近日，广发、招商、汇(huì)添(tiān)富3家基金公司旗下的中证国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF同(tóng)时公告，基金将于(yú)5月(yuè)15日至19日正式(shì)发售，募集规模上限均(jūn)为(wèi)20亿(yì)元(yuán)，合计(jì)募集上限为(wèi)60亿元(yuán)。目前，作为时(shí)下热门主(zhǔ)线的(de)中特估行情持续发酵，市场也预期此次央(yāng)企主题的(de)ETF发售或将从情绪面和资(zī)金面助推中特估。

　　国企年(nián)内涨幅(fú)居前，领(lǐng)涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘(pán)今(jīn)年(nián)以来行情，中特(tè)估行(xíng)情带(dài)动央(yāng)国企(qǐ)上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)价值重估，同时，其也(yě)催(cuī)化多个相关板块(kuài)和个股(gǔ)迎来上涨行情(qíng)。截至5月12日(rì)收盘，不计算年内上(shàng)市新股，A股(gǔ)整体平(píng)均(jūn)上涨近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国(guó)有(yǒu)企(qǐ)业个股平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个股平(píng)均涨幅则(zé)近4.83％（中位(wèi)数涨幅近(jìn)1.27％），其(qí)中(zhōng)，外资(zī)及合资企业仅上涨本番什么意思 日语里本番什么意思近3.79％。

　　分板(bǎn)块(kuài)（申万一级）来看(kàn)，年内涨幅居前的国企股中，传(chuán)媒(méi)、计算机、通信、家用电器、建筑装(zhuāng)饰板(bǎn)块个股(gǔ)均值涨(zhǎng)幅相对(duì)居(jū)前，而基础化工(gōng)、食品(pǐn)饮料、商贸零售(shòu)、轻工制(zhì)造(zào)、美容护理板块个股则表现不佳。若分细分板(bǎn)块（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅居前(qián)的(de)方向为(wèi)出(chū)版、影视院线、计(jì)算机(jī)设(shè)备、养(yǎng)殖(zhí)业、数(shù)字(zì)媒(méi)体板块，而旅(lǚ)游零售、酒店餐(cān)饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电(diàn)池板块(kuài)个股平均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统计国企股年内涨跌幅均值(zhí)

　　行(xíng)情(qíng)内部轮动分化，关注景气低估(gū)方向

　　随(suí)着中特(tè)估(gū)行情发酵月(yuè)余，部(bù)分(fēn)高(gāo)位人气股(gǔ)近期也有(yǒu)所(suǒ)调整(zhěng)，仅以(yǐ)本(běn)周(zhōu)（5月8日至12日）行情(qíng)统(tǒng)计，上海(hǎi)电影、新华文轩、中铝国(guó)际等多股回调近20％。从资(zī)金(jīn)面来看，作为市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日(rì)）也一别(bié)此前连续6日加仓(cāng)而减(jiǎn)持，不过(guò)，具体个股(gǔ)方面，仍(réng)有不少个股获逆市加仓，其中(zhōng)，中国(guó)中铁、中国(guó)石(shí)化、片仔(zǎi)癀(huáng)、中国(guó)石(shí)油(yóu)、设计总院本周累计加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山(shān)西(xī)证券近日研(yán)报指出，现有的“中特估(gū)”概(gài)念引发(fā)的(de)估(gū)值修复(fù)仍(réng)在演绎(yì)。短期行情在热点(diǎn)题材上体现出(chū)较高的赚钱效应。长期在国(guó)企改革的深度价(jià)值挖掘(jué)方(fāng)面(miàn)仍有较大增(zēng)长空间(jiān)。结合政策(cè)方向来看，未来的(de)投资机会主要围绕(rào)以(yǐ)下(xià)方向(xiàng)：

　　1）资源整合(hé)型：关注央企战略性重组和专业(yè)化整合(hé)，以及存在优质资产注入上(shàng)市平台或重组预(yù)期的板块(kuài)和标的，如军工、交运等。

　　2）基(jī)本(běn)面(miàn)改善型：此(cǐ)前基(jī)本面较(jiào)弱，但因行(xíng)业景(jǐng)气、周期(qī)上行(xíng)等原(yuán)因，近期有(yǒu)所改善，并有望持续向好，如建筑和船舶(bó)制造(zào)等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低(dī)，但(dàn)是受(shò本番什么意思 日语里本番什么意思u)益业务预期与估值逻辑变化(huà)，催生重(zhòng)估行情，如公共事业领域与(yǔ)三大通信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑(zhù)、军(jūn)工、公共事业、交运和通信。

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