为了让(ràng)自己的限(xiàn)售股解禁后(hòu)能(néng)获得好的回报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)的(de)股票价格(gé)，然后高位出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了一(yī)则行政处罚决定书(shū)，引发市场关注(zhù)。时(shí)为新美(měi)星(xīng)董(dǒng)事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资金，委托蒋维(wéi)对(duì)新美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后(hòu)续(xù)自己(jǐ)减持(chí)获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户(hù)，利用资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易新美星(xīng)，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵(zòng)证券市场行(xíng)为(wèi)，罚(fá)没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平信息(xī)披露违法违(wéi)规，给予警(jǐng)告(gào)，并处以(yǐ)40黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披露的信(xìn)息，新美星董事长、法定(dìng)代(dài)表人、实际控(kòng)制人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅(shù)湖(hú)文化(huà)传播有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们所(suǒ)掌控(kòng)的(de)上海海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管理(lǐ)中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)，以便何德(dé)平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始利用控制的证券(quàn)账户并联合其他市场资金在(zài)二级市场(chǎng)买入并(bìng)交易“新美星(xīng)”，且在后续操(cāo)作(zuò)中向黄秀芳反馈其操(cāo)作(zuò)情况。

　　据(jù)了解(jiě)，这(zhè)场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋(móu)。他经人介绍认识(shí)并(bìng)联合(hé)毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制(zhì)各自筹得的证券账户(hù)、资金开始(shǐ)与(yǔ)蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易“新美(měi)星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉(lā)抬股(gǔ)价(jià)、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控(kòng)制35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新美(měi)星”股价(jià)，然后(hòu)出货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续集中(zhōng)交易“新美(měi)星(xīng)”，申(shēn)买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易(yì)日有19天(tiān)，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股总数占(zhàn)总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流通股(gǔ)达(dá)到(dào)峰(fēng)值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和(hé)持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组持续(xù)大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第(dì)一(yī)，至2019年2月28日期(qī)末持(chí)股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期(qī)间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组有(yǒu)两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市(shì)价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖(mài)一(yī)价(jià)或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖(mài)出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指1.55个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次(cì)实施(shī)盘中(zhōng)拉抬(tái)和(hé)对(duì)倒，并反向(xiàng)卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提出多(duō)点申诉意见，请求(qiú)不予(yǔ)处(chù)罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受(shòu)何德平(píng)或黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联合他(tā)人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不(bù)等(děng)同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三(sān)是(shì)蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名(míng)册(cè)；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获得黄秀(xiù)芳资(zī)金后部分(fēn)用于偿还债务(wù)，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组(zǔ)交易(yì)行为承担(dān)责任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账(zhàng)户(hù)不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平(píng)对黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项不知(zhī)情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动(dòng)人中(zhōng)一方存在(zài)不(bù)当行为，不应推定或(huò)认(rèn)定(dìng)另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也就是否合谋(móu)、部分账户的(de)控制关系、委托理(lǐ)财(黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑cái)关系等提出了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事人及(jí)其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，本案为多个(gè)主体参(cān)与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式(shì)的上下游衔接、合(hé)作，共同(tóng)完成的操纵行为(wèi)。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)交易情(qíng)况；何(hé)德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上(shàng)述行(xíng)为的(de)实质是操纵股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武有共(gòng)同影响“新美星(xīng)”股价的意图和目(mù)标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了(le)联合影响股价的(de)行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违法期(qī)间(jiān)和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的(de)账户交(jiāo)易“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程(chéng)度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市公司的(de)合作(zuò)，知道(dào)蒋维(wéi)已(yǐ)经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一(yī)致(zhì)。在此基础上，在(zài)认定及处罚(fá)时将(jiāng)合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区(qū)别对待(dài)各(gè)方账户(hù)组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第二(èr)百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息披露违法的相关情(qíng)况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美(měi)星(xīng)2016年(nián)4月(yuè)上市(shì)前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份(fèn)，占新(xīn)美(měi)星上(shàng)市时总股(gǔ)本的(de)1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露(lù)违法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)及(jí)其代理人提出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存(cún)在(zài)代持(chí)，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减持决策由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入(rù)黄(huáng)秀芳(fāng)指定账户的原(yuán)因(yīn)系兰某向黄秀芳归(guī)还(hái)借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对(duì)投资者决(jué)策产生重大影(yǐng)响，情节轻微(wēi)。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德(dé)平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易流水、资金(jīn)流水及相关银行账户(hù)流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭(tíng)共同财产，可以认定海得(dé)泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳持(chí)有新(xīn)美星(xīng)股票(piào)。当事人所提相关(guān)理由不具有(yǒu)事(shì)实和法(fǎ)律依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，何德平作为上市公司实际控制人，未如(rú)实告知上市(shì)公司上述持(chí)股情况，导致新美星在(zài)相关公告中(zhōng)均未披露相关情况(kuàng)，导致新美星(xīng)违反2005年《证券(quàn)法》第六十三(sān)条规定，何德平(píng)的行(xíng)为构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一(yī)百九十三条第(dì)三(sān)款规(guī)定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证(zhèng)监会(huì)决定：就(jiù)信息披露(lù)违法(fǎ)行为(wèi)，对何德(dé)平给(gěi)予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。

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