市(shì)场再迎(yíng)来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健全多(duō)层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工(gōng)作(zuò)。同(tóng)日，上交所发文称，将在(zài)证监会(huì)指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表示(shì)，随着科(kē)创50ETF期权的上(shàng)市，市(shì)场投资者将拥有(yǒu)更灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工具，相应(yīng)的ETF市场容(róng)量(liàng)、流(liú)动性、稳(wěn)定性(xìng)都(dōu)将有所(suǒ)提(tí)升，更多吸引资金入市(shì)，也能更好地服(fú)务于科创板上市企业。

　　证监会(huì)还表示(shì)，自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证监(jiān)会组织沪(hù)深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有效发挥了(le)引入数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义(rù)增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)调整为20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期的(de)风控措施(shī)，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设(shè)置(zhì)对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管(guǎn)措施的基(jī)础(chǔ)上，进(jìn)一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研判(pàn)，全面(miàn)加强市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完(wán)善(shàn)制(zhì)度规(guī)则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会将进一步完(wán)善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互(hù)补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯(guàn)彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于(yú)推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放(fàng)决(jué)策部(bù)署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)配(pèi)置科(kē)创板(bǎn)，激发科创板创新活力(lì)，满足多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先(xiān)试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能(néng)效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发(fā)挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义作用，对(duì)于(yú)促进(jìn)科创板和股票(piào)期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续(xù)健康发展意义(yì)重大。

　　首只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创50指数场内(nèi)期(qī)权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家(jiā)，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险管理工具，上交所根据市场需(xū)求积(jī)极(jí)推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为完善科(kē)创板配套产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性(xìng)、推进科创板做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先试示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用(yòng)的重要(yào)举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上证科(kē)创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近2年(nián)净流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的是(shì)易(yì)方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规(guī)模为197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在科(kē)创板设立(lì)以(yǐ)来，市(shì)场对风险(xiǎn)管理工具(jù)的呼(hū)声(shēng)不断，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资者在投资(zī)科创板个股面临的(de)价格波动(dòng)更大，因此，随着市场体(tǐ)量不断(duàn)扩张，风险管(guǎn)理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期权(quán)的(de)上市(shì)，将会(huì)给投资者(zhě)提(tí)供更加灵活的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，使得(dé)投资者(zhě)更有效率(lǜ)管理风险(xiǎn)的同(tóng)时，能够有更(gèng)多的时间(jiān)和精力去关注(zhù)标的对应(yīng)上市公司的投资价值。”中山大学(xué)岭南学院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所(suǒ)扩大，提供(gōng)更好的(de)流动性，市场(chǎng)稳定性提升；也(yě)将为(wèi)市场(chǎng)带来更多的增量资金，更好地服务科(kē)创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等(děng)方面(miàn)发挥(huī)了重要(yào)作用(yòng)。截(jié)至目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)和(hé)深证100ETF期(qī)权。

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