今年以来(lái)，港股(gǔ)走势可谓一波三(sān)折(zhé)，香港恒(héng)生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关(guān)口。目(mù)前(qián)基金一季报披(pī)露渐落帷(wéi)幕，整体来看，陆港通基金整体港股仓位(wèi)略有提(tí)升，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美(měi)团-W、中国移动、中国(guó)海洋石(shí)油、快手(shǒu)-W等(děng)为重(zhòng)仓股。

　　多位港股基金基金经(jīng)理表示，预计港股市场已经进入了企业盈利的(de)拐点且即将迎(yíng)来收入加速扩张，未来(lái)港股市场将在波动中上行，板(bǎn)块方面，看好政策优化下的消(xiāo)费和地产、预期反转修复的(de)互联网和医(yī)药、高(gāo)景(jǐng)气的(de)制造业(yè)等。

　　一季度(dù)港股基(jī)金仓(cāng)位略(lüè)有上升，大(dà)幅加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Win卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗d数据(jù)显示(shì)，在5000多只陆港通(tōng)基金（不同份额分开统计，下同）中(zhōng)含“港”字(zì)的(de)主动权益基金近400只，这些都(dōu)是“高(gāo)纯(chún)度”以港股为(wèi)投资方向的基金。截(jié)至一季度末，这(zhè)些基金的港股(gǔ)平均(jūn)仓位(wèi)为(wèi)62.39％，较去年(nián)底微升0.38个百分(fēn)点，其中有83只基金(jīn)港股(gǔ)持(chí)仓在90％以上。

　　今(jīn)年以来，以恒(héng)生科技指数(shù)为代表的港股数字经济(jì)呈现了上(shàng)涨、调整、反弹的N型走势，截(jié)至4月23日，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同时，不少知(zhī)名(míng)基金经(jīng)理在一(yī)季度加大了对港股(gǔ)的(de)投资力(lì)度，提升港股配置(zhì)在(zài)10-40个(gè)百分点(diǎn)不(bù)等。比如，崔宸龙管理的前海开源沪港深新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管理的南方港(gǎng)股创新视野一年持(chí)有A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年底(dǐ)的71.08％提升(shēng)至今年一(yī)季度(dù)末的81.82％；赵(zhào)宪成管理的(de)博时港股(gǔ)通(tōng卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗)红(hóng)利精选A，港股仓位(wèi)由去年底的(de)70.80％提(tí)升至(zhì)今年(nián)一季(jì)度末的88.35％；刘(liú)扬(yáng)管理的国投(tóu)瑞银港股通价值发现A，港股仓(cāng)位由去年底的(de)78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管理的(de)中欧港股数字经济(jì)A，港股(gǔ)仓(cāng)位(wèi)由去年底的83.22％提(tí)升至今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末的(de)89.22％。

　　按(àn)照持有市值统计，截至一季报，被(bèi)陆港通基金(jīn)重仓的前十大港股分(fēn)别为腾讯控股、美团-W、中国(guó)移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、药明生物(wù)、香港(gǎng)交易(yì)所、青岛啤酒股(gǔ)份、李宁、华润啤酒，涵盖通(tōng)信(xìn)服务、油(yóu)气开采、数字媒体(tǐ)、生物制品、多(duō)元金融、服装家纺、视(shì)频(pín)饮料等领域(yù)。其中，腾(téng)讯控股、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W、青(qīng)岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份获不同程度增持。

　　按照(zhào)增持情况排序，加仓幅度最大的前十只港(gǎng)股(gǔ)为中国海(hǎi)洋石油、新天(tiān)绿色(sè)能(néng)源(yuán)、中(zhōng)远(yuǎn)海能、商(shāng)汤-W、中(zhōng)国旭阳集(jí)团、中国石(shí)油化工股份(fèn)、中(zhōng)国南方航空股份、华(huá)电国(guó)际电力股份(fèn)、越秀地(dì)产、中广核电力，分别涵盖油气开采、电力(lì)、航运(yùn)港口、IT服务(wù)、焦炭(tàn)、炼化及贸易、航空机场(chǎng)、房地产开发等领域。值(zhí)得注意(yì)的是，商汤(tāng)-W涉及AI概念，陆(lù)港(gǎng)通基金在(zài)一季(jì)度对其大(dà)幅(fú)加仓(cāng)1.24亿(yì)股。

　　港股市(shì)场或将(jiāng)在波动中上行，重仓港股优质龙头

　　对于港股后市，南方港(gǎng)股创新视野一年(nián)持有基金基金经理史博在一季度(dù)中表示，展望未来，仍(réng)然看好(hǎo)港股市场(chǎng)投资机会：中国经济方面，宏观经济仍(réng)在企稳回升，3月(yuè)中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需求继(jì)续增加，非(fēi)制造业(yè)恢复速度加快(kuài)；海(hǎi)外无(wú)风险(xiǎn)利率方面，3月初非农和通胀(zhàng)数据以及突发的银行风(fēng)险事(shì)件已经让美联储过(guò)于强硬的紧(jǐn)缩预(yù)期有所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区(qū)域(yù)；风险偏好方面，欧(ōu)美银行业(yè)风险事件对市场冲击可控，国(guó)内政(zhèng)策积(jī)极信号涌现。

