昨天(tiān)深夜，恒大突(tū)然发布(bù)公告(gào)，许家(jiā)印被成被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公(gōng)告称，公司收到广东(dōng)省广州市中(zhōng)级人民法院就深(shēn)圳国际仲裁(cái)院(yuàn)的仲裁裁(cái)决所发出(chū)的执行通知书。本公(gōng)司、本公(gōng)司附属公司，即广州(zhōu)市凯隆置业有限公司，以及本(běn)公司控(kòng)股股东及执行(xíng)董事许家印是该执行通(tōng)知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚(jù)（深圳）投资控股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月(yuè)期间与相关(guān)被申请人签订有(yǒu)关恒(héng)大地产(chǎn)集团有限公司的增资及(jí)相(xiāng)关协议，向恒大地产增(zēng)资人民币50亿元(yuán)以取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止对深圳经(jīng)济特区房地产（集(jí)团）股份有(yǒu)限公司的重组计(jì)划，仲裁申请人要求(qiú)本(běn)公司、恒(héng)大地产、广(guǎng)州凯隆及许家印(yìn)履行增资协议(yì)项下(xià)的(de)回购承诺及(jí)支付尚欠分红、违约(yuē)金及收益(yì)。

　　根据该执行通知，被执行的事项(xiàng)为(wèi)：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分红的差额(é)补足款约(yuē)人民币2.04亿(yì)元，并承担违(wéi)约金约(yuē)人(rén)民币5153万元；（2）许(xǔ)家印(yìn)、本公司以(yǐ)人民币50亿元回购仲裁申请人(rén)持有的(de)恒大(dà)地产股(gǔ)权；（3）本公(gōng)司支(zhī)付仲裁(cái)申请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成(chéng)回购的补偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许家印支付约人(rén)民币(bì)3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费及执(zhí)行(xíng)费(fèi)。

　　据每日经济新闻报道，多名市场和法律人士(shì)称，通过仲裁和执(zhí)行寻求解决是市场(chǎng)化、法治化解决恒大集团(tuán)债务问(wèn)题的必(bì)由(yóu)之路。此次仲裁和执行通知意味着恒(héng)大(dà)集团与曾经的战略投资者之(zhī)间就回(huí)购义务(wù)的(de)纠纷(fēn)露出了冰山一(yī)角。接(jiē)下来，如果不(bù)能妥善解决(jué)被(bèi)执行问题，许家印个人很可能(néng)从而“登上(shàng)”失信被执行人名(míng)单(dān)，被限制(zhì)高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示支(zhī)持进一步(bù)加息，美(měi)国长期通(tōng)胀预期(qī)意外(wài)创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有(yǒu)一位美联储官员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位，可能需要进一步加(jiā)息。她还表(biǎo)示(shì)，本月(yuè)迄(qì)今的关键数据并未让她相信物价压力(lì)正在(zài)消退(tuì)。鲍曼(màn)称：“如果通胀保(bǎo)持在高位，且(qiě)就(jiù)业市场依(yī)然吃紧，进一步收紧(jǐn)货(huò)币政策以获得足够的限(xiàn)制性货币政策立场(chǎng)，从而(ér)逐步降低(dī)通(tōng)胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中(zhōng)在近期美国银行(xíng)倒闭的影(yǐng)响上。她表(biǎo)示(shì)：“我预计(jì)我(wǒ)们的政(zhèng)策利率需要在一(yī)段时间内(nèi)保持(chí)足够的限制性(xìng)，以(yǐ)降低通(tōng)胀，并创造条件，支持(chí)持续(xù)强劲的劳动力市场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨夜公布的美国消费者的长(zhǎng)期通(tōng)胀预期在(zài)初意外加速至(zhì)12年(nián)高位，达到3.2％，消费者信心也出现(xiàn)恶(è)化，创下六个月(yuè)新低(dī)，反(fǎn)映出人(rén)们对(duì)美(měi)国(guó)经济前景的担忧(yōu)日益加剧。

