北交(jiāo)所开市至今(jīn)一(yī)年半，公募基金投(tóu)资北交所步(bù)伐(fá)不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题(tí)基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量产品也加大北(běi)交所布局力度(dù)，今年更有新基(jī)金(jīn)密集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北(běi)交所活(huó)跃(yuè)度抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较低的估值(zhí)水平，公募(mù)基金等专业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加(jiā)。从长期投(tóu)资的(de)角度看(kàn)，北交(jiāo)所股票处(chù)于投资相对早期阶段(duàn)，更具成(chéng)长空间，符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军和科技(jì)、制造等行业，长期投资价(jià)值受(shòu)到(dào)公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业(yè)机构挖掘北交所(suǒ)投资机(jī)会

　　据记(jì)者统计，截(jié)至5月13日，今年以(yǐ)来累计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动(dòng)、银华(huá)心质混(hùn)合(hé)、中庚港股通价值18个月等十多只次新(xīn)基金公告(gào)可(kě)投资(zī)于北京证(zhèng)券(quàn)交易所上市股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　enjoy可数吗，joy可不可数lt="新(xīn)基(jī)金密集宣(xuān)布，可投这里！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130905918.png">

　　除了基(jī)金产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发(fā)布公告称，北交(jiāo)所上市股票是国内依法发行(xíng)上(shàng)市的股(gǔ)票(piào)，属于(yú)基(jī)金法规(guī)定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定(dìng)的投资目(mù)标(biāo)、投(tóu)资策略(lüè)、投资范围、资产配(pèi)置比例、风险收(shōu)益特征和相关(guān)风险控制指标(biāo)等(děng)前提下，公司旗下基金可参与北交所股(gǔ)票(piào)的(de)投资。旗(qí)下新增(zēng)基金如果(guǒ)符(fú)合基(jī)金(jīn)合同的有关规定，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及(jí)上述(shù)现象，中信建投基金相关投研人士表(biǎo)示，公(gōng)募(mù)新(xīn)基金(jīn)之所以密(mì)集公(gōng)告可(kě)投北交所，一(yī)方面(miàn)表明专业投资机(jī)构敏锐地(dì)发现了北交(jiāo)所相关股票潜在的投资机会，开始加(jiā)大布局力度；另一方面，北(běi)交所上(shàng)市公司(sī)是除沪深(shēn)两市以外(wài)国内最优(yōu)质公司的代表，许多(duō)标的当前估值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为(wèi)，一方面(miàn)从(cóng)持仓数量和持股总量的(de)角度来看，公募参与北交所意(yì)愿在持(chí)续增加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北(běi)交所上市(shì)公司数量、总(zǒng)体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交(jiāo)所推出北(běi)证(zhèng)50指数以来，被动资(zī)金的加入使得整个(gè)板(bǎn)块的成交变得更加活(huó)跃，同时，部(bù)分公(gōng)司的良好表现也(yě)使得越(yuè)来越(yuè)多投资(zī)者关(guān)注到北交(jiāo)所，自然(rán)也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示(shì)，公募基金的配置(zhì)意(yì)愿，主要取决于北交(jiāo)所市场的赚钱效应(yīng)、可投标的(de)稀(xī)缺性(xìng)以(yǐ)及专精特新(xīn)领域的(de)景气度。而近(jìn)期(qī)北交所市场出现积极信号(hào)：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所公(gōng)司前十大股(gǔ)东名单(dān)中；北交所较大规模公司(sī)去(qù)年业(yè)绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金(jīn)在(zài)北交所的持股集中度高。“预计随着(zhe)后(hòu)续市(shì)场流(liú)动性的改善(shàn)和创(chuàng)新型中(zhōng)小(xiǎo)企业的高速成长，北交(jiāo)所投资(zī)有(yǒu)望(wàng)实现(xiàn)戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流(liú)动性(xìng)等制(zhì)约，初步“试水”北(běi)交所(suǒ)市(shì)场的公募基金，在投(tóu)资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北(běi)交所(suǒ)市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结(jié)合北交所的战略定位和上(shàng)市公司“小而美(měi)”的特(tè)征(zhēng)，预(yù)计次新基(jī)金投资将(jiāng)深入细(xì)分产业链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机(jī)会。同时，也可根(gēn)据主板上一(yī)些成长(zhǎng)赛(sài)道(dào)的公司(sī)估(gū)值水平，在北交所中进行映射，选择估值水平显著偏低的公(gōng)司进行投(tóu)资。在组合(hé)配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波动大的(de)风险。此外，北(běi)交所相(xiāng)关基金(jīn)也会积极参与(yǔ)转板(bǎn)、新股(gǔ)发行等(děng)投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金上述投研(yán)人士也称(chēng)，我们(men)高度重视北交所投(tóu)资机会(huì)，目前有一只北交所主题(tí)基金，未来一方面会根据市(shì)场情(qíng)况，择机发行更多以北交所股票为主(zhǔ)要投资范(fàn)围(wéi)的基(jī)金产品，另(lìng)一方(fāng)面，不排除(chú)将存量基金(jīn)产品的投(tóu)资范围扩(kuò)大(dà)至(zhì)北(běi)交所股票(piào)，同时会增加研(yán)究(jiū)团队拓(tuò)展对北交所股(gǔ)票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有(yǒu)数量(liàng)达(dá)历(lì)史最(zuì)高(gāo)

