随着公募(mù)基金2023年(nián)一(yī)季报披(pī)露(lù)拉开帷幕，多位知名基金(jīn)经理调(diào)仓换股以及对后市(shì)看法(fǎ)跃(yuè)然纸上(shàng)。

　　银华(huá)基(jī)金李(lǐ)晓星在一季报中表示，看(kàn)好半(bàn)导体、电(diàn)动(dòng)车、风(fēng)光电(diàn)储、军工(gōng)等领(lǐng)域投(tóu)资机会(huì)。他认为(wèi)AI 产(chǎn)业的(de)发展(zhǎn)不(bù)会一蹴而(ér)就，中(zhōng)间也必然会(huì)有曲(qū)折，包(bāo)括数据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波(bō)动。投资(zī)机会上，“卖水人(rén)”硬件先行的算(suàn)力(lì)产业链(liàn)，以及 AI 为用户赋能的垂直类应(yīng)用场(chǎng)景(jǐng)值(zhí)得关(guān)注。

　　信达澳亚基金冯(féng)明远一(yī)季报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，二季度，随(suí)着 TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数(shù)字经济(jì)等热门概念的(de)创新，以及半导体和制(zhì)造(zào)业正(zhèng)经(jīng)历(lì)触底反弹的复(fù)苏(sū)，市场整体会逐步回暖，产生(shēng)一(yī)定正面效应。会(huì)继续在新 能源、科技、高端制造等主要赛(sài)道耕耘，深挖基(jī)本面扎实(shí)的优质个股，自下而上挖掘投(tóu)资机会。

　　此外，今日(rì)，中泰资管姜(jiāng)诚、中信保诚基金王睿等人也发布了一(yī)季(jì)报，均谈到了(le)自己对(duì)AI领域的(de)密切关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新进(jìn)成为第一大重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概(gài)念股

　　一季(jì)报数据(jù)显示，从银华基(jī)金李晓(xiǎo)星在管的10只基金来看，整体基金仓位维(wéi)持(chí)在90％左右(yòu)。

　　其(qí)中(zhōng)，银华中小盘精选(xuǎn)、银华盛世精(jīng)选A、银(yín)华大盘定开、银华丰享(xiǎng)一年持有、银华心选一年持有A 在今年(nián)一季度小(xiǎo)幅减仓，其中，减仓幅度最大的是银华(huá)心选(xuǎn)一年持有A，较去年底下降了(le)4.65个(gè)百(bǎi)分点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银(yín)华心佳(jiā)两年持有(yǒu)期、银华心(xīn)享一年持有(yǒu)、银(yín)华(huá)心(xīn)兴三年持(chí)有A 则在一(yī)季度小幅加(jiā)仓，其中，加仓幅(fú)度(dù)最(zuì)大的是银华心兴三年持有(yǒu)A，较(jiào)去(qù)年底加仓(cāng)了2.30个百(bǎi)分点。

　　一季度，李晓星(xīng)旗(qí)下(xià)基金产品大幅提高了港股仓位，比如银华心佳两年持有期港(gǎng)股仓位从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银(yín)华心(xīn)兴(xīng)三年持有A港股仓位从去年(nián)底14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以(yǐ)李晓星代表作银(yín)华中小盘(pán)为例，前十大(dà)重仓股变动较大。今年(nián)一(yī)季度，立讯精密(mì)、金山办(bàn)公、用友网络、中科创达(dá)、中微公司、星环(huán)科技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立讯精密成为第一(yī)大(dà)重仓(cāng)股，截(jié)至(zhì)一(yī)季报，该基(jī)金持(chí)有立讯精(jīng)密(mì)826.3万(wàn)股，持有(yǒu)市值约2.5亿元。一季度，该(gāi)基金还增持了精测电子，较(jiào)去年底增加了16倍，目(mù)前持有市值约1.61亿元，新晋(jìn)成为第7大(dà)重仓股。值得注(zhù)意的是，上(shàng)述“进新”个股大多(duō)数是AI相关概念股(gǔ)。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份(fèn)、晶科(kē)能源、海光信息、复(fù)旦微电、锦(jǐn)浪科技(jì)则(zé)退出前十大。

　　减持方面，今年一季度，该基金减持紫光国微、华(huá)海(hǎi)清科，分(fēn)别较(jiào)去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该基金分别持(chí)有紫光(guāng)国微、华海清科(kē)189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿(yì)元、2亿元，位列第二、四大重(zhòng)仓股。