　　具体数据上(shàng)，美(měi)国5月密歇根大学(xué)消费者(zhě)信心指(zhǐ)数初(chū)值57.7，创去年11月以来(lái)最(zuì)低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况(kuàng)指数(shù)初值(zhí)64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初(chū)值53.4，创下(xià)10个(gè)月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市(shì)场备受关注的通胀预期方(fāng)面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远高(gāo)于3月(yuè)时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注长(zhǎng)期通胀预期，因为该预(yù)期可能会自我实现，并导致通(tōng)胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信(xìn)心的5年通胀预期(qī)初值飙涨(zhǎng)，一(yī)度达到(dào)3.3％，令市场认为是长期通(tōng)胀预期松动的表现，在美(měi)联(lián)储(chǔ)当时决定(dìng)激进加(jiā)息(xī)75个基点中起到了重要(yào)作用(yòng)。美联储主席鲍威尔在当月的(de)新闻发布会上(shàng)表示，通胀预(yù)期的回(huí)升(shēng)“相当(dāng)引(yǐn)人注(zhù)目”，并(bìng)强调了美联(lián)储保(bǎo)持(chí)长(zhǎng)期通胀预期稳定的重要性。

　　大(dà)宗商品整体承压，贵金属价格(gé)回落

　　本周三开始，国(guó)际(jì)黄金、白(bái)银期货价格持(chí)续下跌，尤其是(shì)周四，纽约银(yín)期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽约(yuē)期银连跌(diē)三日(rì)，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以来(lái)最大单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅。周五，国内黄(huáng)金、白银期货价(jià)格(gé)跟随下跌，截至(zhì)收盘，黄金期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银(yín)期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本周(频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽zhōu)公布的美国(guó)4月CPI及PPI同(tóng)比增速低于预期及(jí)前值，叠(dié)加(jiā)美国当周首次申请失业金人(rén)数超预(yù)期抬升，表现(xiàn)不佳的数据使得投资者(zhě)对美(měi)国经济衰退的忧虑增加。虽(suī)然这使得市场(chǎng)避(bì)险情(qíng)绪升温，但频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽(dàn)一方面悲观的全球经济(jì)预期对(duì)大宗商品整体形成(chéng)压力，另一方面，鉴于贵金属价格(gé)已行至(zhì)年(nián)内高位，其中金价更是在历史高位(wèi)运行，这(zhè)使得(dé)贵金(jīn)属避险配置性价(jià)比降(jiàng)低，已不及同为避险资产(chǎn)的(de)美(měi)元，避险资(zī)金对美元(yuán)配置增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属的(de)前(qián)期利好(hǎo)因素已被盘面充分消化，上行驱动不足，使得获利(lì)了结压(yā)力(lì)也明显增加。“多重利空因素交(jiāo)织，贵金属价(jià)格明显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期公布(bù)的(de)美国4月CPI进一(yī)步(bù)回落，但(dàn)核(hé)心(xīn)CPI依(yī)然顽(wán)固，美联储(chǔ)官员接连发(fā)表鹰派(pài)言(yán)论(lùn)，表示(shì)货(huò)币政策发挥作用和实现通(tōng)胀目标需要时(shí)间，年内没有(yǒu)降(jiàng)息的理由(yóu)，扭(niǔ)转了市场对美(měi)联储可能很快开(kāi)始降息的预(yù)期，从而推(tuī)动(dòng)美元指数反弹，贵金属黄金(jīn)、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分析(xī)师程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金(jīn)属价格仍将维持偏强(qiáng)格局(jú)。当(dāng)前国(guó)际货币体系表现出去美元化的运行趋势，美元在各国国际储备中的权重下降(jiàng)，央行为(wèi)了平衡储备资产配置，黄(huáng)金是重(zhòng)要的选项(xiàng)，这对黄金(jīn)的实(shí)物需求有非(fēi)常积极的推动作(zuò)用。此外，当前全球宏观经(jīng)济前景(jǐng)不(bù)乐观，避险(xiǎn)配置将增加，这也对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储(chǔ)与市场(chǎng)就年内美元货(huò)币政策预期有较大分歧(qí)，但持(chí)续相对高利率的环境下(xià)，美国的(de)经济及(jí)金融领域的压(yā)力必(bì)然逐步(bù)增(zēng)加(jiā)，这从今年美国银行业风(fēng)险事件上可见一(yī)斑。因此，随着时间(jiān)推移，美联储与市场预(yù)期终将收敛，收敛(liǎn)情况会对贵金属价(jià)格产生一定影响，需持续关注美联储货币政(zhèng)策(cè)变(biàn)化情况。