　　从公募(mù)持仓北交所(suǒ)股(gǔ)票总市值情况看，截(jié)至2022年(nián)底，全市场(chǎng)公募基金持有北交(jiāo)所个股数量82只，达(dá)到历史最(zuì)高水平(píng)；持股(gǔ)总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元(yuán)，半年(nián)下降了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资(zī)北交(jiāo)所总市(shì)值总体(tǐ)呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上(shàng)市公司中，与新能源行(xíng)业相关的个股市(shì)值占比较高，而去年下半年新能源行业(yè)整体回调幅度较大，带动投资北交(jiāo)所市值有所回落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基(jī)金相关负(fù)责人称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指(zhǐ)数一度出现快速(sù)上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行，目(mù)前(qián)年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度(dù)看，北交(jiāo)所的投资价(jià)值仍然受到公募(mù)资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表示(shì)，北交所当下呈现的特征类似(shì)于(yú)一级半的(de)市场(chǎng)，即投资阶段相比一级市场（股权(quán)投资(zī)）更加成(chéng)熟(shú)，但对比上证(zhèng)、深证(zhèng)的大多数(shù)公司而(ér)言(yán)又相对早期，可投(tóu)资(zī)标(biāo)的(de)规模也相对更小(xiǎo)；但从(cóng)长期投(tóu)资的角度来说，这也(yě)意味着更大(dà)的成长空间(jiān)和收益率预期(qī)，故我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)北交所(suǒ)具备良好(hǎo)的长(zhǎng)期投(tóu)资价值。

　　具体落实在(zài)投(tóu)资(zī)层面，景顺(shùn)长城基金(jīn)表示，我(wǒ)们对(duì)于具(jù)体行(xíng)业没(méi)有明确的(de)偏好，但是整体还是(shì)比较看好(hǎo)细分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽(suī)然普(pǔ)遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度可能(néng)不高(gāo)，但在其所(suǒ)属行业中(zhōng)拥有较强的竞(jìng)争力(lì)，在研发投入的强度上、成长性指标(biāo)上，也不(bù)弱(ruò)于创业板、科(kē)创板的上(shàng)市公司，而且(qiě)由(yóu)于市值较小(xiǎo)，可(kě)能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示，从中长期视(shì)角(jiǎo)看，随着北交所交易制度的(de)不断完(wán)善、已上市企业的投资(zī)价值不(bù)断明(míng)确，以(yǐ)及场内流动性不断提(tí)升，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估值有向上修复的空(kōng)间(jiān)，当前配置(zhì)的(de)性价比(bǐ)较(jiào)高，胜率和赔(péi)率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北(běi)交所整体估值水平(píng)，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点(diǎn)关(guān)注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特新特性的(de)成长股。在(zài)行业的稀缺性方(fāng)面，投(tóu)资者(zhě)可重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注具(jù)有高成长性、国产化逻辑强的(de)优质(zhì)产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两大赛(sài)道，包括汽(qì)车、半导(dǎo)体、碳中和、军(jūn)工蕴藏(cáng)较多左侧投(tóuenjoy可数吗，joy可不可数)资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人士也称，北交所有一大批优秀的创新型(xíng)中小企业(yè)，借国家政策(cè)支(zhī)持的东风和(hé)企业自身的努(nǔ)力，我们相信会有相当(dāng)体量的(de)企业成长成为大型企业，这个(gè)成长(zhǎng)的过程会给投资者带来丰厚回(huí)报，因此我们(men)认为北交所具(jù)备长(zhǎng)期投资价(jià)值。“具体细分(fēn)而(ér)言，我(wǒ)们更加看好电(diàn)力设备、机械(xiè)设备、医(yī)药生物等三个领域。”

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