本周，56只(zhǐ)首(shǒu)发(fā)基金中(zhōng)（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指(zhǐ)数基金产品已有3只成立(lì)，分别为鹏扬北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金、工(gōng)银瑞信北证(zhèng)50成份指数(shù)基金(jīn)和万(wàn)家北证50成份指(zhǐ)数基金。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，流(liú)动(dòng)性问题是制约北交所发展的首要因素，不过随着公募基金加速布局，增量(liàng)资金(jīn)不断(duàn)涌入下，流动(dòng)性问题有(yǒu)望持(chí)续(xù)改善；同(tóng)时，当前北交所(suǒ)优质公(gōng)司被显(xiǎn)著(zhù)低估，正是长线资金布局的(de)良好(hǎo)机(jī)遇。

　　第二(èr)批北证(zhèng)50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基金(jīn)中（份额分(fēn)开(kāi)计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招(zhāo)募说明书，该基金主(zhǔ)要跟踪北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数，由于是发(fā)起式基(jī)金，认购(gòu)金额满1000万元(yuán)即可成立，认购期为5月(yuè)8日至5月19日(rì)。

　　今年3月(yuè)7日，第(dì)二批北(běi)证50指数基金产品成功获批，工银(yín)瑞信基(jī)金(jīn)、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博时(shí)基(jī)金四家公募基金公司(sī)拿(ná)到批文。除博时基金外，万家基金的北证(zhèng)50指数产品也是以发起式(shì)的形式(shì)设(shè)立。

　　截至目前(qián)，除博时(shí)基金旗下产品(pǐn)正在发行外(wài)，其(qí)余3只(zhǐ)产品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)于4月(yuè)25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证(zhèng)50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效(xiào)认购，募(mù)集规模2.39亿元；万家北证50成份指数(shù)基(jī)金于5月5日正式(shì)成立，获一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币1717户有效认购，募集规模(mó)1.68亿元。

　　对(duì)于(yú)北证50指数的(de)投(tóu)资价值，万(wàn)家北证50成份指数基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股票估值普(pǔ)遍显著(zhù)低于(yú)其他上市板块中业务相关度(dù)较高的(de)同(tóng)类股票(piào)，具有较大估值提升空间。随着市场(chǎng)流动性的增强和(hé)创新型中小企业的高(gāo)速(sù)成长，有望实(shí)现业绩(jì)和估值(zhí)双升(shēng)，长期(qī)投资价值显著。

　　首(shǒu)批(pī)北证50指数基金(jīn)月内加速“回血”

　　去(qù)年(nián)12月，首批8只北证50成份(fèn)指数基金相继(jì)成(chéng)立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)12日，这8只产品年内(nèi)回报、成立以(yǐ)来回报悉数为负，其(qí)中年内平均收益率为(wèi)-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产品开(kāi)始加速(sù)“回(huí)血”，月内产(chǎn)品均(jūn)获正(zhèng)收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去年11月发(fā)布(bù)以来，该指(zhǐ)数经历小幅(fú)下滑后，今(jīn)年(nián)一季度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始(shǐ)持续上(shàng)涨，且(qiě)市场表现居前。截至(zhì)5月12日，该指(zhǐ)数月(yuè)内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核心指数表现(xiàn)，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪深(shēn)300、上(shàng)证50等(děng)在内的30只核心指数(shù)月内均下跌。

　　一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币="又一只首发！增量(liàng)资金持续流入这市场" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513161506634.png">

　　“北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出(chū)后，多个指数基(jī)金相继成(chéng)立(lì)，这(zhè)使(shǐ)得北交所整(zhěng)体(tǐ)流动性有所改(gǎi)善。从中观维度来看，北交所(suǒ)很多优质企业(yè)的估值仍然偏低，预计随着流动性(xìng)逐(zhú)步(bù)改善，以及公(gōng)司(sī)业(yè)绩持(chí)续释(shì)放(fàng)，北交所板(bǎn)块整体走势有望持续(xù)向好。”北(běi)京一(yī)大型(xíng)公募基金(jīn)人士表示。

　　北(běi)交(jiāo)所官网显示，截至(zhì)5月12日(rì)，北交所上市公司193家，总(zǒng)股本(běn)258.31亿(yì)股(gǔ)，总市(shì)值2606.91亿元。从(cóng)北交所上市公司业绩(jì)表现来看，2021年北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)公(gōng)司盈利(lì)面达99％，净利润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以(yǐ)上；2022年北交所上(shàng)市公(gōng)司全(quán)年共(gòng)实现净利润138.11亿元，平(píng)均(jūn)实现净利润7230.81万元(yuán)，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其(qí)中(zhōng)44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公司净利润超过(guò)1亿元，42家公司连续三年(nián)实现利润正增长。北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司业(yè)绩(jì)正持(chí)续释放。

　　此外，10只北交所主题权益(yì)基金年内表现上，Wind数据显示(shì)，截至5月12日，除大成北交所两年定(dìng)开年内收益(yì)为(wèi)负(fù)外，其余9只北(běi)交所(suǒ)主(zhǔ)题权益基金年内均(jūn)斩(zhǎn)获正收(shōu)益。其中，华夏北交所创新中小企业精(jīng)选两年定开年内回报最(zuì)高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧选两年定开、嘉实北(běi)交(jiāo)所精选两年定(dìng)开(kāi)分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在(zài)二三(sān)位。