　　“贵金属未来(lái)走势主(zhǔ)要受美联(lián)储货币政策和避险情绪的影响，当前由于(yú)美(měi)国核心通胀(zhàng)依然较高(gāo)，美联储(chǔ)年(nián)内降息的预(yù)期下降，美(měi)元指数连续下跌后(hòu)存在反弹的要求，短期将对贵金(jīn)属(shǔ)带来压(yā)力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示(shì)，对比(bǐ)2011年美国(guó)主权债务危机时期的各环节重要时(shí)间节点(diǎn)，在当前(qián)距离可能最早将于6月初到(dào)来(lái)的“大限(xiàn)日(rì)”仅半(bàn)月有余(yú)的有(yǒu)限时间里，两(liǎng)党谈判仍处于僵(jiāng)持(chí)阶段，一(yī)旦谈判(pàn)至5月最后一周前仍未能取(qǔ)得进展，进而重演2011年无(wú)法在截止日前形成正式(shì)法案进而导致评级下(xià)调(diào)情形出现，将会对市场形成较大冲(chōng)击。而在(zài)此之前，避(bì)险情(qíng)绪升温(wēn)可(kě)能令美债、美元和黄(huáng)金表(biǎo)现强于其(qí)他资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于(yú)黄金(jīn)，白银跌幅(fú)更大。丁沛舟表示(shì)，白银较(jiào)黄金工业属(shǔ)性更强，因此其(qí)对经济衰退预期更(gèng)为敏(mǐn)感，价(jià)格弹(dàn)性(xìng)高(gāo)于黄金。

　　华泰期货(huò)贵金属研究(jiū)员师(shī)橙表示，此前(qián)国内(nèi)经济数(shù)据并不(bù)十(shí)分(fēn)乐观，近(jìn)日公布的与通胀相关的(de)数据(jù)同样不(bù)理想(xiǎng)，这激发了市场再度对经(jīng)济展望担忧的(de)交易动机，而在此(cǐ)过程中，白银(yín)以及铜等此前相对(duì)高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较(jiào)于黄金更强，且价(jià)格(gé)弹性也(yě)更(gèng)大，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格受到(dào)的拖累更为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市场对于宏观经(jīng)济展望相对悲观，引发(fā)工业品回落，白银(yín)在此过(guò)程(chéng)中(zhōng)也并未能幸免，但是(shì)就大方向而言，白银仍将(jiāng)逐步(bù)趋同于黄金走势。而美联储目前在5月完成25个基点加息后(hòu)，大(dà)概率(lǜ)将会逐渐暂停加息动(dòng)作(zuò)，货币政策趋宽乃至降(jiàng)息(xī)的预(yù)期(qī)会逐(zhú)步增(zēng)强，叠加目前市场对于未来经济展望存(cún)在较大担忧，在这(zhè)样的背景下(xià)，黄金仍值得配置。而白银价格虽(suī)然可(kě)能(néng)会由(yóu)于工业品相对疲(pí)弱而(ér)呈现弱于(yú)黄金的格局(jú)，但整体而言，呈现出持(chí)续大幅走弱的(de)概率并不大(dà)。后市(shì)需要关注美联储货(huò)币政策拐点(diǎn)何时(shí)出现、海外银行业风险事件是否会持续发酵。同时，国内工业品在价(jià)格大幅走低后，是否会激发下游补库意愿，倘(tǎng)若(ruò)下游买兴因价跌而(ér)被提振，那么对于白银而言也是相(xiāng)对(duì)有利的因素。

　　“当前白银(yín)供需缺口(kǒu)扩大，且显性库存处于低位，基本面(miàn)偏紧格局使得白银在(zài)上涨(zhǎng)阶段(duàn)动(dòng)能将强(qiáng)于黄(huáng)金。”丁沛(pèi)舟表示(shì)。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还需关注国内经济(jì)数据(jù)的好坏，包括下周即将公布的4月固(gù)定资产投资(zī)、工(gōng)业增加值和消费品零(líng)售(shòu)。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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