燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一季报，实现营收(shōu)35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营(yíng)收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿(yì)元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年(nián)实(shí)现营收和净利润的双(shuāng)增长(zhǎng)。

　　财报数(shù)据显(xiǎn)示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华润(rùn)啤(pí)酒实现营(yíng)收352.63亿元，同比增长5.6％；实(shí)现净利(lì)润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初(chū)始补偿(cháng)收(shōu)益影响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得(dé)，是啤(pí)酒企业调整产品结构、上调产品(pǐn)售价的(de)结(jié)果。

　　相比于净利润的高(gāo)增长，上(shàng)述三家啤酒(jiǔ)上市公司的营收增(zēng)长(zhǎng)幅度并不大(dà)，销量增(zēng)长也不(bù)如人意。不过(guò)，其高(gāo)端产品的(de)表(biǎo)现却(què)非常亮眼。当然，业绩数字增长(zhǎng)的背后亦(yì)不乏(fá)关厂减员、出售土地等降(jiàng)低经营(yíng)成本、改(gǎi)善盈利(lì)的(de)情况。

　　酒业分析师蔡学飞告诉(sù)时代(dài)财(cái)经，啤酒企业关停部分工厂是为了提高运(yùn)行效率，降低运营成本，同时淘(táo)汰低端(duān)落后产能，而(ér)新增(zēng)产能是(shì)为了利(lì)用自身(shēn)品牌、品质和区位优(yōu)势(shì)，扩(kuò)大高端(duān)产品(pǐn)的占比，符合整个行(xíng)业消费结构(gòu)升级(jí)的趋势。

　　动辄上千(qiān)元，啤酒迎来高价(jià)潮(cháo)

　　随(suí)着(zhe)啤(pí)酒(jiǔ)由增量(liàng)市(shì)场转为(wèi)存(cún)量市场，啤酒企业想依靠卖更多(duō)的啤(pí)酒来拉动业(yè)绩增长变得越来越难。

　　过去一(yī)年，上述三家啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司的产(chǎn)品销量增长幅(fú)度均(jūn)在个位数。其(qí)中(zhōng)，华润啤酒销量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实现产品销量(liàng)807.2万(wàn)千(qiān)升(shēng)，同比增长(zhǎng)1.8％，其中主品牌(pái)销量(liàng)444万千(qiān)升(shēng)，同(tóng)比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)实现(xiàn)产品(pǐn)销(xiāo)量377.02万千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了改变啤酒(jiǔ)销量增长乏(fá)力的(de)局面(miàn)，啤酒企业(yè)都把(bǎ)目(mù)光锁定在高端化上，啤酒(jiǔ)圈因此迎来一波(bō)“高(gāo)价(jià)潮”。

　　过去一年，华润啤酒推(tuī)行多(duō)元品(pǐn)牌(pái)组合建设，并推出(chū)多款新品(pǐn)，其中(zhōng)，在“醴”的基础(chǔ)上(shàng)推出(chū)首款超高(gāo)端烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华润(rùn)啤酒高(gāo)端产品黑狮果(guǒ)啤、雪花全(quán)麦纯生及碳酸饮(yǐn)料雪(xuě)花小啤(pí)等产(chǎn)品也相(xiāng)继上市；青岛啤酒(jiǔ)在保持“青岛啤(pí)酒主品(pǐn)牌+崂山(shān)啤(pí)酒(jiǔ)第(dì)二(èr)品牌(pái)”战略的同时，也(yě)加快布(bù)局高端和超高端市场；燕京啤酒则持(chí)续实施大单品战略，形成以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等(děng)产品为代表的(de)大单(dān)品与特色产品组(zǔ)合(hé)的产品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶之下，啤(pí)酒的售价(jià)也(yě)不断(duàn)上涨。2022年(nián)年初，青岛啤酒推出了一款名(míng)为“一世传奇(qí)”的高端啤酒，这款一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而(ér)此前(qián)华润(rùn)雪花啤酒最高端的啤(pí)酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒(hé)的售价也只售999元。

　　高端(duān)化路线(xiàn)对业(yè)绩的(de)提振(zhèn)效应明显。华润(rùn)啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，2022年，高档及以上(shàng)啤酒销量(liàng)约(yuē)210.2万千(qiān)升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到(dào)优化；青岛啤酒中高(gāo)端以上(shàng)产品实现(xiàn)销量293万(wàn)千升(shēng)，约占全(quán)年总销量807.2万千升(shēng)的36％，中(zhōng)高端以上产品销量同比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的(de)核心大单品“燕(yàn)京U8”的(de)销量达39万千升，同(tóng)比增长超(chāo)50％。从吨价看，中信证券研报显示，燕京啤(pí)酒的吨价超3500元(yuán)/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系等影响，全球啤酒(jiǔ)原材料及包装物成(chéng)本(běn)上升，燕京啤酒和华润(rùn)啤酒的整体毛利率(lǜ)均有(yǒu)所下(xià)滑。

