本(běn)周，56只首发基金中（份额(é)分(fēn)开计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只北(běi)证50指数基金产品已有3只成立(lì)，分别为鹏扬(yáng)北证50成份(fèn)指数(shù)基(jī)金、工银瑞(ruì)信北证50成份指(zhǐ)数基金和万家北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动性问(wèn)题是制约(yuē)北交所发展的首要因素，不过随着公募基金(jīn)加速布局，增量资金不断(duàn)涌入下，流动性问题有望(wàng)持续改(gǎi)善；同(tóng)时，当前北交所优质公司被显著低估，正(zhèng)是长线资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立(lì)过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中（份(fèn)额分开计(jì)算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中，根据招募(mù)说明书，该基金主要跟踪北证50成份(fèn)指数(shù)，由(yóu)于是发起式基金(jīn)，认购金额满1000万元即可成立(lì)，认购(gòu)期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批(pī)北证50指数基金产品成功获批，工银瑞(ruì)信基(jī)金、万(wàn)家(jiā)基(jī)金、鹏扬基金、博(bó)时基金四家公募(mù)基金(jīn)公司拿(ná)到批文。除博时基金外，万家(jiā)基金的北(běi)证50指(zhǐ)数产品也(yě)是(shì)以发起式的形式设(shè)立(lì)。

　　截(jié)至(zhì)目前，除(chú)博时基金旗(qí)下产品正在发行外，其余3只产(chǎn)品(pǐn)均已(yǐ)成立。其中，鹏(péng)扬北证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有效认购，募(mù)集规模3.89亿(yì)元(yuán)；工银(yín)瑞(ruì)信北证50成(chéng)份指数基(jī)金于4月27日(rì)正(zhèng)式(shì)成(chéng)立(lì)，获1496户(hù)有效认购，募集规(guī)模2.39亿元；万家北(běi)证(扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌zhèng)50成(chéng)份指数(shù)基金于5月5日正(zhèng)式成立，获1717户有效(xiào)认购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指数的投资价值，万家北证(zhèng)50成份指数基金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)估值(zhí)普遍显著低于其他上市板块中业务相关度较高的同类股票，具有较(jiào)大估值提升空间。随着市场(chǎng)流动性的(de)增强(qiáng)和创新型中小企(qǐ)业的高速成长，有望实现(xiàn)业绩和(hé)估值双升，长期(qī)投资价值显著。

　　首批(pī)北证50指数基金(jīn)月(yuè)内加速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这(zhè)8只产品年内回报、成立以来回报悉数(shù)为(wèi)负，其(qí)中年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成立(lì)以来收益(yì)率(lǜ)中位数(shù)为-4.74％。不过5月以(yǐ)来(lái)，这些产品开始加速(sù)“回血”，月内产(chǎn)品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去年(nián)11月发布(bù)以来，该指数经历小幅下滑(huá)后，今年(nián)一季度上涨1.76％。二季度以来虽(suī)有震(zhèn)荡(dàng)下(xià)跌，但5月以来又(yòu)开始(shǐ)持续上涨，且(qiě)市场表现居前。截至(zhì)5月12日(rì)，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指数表现，除红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪深(shēn)300、上证(zhèng)50等在内的30只核心指数月(yuè)内均(jūn)下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推(tuī)出后(hòu)，多(duō)个指数基金(jīn)相继成立，这(zhè)使(shǐ)得北交(jiāo)所整体流动性有(yǒu)所(suǒ)改善。从中观(guān)维度来看，北交所(suǒ)很多优(yōu)质企业的估(gū)值仍然偏低(dī)，预计随(suí)着流动(dòng)性逐(zhú)步改(gǎi)善，以及公司业绩持续释(shì)放，北交所板块整体走(zǒu)势有(yǒu)望持续向好。”北(běi)京一大(dà)型公(gōng)募基金人士表示。

　　北交(jiāo)所(suǒ)官网显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)12日，北交所上市公司(sī)193家(jiā)，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公(gōng)司业绩表现(xiàn)来看，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净(jìng)利润(rùn)总额增(zēng)长23.8％，超四成的(de)公司(sī)净利润达5000万(wàn)元以上；2022年北交所上市公(gōng)司全年共实(shí)现净(jìng)利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中(zhōng)44家公(gōng)司增幅超(chāo)过30％，22家(jiā)公(gōng)司净利润超(chāo)过1亿元，42家公司连续三年实现(xiàn)利润(rùn)正增(zēng)长。北交所(suǒ)上市公司(sī)业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)12日，除大成北交所两年定开年内收益为(wèi)负外，其余9只北(běi)交(jiāo)所主题(tí)权益基金年(nián)内(nèi)均斩获正收益。其中，华(huá)夏北交(jiāo)所创新中小企(qǐ)业精选两年定开年(nián)内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧(huì)选两年定开、嘉实北(běi)交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二(èr)三位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正(zhèng)是(shì)长线资金布局(jú)良机(jī)

