五(wǔ)一长假(jiǎ)期间，全球市场并不平(píng)静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国(guó)加州金融保(bǎo)护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已(yǐ)接管了第一共(gòng)和银行(xíng)，这是本轮美国银行业危(wēi)机中(zhōng)第(dì)四家(jiā)倒下的银行，同时也(yě)是美(měi)国历史(shǐ)上(shàng)第二大的破产银行。此前我们多次(cì)强调(diào)，美国银行(xíng)业危机远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而已(yǐ)。现在(zài)来看，第一共和银(yín)行又(yòu)倒下了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资产将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬升(shēng)，银行的经营(yíng)将(jiāng)持续恶(è)化(huà)，新(xīn)一轮(lún)银(yín)行(xíng)业危机将(jiāng)再(zài)度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再(zài)度成为焦点，美国政府债务(wù)规模将(jiāng)于(yú)19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动(dòng)，再次提(tí)高债务上限(xiàn)，避免政府部门(mén)停摆及(jí)可能出现的债(zhài)务违约(yuē)。当地时间4月(yuè)26日，美国(guó)国会众议院投票通过债务上限法(fǎ)案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债务上(shàng)限，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预(yù)算年均增长需控制(zhì)在1％。不(bù)过拜登将否(fǒu)决众议院议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出的债务上(shàng)限方案。白宫称众议(yì)院共和(hé)党人必(bì)须在没有任何要(yào)求和条件的情况(kuàng)下(xià)打消违约的可能(néng)性，并解决债务上限问(wèn)题。两党在提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违(wéi)约的(de)风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶(yé)伦(lún)当地时间5月(yuè)1日致函众议(yì)院议长麦(mài)卡锡(xī)和其他高(gāo)级议员，她在信(xìn)中表示，美国(guó)政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发(fā)生债(zhài)务违(wéi骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差)约，这将是美国(guó)历史上的首次债务违约。高(gāo)盛(shèng)认为，政府这回付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国政府(fǔ)债(zhài)务已逼近31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美国(guó)去年国内生产总(zǒng)值(zhí)约23万亿美元，这意味(wèi)着(zhe)负债率(lǜ)约(yuē)达(dá)130％。美国一直在玩(wán)儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越(yuè)大(dà)。如果美元霸(bà)权(quán)仍在，美国可以(yǐ)一直这样玩(wán)儿(ér)下去。但当(dāng)前美元出现信用危机(jī)，全球掀(xiān)起去美元化(huà)浪潮，游戏很可能即(jí)将(jiāng)结束了。想借新来(lái)还(hái)旧，但新债没人买(mǎi)了(le)，也就玩(wán)儿(ér)不转了，最终债务(wù)违约就只是(shì)时(shí)间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿美元的历史新高，而(ér)且(qiě)是自2008年全球金融危机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆差。今年第一季度韩(hán)国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去(qù)年(nián)同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月(yuè)的(de)7.5％明(míng)显扩大(dà)，且为连续(xù)第(dì)六(liù)个月(yuè)下降。其(qí)中(zhōng)，占韩国出口(kǒu)五分之一的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下(xià)跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克称(chēng)自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一(yī)个人掌握的实时(shí)全球(qiú)经济数据(jù)可(kě)能比任何人都(dōu)多(duō)，他称温和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危机的本(běn)质是债(zhài)务危机，因为信(xìn)贷(dài)会产生周期。有借就要(yào)有还(hái)，借钱的(de)时候扩(kuò)大支出刺激(jī)经济增长(zhǎng)，而还(hái)钱的(de)时候要缩减支(zhī)出又使(shǐ)得经济(jì)下滑。在高息背(bèi)景下(xià)，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌(diē)，违约率就将激增，债(zhài)务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍(bèi)。也就是说，当(dāng)前全球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年(nián)的(de)2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美(měi)股走势来(lái)看，标普指数期货虽然在5月1日再(zài)创新高，但次日即(jí)大幅(fú)回落，反弹大概率已经结束了(le)。从(cóng)月线来看(kàn)，标普指(zhǐ)数是(shì)大(dà)级别(bié)的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这将(jiāng)是(shì)月线级(jí)别(bié)的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从(cóng)欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日(rì)再度中阴创新低(dī)，预示见顶的可能性已经非(fēi)常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这一次见顶很(hěn)可能是历史性的大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌(diē)空间(jiān)巨大。此前我们(men)已(yǐ)经强烈(liè)建(jiàn)议有权(quán)限的投(tóu)资者(zhě)做(zuò)空欧股。

　　从(cóng)大宗商(shāng)品(pǐn)来看(kàn)，原油在欧佩克(kè)减产后出现大(dà)幅反弹，但目(mù)前已(yǐ)经(jīng)再度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元(yuán)，预计3月低点(diǎn)必(bì)将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌(diē)破40美(měi)元。

　　从(cóng)国(guó)内(nèi)期(qī)货的文华(huá)商品指数(shù)来看，去年11月低点(diǎn)已经被(bèi)跌破(pò)。该指数自去年7月以来(lái)已经盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦下跌(diē)则杀(shā)伤力巨(jù)大。本轮下(xià)跌(diē)可看作(zuò)是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会(huì)距离太远，最终极目标则是将跌(diē)至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机(jī)会已经很久了，金(jīn)融危机本轮早就该爆发的，但由于(yú)美联储(chǔ)的无限量QE，危机(jī)被一再(zài)推后(hòu)。但该来的总(zǒng)会(huì)来，大放水是一(yī)剂毒药(yào)，迟到的(de)危机将更加猛烈(liè)！本(běn)轮危机将是(shì)对全球(qiú)的一(yī)次暴力去杠杆，将重建世(shì)界经济新(xīn)秩序。百年大变局不是说(shuō)着玩儿(ér)的(de)，我(wǒ)们(men)将再度见证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说(shuō)的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么(me)金融(róng)危机？空(kōng)头(tóu)一直都活在被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没有出现，每当你认为它(tā)要出现(xiàn)的时(shí)候(hòu)，最终却发(fā)现它还是没有来(lái)，总是在希望(wàng)与失望中不断轮回。但无论(lùn)如何，我一直都相信超越08年(nián)的世纪金融(róng)危机一定(dìng)会爆(bào)发，我会像等初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它(tā)依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒了。你会(huì)静默，手握着星火等在至暗(àn)时(shí)刻；你被(bèi)击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个走过，一(yī)个一个错过，一遍一遍来过，一次(cì)一次放过，一声一声笑(xiào)着，一声(shēng)一声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所(suǒ)以生命啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌。想(xiǎng)不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕子归(guī)来？如果都回不来(lái)，那么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃，对(duì)真理执着(zhe)追求的人。雪(xuě)崩(bēng)将至(zhì)，这一次(cì)，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要(yào)看(kàn)到花开，你骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差一(yī)定等燕(yàn)子归来，想着(zhe)他们都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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