　　在此情况下(xià)，部分啤酒企业开始筹划拓展非(fēi)啤酒业务，寻找(zhǎo)新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子公司(sī)向山(shān)东(dōng)景芝白酒注资13亿元(yuán)，收购其40％股权(quán)。2022年，华润啤酒又相继收购金种(zhǒng)子(zi)酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒业股(gǔ)权，成为这两(liǎng)家白酒企业的(de)实控(kòng)方。

　　业(yè)内普遍认为，华润啤酒跨入(rù)白酒行业(yè)的目的是希(xī)望借助白酒来(lái)实(shí)现高端化(huà)发展。

　　一边关厂(chǎng)卖地(dì)，一(yī)边(biān)扩建产能(néng)

　　过去一年，众(zhòng)多啤酒企业的营收增速放缓，但净利润大(dà)多实(shí)现了可观的增长，除(chú)了高端化战略带(dài)来的(de)拉(lā)动(dòng)效应外，也与其(qí)关厂裁员、变(biàn)卖资产以缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒在年报(bào)中透露，截至(zhì)2022年(nián)年(nián)底，公司在中国(guó)内地(dì)24个省、市、区营运63间(jiān)啤酒厂(chǎng)，目前正持续推动优(yōu)化(huà)产能布局(jú)，已停止营运两间(jiān)啤酒厂(chǎng)。财(cái)报(bào)显(xiǎn)示，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年一次性确(què)认员工补偿及安置费用和关厂相关的固定资产减值亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年(nián)来(lái)，“关厂”已经成为国(guó)内啤酒企业优化经营的(de)常(cháng)用手段。燕京(jīng)啤酒在近期的投资者交(jiāo)流会上(shàng)就透露，已着手开始进行(xíng)关(guān)厂动作，同时(shí)调整(zhěng)和(hé)精(jīng)简总部和工厂员工架构(gòu)，压(yā)缩管理层级，未来公司销售、管理费用(yòng)率有望持续收缩。

　　伴(bàn)随着关(guān)厂(chǎng)“瘦身(shēn)”，啤酒企业也(yě)出现较大规模的减(jiǎn)员。

　　财报数(shù)据显示，2022年，华润啤酒人员(yuán)减少的趋势(shì)仍(réng)在(zài)延续(xù)，全(quán)年(nián)共聘用(yòng)约2.4万人(rén)，较2021年减少1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年的26145人(rén)减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年3月2日(rì)，青岛啤(pí)酒发(fā)布公告称，董事会同意政(zhèng)府对(duì)公司(sī)所属杨家(jiā)群货场(chǎng)土地进行收储(chǔ)。今年3月1日，公司收到上述目标(biāo)土地的征收补偿总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青(qī社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容ng)岛啤酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元的收(shōu)益，较上(shàng)一年增加(jiā)4.86亿元。青(qīng)岛啤酒表示，这部分(fēn)收益主要系公司(sī)取得处置土地使(shǐ)用权等长期资产(chǎn)的收(shōu)益同比(bǐ)增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有(yǒu)限公司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）投资有限(xiàn)公(gōng)司及本公司间接全资附属公司华润雪花(huā)啤(pí)酒（中国(guó)）有(yǒu)限(xiàn)公司签订(dìng)搬迁(qiān)补偿协议，华(huá)润啤酒就出(chū)让(ràng)其拥有的(de)地块(kuài)收取初始(shǐ)补(bǔ)偿(cháng)收益(yì)约(yuē)17.55亿元(yuán)，对(duì)应税后收益13.1社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容6亿元。仅此一项(xiàng)，就为华润(rùn)啤酒(jiǔ)带来了当年约三成的利(lì)润。

　　而在关厂(chǎng)裁员的同时，啤酒企(qǐ)业也(yě)在筹划新增产(chǎn)能。

　　根(gēn)据官方(fāng)资料，2022年，华润社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容啤酒共有7个搬迁新建项目启(qǐ)动，包括(kuò)蚌埠80万千升/年(nián)搬(bān)迁新建项目、喜(xǐ)力厦(shà)门40万千升(shēng)/年新建项目等，同时还(hái)有(yǒu)8个项目正式投产运营，包括杭(háng)州工(gōng)厂20万(wàn)千升/年喜力啤酒升级(jí)改造项目(mù)、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生产(chǎn)线项目等(děng)。此(cǐ)外，燕(yàn)京啤(pí)酒与青(qīng)岛啤酒也(yě)在(zài)年度报告中披(pī)露了(le)多(duō)项新建、搬迁和改造工程。

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