　　对于北(běi)交所投资价(jià)值，多(duō)位业(yè)内人士(shì)认为，当前(qián)北交(jiāo)所优(yōu)质公司被显著低估，不过正是长线资(zī)金布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选(xuǎn)两(liǎng)年基金经理叶勇直言，北交所市(shì)场上，制约其发展的(de)依然是市场本(běn)身较差的(de)流动性(xìng)问题，市场制度性差(chà)异导致其与(yǔ)沪深市(shì)场相比，可比(bǐ)公司(sī)估值表现差异较大。除了继续降低(dī)投资者门槛、扩大优质(zhì)上(shàng)市企业数量外，后续北交所市场有必要完(wán)善转板制度，畅通(tōng)转板通道，从而活跃市场交易(yì)，通过沪深市(shì)场的引领，提升流动性，平抑估值(zhí)鸿沟。不(bù)过，从另外一个角度上(shàng)讲，目前(qián)的(de)北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低估，也是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　华(huá)夏北交所创新中(zhōng)小企业精选两年定(dìng)开基(jī)金经理顾鑫(xīn)峰表示(shì)，站在当前的位置，对于北(běi)交所的(de)后(hòu)续(xù)表现(xiàn)充(chōng)满信心，信心来(lái)源于四个(gè)方面。

　　一(yī)是(shì)北交所(suǒ)公司(sī)目前(qián)估值已经非(fēi)常(cháng)便宜，他(tā)们测算前几大(dà)重仓股(gǔ)的平均估值在20倍以(yǐ)内(nèi)，切(qiè)换到2023年估值在15倍以内，这(zhè)个估值水平对(duì)于具备专(zhuān)精特新特性的中小成长型企(qǐ)业而言(yán)是非(fēi)常(cháng)具有吸(xī)引力的(de)。

　　二(èr)是从业(yè)绩表现来看，他(tā)们发现很多北交所公(gōng)司今年以来依然延续了(le)较快的增(zēng)长速(sù)度(dù)，发展整体是符合(hé)预期的，业绩(jì)的(de)持续(xù)增长进一步消化(huà)了(le)估值(zhí)。

　　三是从政策来(lái)看，去年四季度(dù)以来北交所出了不少政策利(lì)好，包括发布《北京证券交易所股票做市交易业务(wù)细则》和《北京证券交易所股票(piào)做市交易业(yè)务指引》，下调部分(fēn)交易费率，北交所股票(piào)将纳入中(zhōng)证、国证跨市(shì)场指数(shù)体系，北证50指数11月份正式上线等政策的(de)密集(jí)发布，可以说对这个市场是加(jiā)大了呵(hē)护的力(lì)度(dù)，政策的暖风对整个市(shì)场构成(chéng)中长(zhǎng)期利好。

　　四是北交所目(mù)前(qián)新挂牌的公(gōng)司(sī)较多，其中(zhōng)不乏优质(zhì)的个股，供给上来了，给(gěi)他们增加了筛(shāi)选的范围(wéi)，尽管短期可能由于供给增(zēng)加对(duì)整个(gè)市场的(de)流(liú)动性造成(chéng)一定(dìng)的扰(rǎo)动，但(dàn)增加(jiā)优质(zhì)供(gōng)给是扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌市场长期发展的基石，这使得他们(men)选(xuǎn)择优质中小专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选(xuǎn)两年定开(kāi)基金经(jīng)理张靖(jìng)表(biǎo)示，北交所作为新兴(xīng)的股票交易(yì)市场，目前仍处于初(chū)创(chuàng)期(qī)，上市股票数量还不够多，市(shì)场关注度还不高，整体估值水平相较于沪深交易所明显低(dī)估。随着宏观经(jīng)济触底回升，和北(běi)交所(suǒ)快(kuài)速发(fā)展，投资机会(huì)应(yīng)会(huì)越来越多。

　　开源证券研(yán)报表示，“中特(tè)估”下，北交所作为A股“中特估”组成部(bù)分之一，或有望随着北交(jiāo)所改革的不断推(tuī)进(jìn)和投(tóu)资者关注度提升逐(zhú)渐得(dé)到(dào)估值体系修复(fù)。从2023年一(yī)季(jì)度(dù)的公募基金持仓变化来看，这(zhè)一趋(qū)势已经初(chū)露端倪，部分专精特(tè)新次新股及(jí)北证50中高权重、低估值公司获增持(chí)较多。此外，北证50成分(fēn)股中尚拥有多个被低估标的(de)，未来随(suí)着(zhe)北(běi)交(jiāo)所改革的不断推进和投资者关注度提(tí)升，北(běi)交所流(liú)动性随(suí)之改(gǎi)善，这(zhè)些大市值、高权重、低(dī)估值的公司获得重(zhòng)估可能(néng)性较大(dà)。

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