投资(zī)者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智(zhì)能(néng)主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万亿(yì)美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的(de)先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作(zuò)正在改变全球(qiú)大(dà)型(xíng)行(xíng)业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨(zh尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快ǎng)。Choice数据(jù)显示(shì)，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计(jì)算(suàn)、大数据、人(rén)工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概(gài)念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达信(xìn)推出了(le)英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一(yī)共(gòng)包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司(sī)与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业务上(shàng)的合(hé)作(zuò)。从(cóng)公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部(bù)分(fēn)被(bèi)纳入(rù)重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟(wěi)达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多(duō)家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达(dá)且规模(mó)最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年(nián)一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第(dì)二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者(zhě)，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美(měi)股科(kē)技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规模(mó)最大的一(yī)笔投资(zī)。作(zuò)为一站式解(jiě)决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该公司(sī)今年一季度(dù)的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收(shōu)创历史(shǐ)新高(gāo)，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英伟达(dá)和(hé)微软在(zài)内的(de)众多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能(néng)够(gòu)率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业模式的公司(sī)与尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会(huì)成为(wèi)未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中(zhōng)长期基(jī)本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益(yì)板块，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得(dé)到业绩的(de)验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润(rùn)同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据(jù)的跟踪，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行(xíng)业已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者(zhě)：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算(suàn)力芯片(piàn)业(yè)务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产(chǎn)能(néng)扩张(zhāng)信(xìn)息(xī)就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素(sù)支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经(jīng)验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永(yǒng)不变(biàn)色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业发展之间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在(zài)相对低位或调整(zhěng)一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资(zī)的时候要选择(zé)掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气能够(gòu)反(fǎn)映在(zài)未来的(de)业绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩(jì)支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另(lìng)外(wài)，好的投资(zī)标(biāo)的也(yě)要(yào)以合适的(de)价格买入，否则很可(kě)能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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