金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)22日消息(xī) 日本股(gǔ)市走出了泡(pào)沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能正(zhèng)接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或(huò)缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外投资者对(duì)日(rì)本(běn)股(gǔ)票需(xū)求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外(wài)投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的(de)外国人净(jìng)购(gòu)买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然(rán)是日(rì)本(běn)股票的最(zuì)大净(jìng)买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入(rù)量为(wèi)1使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲(fēi)特成为日本股市(shì)爆发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其(qí)是股神巴(bā)菲(fēi)特(tè)的出手，成为日本股(gǔ)市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其(qí)收购(gòu)了日(rì)本前五大贸(mào)易公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了(le)对日(rì)本五大商社的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期数据披露(lù)可以看出(chū)，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持(chí)有(yǒu)的股票比在美国以(yǐ)外任何其(qí)他(tā)国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上(shàng)个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商(shāng)社的决定(dìng)其实(shí)非(fēi)常(cháng)简单，也非常容(róng)易理解，我们(men)可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公司(sī)能够支付(fù)不错的分红，在(zài)某些(xiē)情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们(men)就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本(běn)之行的部(bù)分(fēn)原因是为了向(xiàng)这些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来(lái)双方(fāng)可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布局(jú)的(de)巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大(dà)家姜还是(shì)老的辣(là)。

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中(zhōng)。4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重新(xīn)在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的(de)什么？

　　1、基本(běn)面(miàn)的变化

　　据(jù)日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报(bào)（国(guó)际会计准则）于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。日(rì)本5大商社的合计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投(tóu)资(zī)家沃(wò)伦·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财年（截至(zhì)2021年(nián)3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润在短短2年(nián)时(shí)间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上(shàng)涨到(dào)了(le)巴菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年(nián)8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特(tè)重仓(cāng)的美国苹果(guǒ)和美(měi)国可(kě)口(kǒu)可(kě)乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治(zhì)格(gé)局的变化

　　国泰君安国际宏(hóng)观(guān)在(zài)研(yán)报(bào)中指出在过去的三十年(nián)中，日本经历了漫长而(ér)痛苦的(de)通缩，也被认为(wèi)将会撤离世界舞台的(de)中(zhōng)心。但其并(bìng)没有完全失(shī)去竞争优势，与此同时，在国际格(gé)局(jú)大变化的(de)背景下，日本经(jīng)济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在(zài)新的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了(le)更加重使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我(wǒ)们(men)也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发(fā)展的原因，也(yě)暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此(cǐ)同时(shí)，劳动(dòng)力的下滑趋(qū)势固然不可避免(miǎn)，但良好的医疗体系以及(jí)人工智能的发展，也(yě)意味着劳动力(lì)萎缩的风(fēng)险在一(yī)定程(chéng)度上(shàng)出现(xiàn)了(le)下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营能(néng)力(lì)的改善和(hé)价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资(zī)者(zhě)提高回(huí)报、鼓励(lì)企(qǐ)业(yè)公(gōng)开回购成为改革重要抓(zhuā)手。尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要(yào)求》要求上(shàng)市(shì)公司提高企业价(jià)值和资本效率从(cóng)而(ér)提(tí)升(shēng)股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波(bō)回购热潮。

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