　　当前估值偏低

　　正(zhèng)是长线资(zī)金布局良机

　　对于北交所(suǒ)投资价值，多位(wèi)业内人士认为，当前北交(jiāo)所优质公司被显著低估，不过正是长线(xiàn)资金布局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　万(wàn)家(jiā)北交所慧选两(liǎng)年基(jī)金经(jīng)理叶勇直言，北交所市场(chǎng)上，制约其发展(zhǎn)的依然是市场本身较差的流(liú)动性(xìng)问题(tí)，市场制度性(xìng)差异导致(zhì)其与沪深(shēn)市场相比，可比(bǐ)公司(sī)估值表现差异(yì)较大(dà)。除了继续降低投资者门槛(kǎn)、扩大(dà)优质上市企业数量外，后续北交(jiāo)所市场有必要完善转板制度，畅通(tōng)转板通道，从而活跃市场交(jiāo)易，通过沪(hù)深市场的(de)引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不(bù)过(guò)，从另外一个角(jiǎo)度上(shàng)讲，目前(qián)的北交所优质(zhì)公司(sī)被(bèi)显著低估，也(yě)是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　华(huá)夏北交(jiāo)所创新中小企业精选两年定(dìng)开基金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前(qián)的位(wèi)置，对于北交所的后续表现(xiàn)充(chōng)满信心，信心(xīn)来源于四个(gè)方面(miàn)。

　　一是北交所公司目前估(gū)值已(yǐ)经非常便宜，他们(men)测算前几大(dà)重仓股的平(píng)均估值(zhí)在20倍(bèi)以内，切换(huàn)到2023年估值在15倍以内，这(zhè)个估值水平对于具备专精特新特性的(de)中小成长型企(qǐ)业而言是非(fēi)常具有吸引力(lì)的。

　　二(èr)是(shì)从业绩(jì)表(biǎo)现来看，他们(men)发现很(hěn)多(duō)北交所公(gōng)司(sī)今年以(yǐ)来依然(rán)延续了(le)较快的增长速(sù)度，发(fā)展整(zhěng)体是(shì)符合(hé)预期(qī)的，业绩(jì)的持续增长进一(yī)步(bù)消化(huà)了(le)估值。

　　三(sān)是从政策来看，去年四季(jì)度(dù)以来北交所出了不少政策利好，包括发布《北(běi)京证券交(jiāo)易所股票做市交易业(yè)务(wù)细则》和《北京证(zhèng)券交易(yì)所股票(piào)做市交易业务(wù)指引》，下调部分交易费率，北交所股票(piào)将纳入(rù)中证(zhèng)、国(guó)证跨市场(chǎng)指数体系，北(běi)证50指(zhǐ)数11月份正式上线等(děng)政策(cè)的密集发布，可以说对这个市场是加大(dà)了呵护(hù)的力度(dù)，政策的暖风对(duì)整(zhěng)个市场构成(chéng)中(zhōng)长(zhǎng)期利好。

　　四是北交所目前新挂(guà)牌的公司较(jiào)多，其中不乏优质的个股，供(gōng)给(gěi)上来(lái)了，给他们增(zēng)加了筛选(xuǎn)的范(fàn)围，尽管(guǎn)短(duǎn)期可能(néng)由于(yú)供给增加对整个市场的流动性造成一定的扰动，但增加优质供给是市场长(zhǎng)期发展的基石，这使得他们选择优质中小专精特新企(qǐ)业的难度(dù)是相对(duì)降低的。

　　景顺长城北(běi)交所精选两年定开基(jī)金经理张靖表示，北交所(suǒ)作为新兴的股票交易市场，目前仍(réng)处(chù)于初(chū)创(chuàng)期，上市(shì)股票数量(liàng)还不(bù)够多(duō)，市场关注度还不高，整体估值水平相较(jiào)于沪深交易(yì)所明显低估。随着(zhe)宏观(guān)经济触底回(huí)升，和(hé)北交(jiāo)所快速发展，投资机会应会越来越多(duō)。

　　开源证券研报(bào)表示，“中(zhōng)特估”下，北交所作为A股“中特(tè)估”组(zǔ)成部分之一，或有望(wàng)随(suí)着北交所改革的不断推进和(hé)投资者(zhě)关注度提升(shēng)逐渐得(dé)到估值体(tǐ)系修复。从2023年一季度的公募(mù)基(jī)金持仓变化来看，这一趋势已(yǐ)经初露端倪，部分专精特新(xīn)次新股及(jí)北证50中高(gāo)权(quán)重、低估值公司获增持较(jiào)多。此(cǐ)外，北证50成分股中尚拥有(yǒu)多个被低估标(biāo)的，未来随着北交所改(gǎi)革的(de)不断推(tuī)进(jìn)和投资者关注度提(tí)升，北交所流动(dòng)性随之改(gǎi)善，这些大(dà)市(shì)值(zhí)、高(gāo)权重、低估(gū)值的公司获得重(zhòng)估(gū)可能性较大。

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