　　在(zài)一(yī)季(jì)报中，李(lǐ)晓(xiǎo)星再次用“千字小作文”表达(dá)了自己对市场(chǎng)的看法(fǎ)，基金君为大(dà)家(jiā)做了些重点摘要。

　　李晓星在一(yī)季(jì)报中表(biǎo)示，对于(yú)今(jīn)年国内的宏观(guān)判(pàn)断依然是经济整(zhěng)体稳健复苏，产业结(jié)构调整继续(xù)升级，居民消费(fèi)信心(xīn)逐渐恢复；我(wǒ)们判断由(yóu)于国家自身实力(lì)的不断增强，国际伙(huǒ)伴跟我们(men)的利(lì)益共(gòng)同点变多，国(guó)际形势相(xiāng)对之(zhī)前会趋暖，国(guó)际贸易会逐渐触底回升。

　　一季度市场最(zuì)火热的(de)方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革(gé)命性的技术，现(xiàn)象级应用(yòng)推出后，国内外各巨头(tóu)加速入(rù)局。需要关注的(de)是，AI 产(chǎn)业(yè)的发展不会一蹴(cù)而(ér)就，中(zhōng)间也必(bì)然(rán)会有(yǒu)曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜(qián)在风险(xiǎn)，可能(néng)造成(chéng)板块后续波(bō)动。投资机会(huì)上，“卖水(shuǐ)人”硬件先(xiān)行的算力产业(yè)链(liàn)，以及 AI 为用(yòng)户赋(fù)能(néng)的垂直类应用场景(jǐng)值得关(guān)注(zhù)。

　　半导体方(fāng)面，我们(men)维持看好国产替代方向，集中在半导体设备、材料、零当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛部件环(huán)节，中长期(qī) 看，伴(bàn)随国产供应商(shāng)积(jī)极验证导(dǎo)入，国内晶圆产线建设(当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛shè)将再度提速。在景气复苏(sū)方(fāng)向，我们的看 法边际(jì)转向积极，全球半导体下(xià)行周期接近尾声，经历了过去几(jǐ)个季度的去库(kù)存，有望在今年下 半年重启上行(xíng)周期，向上弹性取(qǔ)决于下游需求恢复的力度(dù)，数据中心(xīn)有望率先(xiān)回暖，其次是(shì)汽车、 消费电子(zi)，关注(zhù)相关左侧布局(jú)机会。

　　新(xīn)能源板块是一(yī)季度被(bèi)市场抛弃较多的板块，交易占比和估值已(yǐ)经处于(yú)历史偏低的位置。只是市场对于上涨的标的更多地关注利(lì)好，对于(yú)下(xià)跌的板(bǎn)块(kuài)更多(duō)地关注利空。我们(men)总体认为现在市场对于新能源板块的担(dān)忧讨论，更多是对(duì)于一个(gè)下跌板块的应激式反应(yīng)。在去年(nián)的中报中，我们曾经提(tí)到(dào)了(le)新能(néng)源板块的(de)一些(xiē)风险(xiǎn)点，这些风险点在经过大半(bàn)年(nián)的消(xiāo)化(huà)后(hòu)，在这个(gè)估值分位以及(jí)股价(jià)位置下，我(wǒ)们认为新(xīn)能源板块(kuài)的风险因素已经充分(fēn)释(shì)放，目前这个时间段，具有较强吸引力。

　　此(cǐ)外(wài)，李(lǐ)晓星还看好电动(dòng)车、风光电储、军工等领(lǐng)域投(tóu)资机会。

　　璞泰来仍是第一大(dà)重仓股

　　冯明远(yuǎn)继(jì)续加(jiā)仓新能源相关个(gè)股

　　一季(jì)报数据显(xiǎn)示，信达澳亚基金冯明远(yuǎn)在管的(de)6只基金平均仓位为92.27％，其(qí)中，信澳研究优选A的(de)股票(piào)仓(cāng)位从去年底(dǐ)75.82％上升(shēng)到今年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳(ào)科技(jì)创新(xīn)一年定开A、信澳星奕A则不同(tóng)程度小幅减仓。

　　从(cóng)持(chí)仓情况来(lái)看，以冯明远的代(dài)表作(zuò)信澳(ào)新能源产业为例，该(gāi)基金一季度增(zēng)持(chí)璞泰来，较去年末加仓(cāng)25.92％，目前持(chí)有(yǒu)股(gǔ)数876.4万股，持有市值为4.37亿元(yuán)，仍位(wèi)列第一大重(zhòng)仓股。

