　　第一(yī)期：电子及家电、照(zhào)明(míng)、车辆及配(pèi)件、机械、五金(jīn)工具、建(jiàn)材、化工(gōng)产品、能源(yuán)；

　　第二期(qī)：日用消(xiāo)费(fèi)品、礼品、家居装饰品；

　　第(dì)三期：纺织服装、鞋、办公箱包及休(xiū)闲(xián)用品、医药及(jí)医疗保(bǎo)健(jiàn)、食品。

　　133届广交会第1、2期(qī)累计参展(zhǎn)企业数量达到2.5万家，参展(zhǎn)数(shù)量较多。

　　三、今年广交会反映当(dāng)前外贸环境(jìng)五点特征(zhēng)

　　第(dì)一，客流旺盛，更多来(lái)自境内采购商，欧美采购商流量明(míng)显低于往年(nián)。

　　结合现场调研企(qǐ)业反馈，本次广交会客流量相当(dāng)旺盛，但(dàn)相较(jiào)往(wǎng)期(qī)展会，本次广交会开(kāi)放境内采购商名额，客流结构(gòu)上境(jìng)内采(cǎi)购商与境外采购商占比为3 ：1。换(huàn)言之，本次展会(huì)更多人(rén)流来自于境内采购商(shāng)，往年内外交(jiāo)流比较充分时，境(jìng)内和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次外商结构(gòu)中(zhōng)，欧美客户数量(liàng)明显不足，本次境外(wài)采购商主要为东盟、日(rì)韩、中东、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企(qǐ)业(yè)而言，欧美客户属于高(gāo)效(xiào)益客(kè)户(hù)，欧美(měi)采钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量购商数量下降，意味着本(běn)次广交(jiāo)会反馈出来(lái)的信息是当下(xià)高效益(yì)客(kè)户占比有所(suǒ)下降。

　　根据(jù)部分企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)，本次欧(ōu)美客户数量偏少，可能(néng)和过(guò)去3年欧(ōu)美跨(kuà)境电商(shāng)发展迅速有关，部分采购商已经(jīng)不(bù)直接前往线下展会。

　　第二(èr)，“一带一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期(qī)出口数据相匹(pǐ)配，调研企业反馈(kuì)“一带(dài)一路(lù)”国家的(de)订(dìng)单增(zēng)幅较为(wèi)明(míng)显。除东南亚(yà)外，俄罗(luó)斯和中(zhōng)东(dōng)整体的采(cǎi)购规模相对偏小。

　　因此，针对(duì)俄罗斯和中东客户订(dìng)单，不(bù)同企业之间感受存在明显差异。部分企业表示今年对(duì)俄(é)增长超过30％，部(bù)分企业则表示对俄出口并(bìng)未增(zēng)长。

　　和(hé)前(qián)次调研结果相(xiāng)近，企业普(pǔ)遍(biàn)反(fǎn)馈(kuì)欧(ōu)美出口(kǒu)动能最为疲弱(ruò)，日韩需(xū)求(qiú)相对平(píng)稳。

　　第三，相较大(dà)型和自主(zhǔ)品(pǐn)牌外贸企(qǐ)业，小(xiǎo)企业和代工(gōng)企业出口压(yā)力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈(kuì)目前(qián)海外(wài)需求(qiú)较过去2年有明显走(zǒu)弱，不(bù)同规模和类型(xíng)的(de)企业(yè)所面(miàn)临的出(chū)口压力(lì)存在明显差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普遍反馈今年(nián)订单(dān)下滑(huá)明(míng)显，而中大(dà)型企业则反馈今年订单虽有下(xià)滑，但程(chéng)度相对(duì)较(jiào)轻，甚至部分企业存在订单略增的(de)情况。

　　此外，相较于单(dān)纯的代加(jiā)工企业，具备自主品牌(pái)的外(wài)贸企业反(fǎn)馈今年订单(dān)情(qíng)况相对较(jiào)好，出口压(yā)力(lì)较轻。

　　第四，2023年(nián)中国出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业(yè)仍面(miàn)临一(yī)定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次广交会(huì)参(cān)展企业反馈，中(zhōng)国外贸企(qǐ)业正(zhèng)面临较为广泛(fàn)的贸(mào)易(yì)摩擦。中国和欧美发(fā)达国(guó)家(jiā)之间存在贸易摩擦，除此之外，中国(guó)企业同样面(miàn)临其他地区(qū)贸易摩擦增(zēng)大，例如中国对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦(cā)正(zhèng)在加剧，主要方式为加(jiā)征(zhēng)关税，目的(de)在于(yú)保护(hù)本地(dì)制造业发展(zhǎn)。

　　2022年(nián)7月东(dōng)非共(gòng)同体正式实行第四档35％的共同(tóng)对(duì)外关税的决(jué)定，计划纳入的(de)商品(pǐn)包括：乳(rǔ)制品、肉产品、谷物、食用(yòng)油、饮料和酒类(lèi)、食糖及糖果、水(shuǐ)果(guǒ)、坚果、咖(kā)啡(fēi)、茶叶、鲜花、调味品、家(jiā)具(jù)、皮革品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁(tiě)产品和陶瓷(cí)产品等。

　　原先东非共体(tǐ)共同对外关税税(shuì)率分三档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。初衷是保(bǎo)护(hù)本地制造业免(miǎn)受廉价进口竞争(zhēng)。

　　第五，中国出口企业产业转移范围正在扩大(dà)，转(zhuǎn)移进(jìn)程正在加速。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受(shòu)关税税率和劳动力成(chéng)本因素影响，当前中国企业存在产(chǎn)业转移(yí)。疫情(qíng)之后产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮(cháo)加(jiā)速(sù)，头部大型企业是产业转移的主(zhǔ)要主体。

　　企业反馈产业转移(yí)主要流向东(dōng)南亚，目前也开始流向非(fēi)洲等地。产业转移至当地，生产得到的产成品(pǐn)也主(zhǔ)要是为销售(shòu)于当地。

　　此外(wài)，产业转移对中国出口份额影响上，企业反馈和宏观(guān)数据表现有所差异。其中，出(chū)口份额数(shù)据显示，中(zhōng)国(guó)出口劳(láo)动(dòng)密集(jí)型(xíng)产品(pǐn)的(de)订(dìng)单近年来呈现持续下(xià)降(jiàng)；但大部分调研企业认为转(zhuǎn)移产能尚不构成(chéng)竞(jìng)争威胁，向(xiàng)东南亚转移(yí)的订单规(guī)模较小。

　　风险提(tí)示

　　调研样(yàng)本企业数量与范围(wéi)有限(xiàn)；海外经济衰退超预期。

　　本文(wén)来自民生证券研(yán)究院(yuàn)于2023年(nián)5月(yuè)8日发布的报告《民(mín)生宏(hóng)观调研系列之三(sān)：广交会下(xià)的出口群像》

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