敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗-绿茶通用站群

敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之(zhī)一：低估值、高分(fēn)红(hóng)

　　低估值、高分红(hóng)，是(shì)包括能(néng)源链、“一带一路(lù)”和运营(yíng)商在内的“中特估(gū)”方向(xiàng)最鲜(xiān)明(míng)的共(gòng)同特征：1）截至2022年底(dǐ)，能源链、“一带一路”和运营商PB估(gū)值(zhí)分别处于(yú)2016年(nián)以来的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分(fēn)位。而(ér)即(jí)便经(jīng)历年初以来的(de)大幅(fú)上(shàng)涨后，当前这些板块估(gū)值仍处于(yú)历史平均水(shuǐ)平附近(jìn)。2）与此同(tóng)时(shí)，能(néng)源链、“一(yī)带(dài)一路”和运营商股(gǔ)息率显著高于市场整体，较高的分红(hóng)也(yě)成为(wèi)其进可攻、退可守(shǒu)的重要支撑。

　　二(èr)、“中特(tè)估”投资(zī)范式之二：政策(cè)的(de)持(chí)续支撑和催(cuī)化

　　政策持(chí)续支撑和催化，成为“中特估”中“一(yī)带一(yī)路”和运营商(shāng)板块修复的重要(yào)驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带一路”十周年之际，从沙伊和(hé)解、中俄深(shēn)化合作联合声明、中巴联合声明等，以及后续(xù)5月(yuè)召开在(zài)即的第三(敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗sān)届“一带(dài)一路”国际合作高(gāo)峰论坛，“一(yī)带一路”相关利(lì)好不断，板块行情得(dé)到催化。

　　2）运营商(shāng)：去年10月以(yǐ)来(lái)，数字(zì)经济上升为国家战略，相(xiāng)关政策密集出台。今年国务院改组又(yòu)新(xīn)设国家(jiā)数据(jù)局。运营商(shāng)作(zuò)为“数字经济”的(de)基础设施，持(chí)续(xù)得(dé)到催化。

　　三、“中特估”投(tóu)资范式之三(sān)：景气修复(fù)预期(qī)

　　2023年(nián)中国复苏+人民币升值的全年宏(hóng)观主(zhǔ)线驱(qū)动盈利能(néng)力修(xiū)复，带动能(néng)源(yuán)链整体性上涨(zhǎng)。1）能源产业链作为原(yuán)材料高度(dù)依赖海(hǎi)外供应、同时下游需求(qiú)基本(běn)集中在国内市(shì)场的方向之(zhī)一，将(jiāng)充(chōng)分受益于人民(mín)币升值的宏观趋势。2）中(zhōng)国(guó)经济复苏，下游(yóu)领域需求预期回(huí)暖，能源产业链(liàn)尤其是行业龙头(tóu)盈利已(yǐ)在修复。

　　四、沿着(zhe)三条投资范式，“中特(tè)估”重点关注哪些方向？

　　除了能源链、“一带一路”和运营商(shāng)等之外，当前我们建议关注机械（造船）、交运（公路、铁路、港口）、大型银行等细分方(fāng)向。

　　1）机械（造(zào)船）：船舶制(zhì)造业作(zuò)为国家重点支持的(de)战(zhàn)略性产业(yè)之一(yī)，近年来经(jīng)历了行业(yè)调整和产能(néng)过剩的困境，但近期板(bǎn)块景气已在改(gǎi)善(shàn)：一(yī)方面，随着全球航运(yùn)市场需求正(zhèng)在增(zēng)长，带来包括化学品(pǐn)船(chuán)与成品油轮船的订单大幅提升。另一方(fāng)面，国企改革推动造船(chuán)企业重组整合和产能优化(huà)之(zhī)下，国内船舶(bó)制造业(yè)已在逐(zhú)步实现结(jié)构调整和产(chǎn)能优化。

　　2）交(jiāo)运(yùn)（公路、铁路、港口）：五一期(qī)间各项数据(jù)恢复良好。业绩确定性强，承(chéng)诺高分(fēn)红，类债属性突(tū)出。经济增速(sù)下行，高速公路、铁路、港口资产(chǎn)稳(wěn)健性凸(tū)显(xiǎn)，业绩成长及(jí)确定性较高(gāo)。同时近(jìn)几年(nián)，高速(sù)公路及(jí)铁路板块上市公司(sī)更(gèng)加注重投资(zī)人回(huí)报(bào)，多家公司发布股(gǔ)东回报计划，大(dà)幅提高分红比(bǐ)例以及承诺未来几(jǐ)年高分红水(shuǐ)平，给投资人带来(lái)确定性(xìng)的高股息回报。

　　3）大型银行：经济(jì)复苏(sū)大背(bèi)景下融(róng)资需求回暖(nuǎn)，基(jī)本(běn)面有支撑，板(bǎn)块估值也具备修复(fù)空(kōng)间。2023年以(yǐ)来(lái)，信贷(敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗dài)需求连续三(sān)个(gè)月(yuè)超预期(qī)回暖，在稳(wěn)增长(zhǎng)和扩(kuò)投(tóu)资的政策基(jī)调下，后续信贷、社融仍(réng)有望平稳增长。此外，作为业绩稳定且高分(fēn)红的板块(kuài)，当前(qián)银行PB估值处于2016年以来11.6％的较低位置，修(xiū)复空间较大。