　　此(cǐ)外，还(hái)增(zēng)持了科达(dá)利、中伟股份、宁德时代、东阳光、华阳(yáng)集团、祥鑫科技(jì)，其中，增持幅度最大的是中伟(wěi)股份(fèn)，今年一季度较去年底增持了129.40％，目(mù)前持有市(shì)值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟(wěi)股份(fèn)、华(huá)阳集团、祥鑫科技为(wèi)“新(xīn)进”前(qián)十大个股，斯莱克、保隆科(kē)技、比亚迪则(zé)退出(chū)前十大之列。

　　一季度，该(gāi)基金对爱柯迪、天齐锂业(yè)、赣锋锂业进行不同(tóng)程度减(jiǎn)持，其(qí)中(zhōng)，减(jiǎn)持(chí)幅度最大的(de)是天(tiān)齐锂业，今年一季度(dù)较去年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿(yì)元，为例第4大重仓股。

　　冯明远在一季报中(zhōng)表示，2023 年(nián)一季度 A 股市场经历了(le)疫(yì)情复苏后(hòu)的调整修复，经济先是在(zài)大(dà)家“强复(fù)苏”的预期 中趋于(yú)明显的回暖(nuǎn)，但基(jī)于(yú)“强预(yù)期，弱(ruò)现实”的担(dān)忧，随(suí)后又出(chū)现(xiàn)了(le)显(xiǎn)著的回调，从而总体呈 现出震荡(dàng)趋势(shì)。本基(jī)金(jīn)的投资主要聚焦(jiāo)在新能源、科技、高端制(zhì)造等(děng)新(xīn)兴产业领域，细分板块的整体(tǐ)走势与市场趋同，导(dǎo)致本基金的净值也出现(xiàn)小幅震(zhèn)荡。

　　展望二季度，随(suí)着 TMT 板块(kuài)部(bù)分公司加入 AI 或数字经济等热门概(gài)念的(de)创新，以(yǐ)及(jí)半导(dǎo)体 和制造业正经历触底(dǐ)反弹的复苏，市(shì)场(chǎng)整体会逐步回暖，产生(shēng)一定(dìng)正面效应。我们会继(jì)续(xù)在新(xīn) 能源、科技、高端制造等主要(yào)赛道耕耘(yún)，深挖基本面扎实的(de)优质个股(gǔ)，自下而(ér)上挖掘投资机会。

　　中信保诚(chéng)基金王(wáng)睿(ruì)：

　　谨慎乐观看(kàn)待人工智能(néng)

　　今日，中信保诚基金旗(qí)下多(duō)位(wèi)基金经理也发布(bù)了一季报。其中，中(zhōng)信保诚基金权益投资部总(zǒng)监王(wáng)睿(ruì)在一季报中(zhōng)表示，宏观经济目前处在一个温和复苏的通(tōng)道(dào)，在(zài)海外加息进(jìn)入尾(wěi)声后，社会流(liú)动性(xìng)将相对宽松(sōng)，宏(hóng)观及(jí)货币环境有利于权益(yì)市场(chǎng)行情的开展，二季度指(zhǐ)数仍有(yǒu)可能会是震荡(dàng)上行的态势。

　　一季度(dù)，王(wáng)睿减表(biǎo)示持了部分短期(qī)达(dá)到(dào)目标价的相(xiāng)关品种，并根据收益(yì)率预期(qī)的(de)变化调整了一部(bù)分科技(jì)持(chí)仓。具体(tǐ)来看，以(yǐ)其代表作中信保诚创新成长为例(lì)，该(gāi)基金在一季度增持了晶盛机电(diàn)、TCL中环、当(dāng)升科技、中航光电等个股(gǔ)，人福医(yī)药“新(xīn)进”前十大。

