投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于(yú)人工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局(jú)

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿(yì)美元。截至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社(shè)会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司(sī)也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的(de)便是传(chuán)媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关概念股。交(jiāo)易乔丹有多高软件通达信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方(fāng)面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟达公司股票的(de)公募基(jī)金主(zhǔ)要(yào)集中在能(néng)投资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英(yīng)伟达且基(jī)金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且规模最高的是广发全(quán)球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英(yīng)伟达(dá)是其第(dì)二(èr)大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持(chí)仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国(guó)际(jì)金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技股(gǔ)年初至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域(yù)加大了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年(nián)一季度(dù)的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于(yú)市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投(tóu)资者(zhě)而言，英(yīng)伟达(dá)和微软在内的众多(duō)美股(gǔ)科技股公司是(shì)其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命最(zuì)新的突破(pò)口。能够率先建立(lì)起良(liáng)好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)已具备这些(xiē)特质，他们(men)的(de)中长(zhǎng)期基(jī)本(běn)面有所改(gǎi乔丹有多高)善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好乔丹有多高，但(dàn)实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一(yī)直(zhí)涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支撑的(de)情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难(nán)说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片(piàn)业务(wù)快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一段(duàn)时间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半导体(tǐ)产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过去(qù)经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规(guī)律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或调整一定程(chéng)度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要(yào)选择掌握(wò)核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景气(qì)能(néng)够反(fǎn)映在(zài)未来的业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合(hé)适(shì)的价格买(mǎi)入，否则很可(kě)能会赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道(dào)。

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