　　基于此，预(yù)判港股(gǔ)市(shì)场将在波(bō)动中上行，在(zài)板块(kuài)配置方面，我们将加大对(duì)政策优化下的消费和地产、预期反转修复的(de)互联(lián)网和医(yī)药、高景气的制造业等板块的配置。

　　中欧港股数字经济基(jī)金(jīn)经理曲径表示(shì)，港股数(shù)字(zì)经济(jì)的代表行业为互联网和先(xiān)进制造，在经历了过去2年的合规整治及业务(wù)梳理后，股价均(jūn)处(chù)在价值投资区域，具有(yǒu)良(liáng)好的(de)投资性(xìng)价比。同时，互联网相关公司，也更具有(yǒu)数据、平台和算法(fǎ)的整合能(néng)力，通过推出人工(gōng)智能(néng)相关模型(xíng)及应用，提升自(zì)身运(yùn)营效(xiào)率，以及对外输出(chū)算(suàn)法和算力。作(zuò)为人(rén)工智能赋能各(gè)个(gè)行业(yè)的元(yuán)年(nián)，我们中长期看好港股数字经济板块的(de)前景。

　　华(huá)宝港股通香港基(jī)金经(jīng)理(lǐ)周欣表示，港股市场方面(miàn)，港股市(shì)场大(dà)部分(fēn)的企业盈利来源于(yú)中国内地(dì)，中国内地(dì)经济的环(huán)比上行将会(huì)支撑港股公司盈利的环比(bǐ)增长，从而支撑下港股公司下半年(nián)的市场表现(xiàn)。然而，虽然公司盈利环比仍有一定的增长，但是由(yóu)于基(jī)数(shù)效应，下半年港股(gǔ)盈利(lì)同比增速(sù)会较上(shàng)半年有所回落。对(duì)于(yú)估值相对较高的行(xíng)业(yè)将(jiāng)有一(yī)定的压力(lì)。

　　行业(yè)方面，受(shòu)行(xíng)业反垄断(duàn)的影响，TMT行业龙头公司的估值仍将受到一定程度的压制，但是当行业龙头公司受情绪影响(xiǎng)出现超跌时，将会(huì)有较好的买(mǎi)入机会出现。生(shē卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗ng)物(wù)医药(yào)行(xíng)业仍将处在(zài)行业(yè)快(kuài)速增长(zhǎng)的红利中，但(dàn)是随(suí)着中报业(yè)绩的释放和四季(jì)度集(jí)采的预期，生(shēng)物行业前期涨幅较(jiào)多(duō)的龙(lóng)头(tóu)公司可能会出(chū)现一定的调整(zhěng)，但是通过(guò)自下而上的(de)方(fāng)式(shì)生(shēng)物医药行业仍将有机会选出有较好成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信沪港深(shēn)基金(jīn)经理付倍佳表(biǎo)示，展望(wàng)未来，我们预计港股市场已经进入了企(qǐ)业(yè)盈利的拐点且即将迎来(lái)收入加速扩(kuò)张，并且A股市场(chǎng)也即将进入企业(yè)盈利的拐点，这是推(tuī)动(dòng)两(liǎng)地市场向上的(de)决(jué)定性因(yīn)素。

　　在盈利周(zhōu)期“内强外弱”及加息周期临近尾声流动性逐步宽(kuān)松背景下，中国资(zī)产的吸引力有望进(jìn)一(yī)步凸显。在A股(gǔ)及港(gǎng)股估值均(jūn)在低位、风险溢价(jià)均在高位的背景下，有望开启盈(yíng)利(lì)与(yǔ)估值修复的戴(dài)维(wéi)斯双(shuāng)击(jī)行情。

　　主要关注三条投资主线(xiàn)：1.关注(zhù)盈利增(zēng)长高(gāo)弹性(xìng)的机会：由于中国经济修复(fù)有望(wàng)成为全球投资的主(zhǔ)线(xiàn)，因此经营杠杆弹性(xìng)大、前期降本(běn)增效优的行业和板(bǎn)块更有望受益于经济复苏(sū)，盈利预测有(yǒu)较大上修空(kōng)间；同时部(bù)分龙头公司有长(zhǎng)期的前沿技术/产品储备(bèi)以迎接下一(yī)轮的收入扩张机(jī)会，有(yǒu)望开启(qǐ)二次增(zēng)长曲线，如互(hù)联网、部分可选(xuǎn)消费(fèi)、部分医药等。

　　2.关注收益(yì)风险比显著右偏(piān)的机会：关注在未来经济周(zhōu)期中(zhōng)上行风(fēng)险显著大于(yú)下行风(fēng)险的(de)行业。市场预期在(zài)低(dī)位、景气(qì)度有拐点或持续性超预期的行业。供(gōng)需格局佳(jiā)，价格弹性贡献盈利超预期的行(xíng)业(yè)，如电子、新能源、有色金属等(děng)。

　　3.关注高(gāo)股息资产的机会(huì)：关注基本面(miàn)夯(hāng)实(shí)，整体ROE水平稳中有升，以及分红意愿提升的高股息资(zī)产(chǎn)的投资机(jī)会，如(rú)通信、石油石化(huà)等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