5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公(gōng)司(sī)金证股份发布的一(yī)则公告(gào)，在期货圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购(gòu)买上(shàng)海文(wén)华财经资讯股份(fèn)有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权(quán)事(shì)项(xiàng)，同时募集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交(jiāo)易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至(zhì)2021年年末(mò)，文华财(cái)经与国内139家期(qī)货公司合作，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)PC端(duān)交(jiāo)易软件的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端(duān)随身行软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德能叩开(kāi)资本市(shì)场大门。

　　文华(huá)财经(jīng)的第一次IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯到2015年，当年(nián)11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在(zài)经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)审查(chá)，文(wén)华财经此次(cì)创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财(cái)经申请撤回发(fā)行上市申请文件，深(shēn)交所决(jué)定终止对其首(shǒu)次公开发行股票并(bìng)在创业板上(shàng)市的(de)审(shěn)核。文华财(cái)经第(dì)二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的(de)公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事项(xiàng)尚处(chù)于筹(chóu)划阶段(duàn)，公司目前正与交易(yì)意向方(fāng)接(jiē)洽(qià)，初步确定的交易对方(fāng)包括尚守(shǒu)哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海经(jīng)一投(tóu)资管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上海经一(yī)）、上海兴(xīng)富创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下(xià)称兴富创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前述交(jiāo)易对方合(hé)计持有(yǒu)标(biāo)的公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示，根(gēn)据《上市公司(sī)重(zhòng)大资产重组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上市(shì)规则（2023年2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交(jiāo)易对(duì)方与(yǔ)公(gōng)司不存在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交易(yì)对(duì)方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交易。本次交易前，公司(sī)无(wú)控(kòng)股股东、实际(jì)控制人；本次交(jiāo)易完成后，公司第(dì)一(yī)大(dà)股东不(bù)会发(fā)生变化，且不存(cún)在实际(jì)支配公司股份表决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控制人为该公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理(lǐ)尚守哲(zhé)。根据(jù)文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲(zhé)对文华财经的直接持(chí)股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上(shàng)海经一(yī)分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中，苏州(zhōu)中新、兴(xīng)富(fù)创投、王(wáng)凯(kǎi)及(jí)杨孝胜对文华(huá)财经的(de)持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融科技全领域服务商，金(jīn)证(zhèng)股份为证券、基金、银(yín)行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构(gòu)等行业客(kè)户提供全技(jì)术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政府机关(guān)、互联网公司(sī)合作开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业(yè)收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份证券(quàn)经纪(jì)业务软件收入较上年同期略有增(zēng)长，资管机构(gòu)软件收入基本持平。报告期内，数(shù)字(zì)经济业务因验收的大型政务项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅，导致(zhì)业务(wù)毛(máo)利率及利(lì)润下降。报告期内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年(nián)年报(bào)显示，报告期内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实现(xiàn)归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方(fāng)面(miàn)，2022年，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德(fèn)实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业的增长主要(yào)得(dé)益于两方面的(de)因素：一(yī)是(shì)公司(sī)在证券市场行(xíng)业(yè)占有率(lǜ)基础稳(wěn)定，核心产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公(gōng)司加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是在(zài)资管领域(yù)加强了资管IT业务(wù)发展力度，在多个(gè)核(hé)心产品(pǐn)和技(jì)术上形成(chéng)领先优(yōu)势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融(róng)行(xíng)业(yè)业(yè)务(wù)方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字(zì)经济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及科技园租赁业务。金证股份(fèn)解释称，非金融行业(yè)的收入下降，主要由于公司在(zài)数字经济业务上，不同(tóng)程(chéng)度受到需求(qiú)端(duān)的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工(gōng)程实(shí)施、验收结算审(shěn)计(jì)等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金(jīn)融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的(de)业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负债率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出，无论(lùn)从资产规(guī)模(mó)和盈利(lì)能力(lì)来看，金证股份均远高于文(wén)华财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑是一块(kuài)优质(zhì)资(zī)产。

　　有业内人士(shì)认为(wèi)，如果本次交易得(dé)以顺利实施，对(duì)于金证股份而言，文(wén)华财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进(jìn)一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多(duō)年(nián)谋求上市无果后，可(kě)以实(shí)现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告中，金证股份并(bìng)未披露具体(tǐ)的交易(yì)细节，例如交易(yì)对价(jià)等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证股(gǔ)份与主要交易对方就本次交(jiāo)易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发(fā)行股份及(jí)支付现金的方式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合(hé)作意(yì)向，交易(yì)各(gè)方在本次交易中的具体权利义务以及各项安排以交(jiāo)易各方最终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了(le)风(fēng)险提(tí)示：截至(zhì)目前，本(běn)次(cì)交易仍(réng)处(chù)于筹划阶(jiē)段(duàn)，交易(yì)双方尚未(wèi)签署正式的交(jiāo)易(yì)协议，本次交(jiāo)易尚需(xū)履行必要的(de)内部决策程序，并经有权(quán)监管机(jī)构批准后(hòu)方可(kě)正(zhèng)式实(shí)施，本次交(jiāo)易最终能否(f精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德ǒu)实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历(lì)了2020—2022年连续3年(nián)的(de)下跌之后(hòu)，今年以来，金(jīn)证股份股(gǔ)价步入(rù)上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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