　　王(wáng)睿在一季报中表示，对于人(rén)工智能这一非常宏(hóng)大的命题，他目前持谨慎乐观的态(tài)度。首先(xiān)我(wǒ)们相信这(zhè)是一项会对目前的(de)生产和生活方式带来重大变化的技术变革，值得我们投(tóu)入(rù)非常多(duō)的(de)精力去(qù)跟踪和研(yán)究。但另一方面，我们(men)目前(qián)还无法(fǎ)相(xiāng)对准确的评(píng)估这项技(jì)术革(gé)命给具(jù)体(tǐ)公司和行业格局带(dài)来(lái)的影响，也不能给(gěi)出大部(bù)分公(gōng)司一个相对清晰的(de)定(dìng)价，因此我们一季度暂时还(hái)没有明显增加相关的持仓。后续我们会紧密(mì)跟踪。一季度(dù)我们持仓较多的电动车和光伏表现(xiàn)不佳，受到了一些短期因素(sù)的干扰，投资者(zhě)的信(xìn)心出现(xiàn)了波动。投(tóu)资者(zhě)预(yù)期变(biàn)化导(dǎo)致部分个股出现(xiàn)了(le)较(jiào)大回调，目前行业整体估值水平(píng)处于(yú)历史较低位置，而这两个(gè)行(xíng)业(yè)未来的发展方向还是相对(duì)比较确定的(de)。

　　中(zhōng)泰资管姜(jiāng)诚：

　　投资，永(yǒng)远没有躺平的一天

　　今日(rì)，中泰资管(guǎn)基金(jīn)经理姜诚也发布了一季报在一季报中，姜诚(chéng)表示，一季度的市场走(zǒu)势再(zài)次(cì)佐(zuǒ)证了一个道理，即市场是难以预测(cè)的。迄今为止，表(biǎo)现最(zuì)好(hǎo)的是(shì)AI相关板(bǎn)块，AI或许是科技发展(zhǎn)进程(chéng)中(zhōng)最重要(yào)的事件之一，但要搞清(qīng)楚(chǔ)它(tā)对投资有哪些(xiē)影响却很难。利润在(zài)产业链(liàn)不同环节之间将如何分配？ 市场当前认为(wèi)的受益环节是(shì)否(fǒu)能如愿受益？它(tā)的“智能(néng)”水平达到了什么程度(dù)以及渗透率将多快提升？都是很容易让人兴(xīng)奋、可(kě)细说起来又让人不明就(jiù)里(lǐ)的难题。谈资和投资(zī)之间(jiān)，隔着一(yī)道鸿沟。

　　价值投(tóu)资的基本原理告诉(sù)我们，价值(zhí)会(huì)随着时间增(zēng)长(zhǎng)，而非(fēi)随(suí)着利(lì)润波动。所以在(zài)海量信息中，我(wǒ)们需要重(zhòng)点关注(zhù)长期因素，淡化(huà)短期因素。人工智能的发展(zhǎn)是一个(gè)长期因(yīn)素，我们还没有足够的(de)把(bǎ)握去捕捉到(dào)它(tā)带来的投资(zī)机会，但可(kě)以尽量回(huí)避它带(dài)来的伤害。以尽(jǐn)可(kě)能低(dī)的(de)价格买(mǎi)尽可能好的资产(chǎn)，是我们(men)的投资目标。好资产的标准(zhǔn)是活得久、 站得牢、竞(jìng)争(zhēng)优势维持得(dé)长、平(píng)均净资(zī)产(chǎn)收益率高(gāo)，以(yǐ)及在(zài)好的公司治理加持下能够(gòu)把长期利润(rùn)转化为(wèi)诱人分红。所以，我们会一如既往，不去猜(cāi)测和追逐(zhú)市场热点。

　　具体(tǐ)持(chí)仓方面，以(yǐ)姜(jiāng)诚代表(biǎo)作中泰星元(yuán)价值优选A代表作为例，该基(jī)金在一季(jì)度减持了中(zhōng)国(guó)建筑(zhù)、太阳纸业、华(huá)鲁恒升、苏泊尔、海螺水(shuǐ)泥、美的(de)集团，增持(chí)了(le)工(gōng)商银行(xíng)、建发股份、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、扬农(nóng)化工。

　　过去(qù)的一个(gè)季度，姜诚表示，自(zì)己的组合(hé)没(méi)有(yǒu)大(dà)的变化(huà)，是因为长(zhǎng)期观点没有大的变化。对中国经济的长(zhǎng)期乐(lè)观，结合当前市(shì)场(chǎng)提供(gōng)的较低估(gū)值水平，让我们(men)可以在热点不断(duàn)切换的市场中保持(chí)平和。但投资是一项苦(kǔ)差事，需要随时准(zhǔn)备证伪自己的(de)观(guān)点，需要(yào)保持学习，永(yǒng)远没(méi)有躺平的(de)一(yī)天(tiān)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