5月12日晚间(jiān)，江(jiāng)铃汽(qì)车公(gōng)告宣布(bù)，公司在2021年(nián)5月(yuè)即公开挂(guà)牌的江铃重(zhòng)型汽车有限(xiàn)公司(sī)（江(jiāng)铃重汽）100％股(gǔ)权转让(ràng)交易(yì)终止，而此(cǐ)前约定的交易对方(fāng)为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产，不过(guò)原计划在重卡行业(yè)“大展(zhǎn)拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背上(shàng)了包袱。江铃重汽(qì)在8一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么年间(jiān)亏损(sǔn)额度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前为转(zhuǎn)让铺路，还曾(céng)现金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意(yì)味着江铃(líng)汽车前后耗了两年的“瘦身(shēn)”行(xíng)动依旧以(yǐ)失(shī)败(bài)告(gào)终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易要(yào)追溯(sù)到(dào)两年前(qián)。在2021年5月(yuè)7日，江(jiāng)铃汽(qì)车曾披露，拟(nǐ)以(yǐ)不低(dī)于7.64亿(yì)元的价(jià)格，通(tōng)过(guò)山西省(shěng)产权交易市场公(gōng)开挂牌方式，出售(shòu)全资子公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘(pán)方开出(chū)了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在全(quán)球(qiú)生(shēng)产销售重(zhòng)型(xíng)卡车超(chāo)过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合(hé)并报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述(shù)股权挂牌公告期(qī)于2021年(nián)8月(yuè)9日期限届满(mǎn)，交易(yì)股(gǔ)权(quán)出售征(zhēng)集(jí)到一(yī)名意向受让方(fāng)，符(fú)合(hé)上(shàng)述(shù)要求的沃尔沃卡车成了(le)接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按照相关交(jiāo)易规则支付了(le)保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协(xié)商一致，就出(chū)售交易(yì)股权签署了《关于江(jiāng)铃重型汽(qì)车有限(xiàn)公司(sī)100％股权的股权转让协议》，确定就目标股(gǔ)权支付的基准价款为人(rén)民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交(jiāo)易需(xū)要获得国资管理有权单位(wèi)的批准(zhǔn)，但由于交(jiāo)易所(suǒ)需的政府审批(pī)事项(xiàng)未能在约定的时间内完成(chéng)，项目双方(fāng)经协商一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易前(qián)后耗(hào)时长(zhǎng)达2年之久，但(dàn)最终仍(réng)以失败(bài)告终。需(xū)要提(tí)及的是，江铃重汽命运颇(pǒ)为(wèi)坎坷，此(cǐ)次交易已经(jīng)是其历史上第三次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃(líng)重汽前身(shēn)是山西省汽(qì)车(chē)工业集团。作为一家老牌(pái)国营企业(yè)，该公司主要组装(zhuāng)生(shēng)产重型卡车与货车(chē)，但由于(yú)经营不善陷入发(fā)展(zhǎn)困境，在2007年(nián)第一(yī)次被重组。中国兵器装备(bèi)集(jí)团(tuán)及中(zhōng)国(guó)长安(ān)汽(qì)车(chē)集团有(yǒu)限公司，将太(tài)原重汽重(zhòng)组为太(tài)原长安(ān)重汽，作为(wèi)长(zhǎng)安汽车进入重卡领域的(de)跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能被(bèi)盘(pán)活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销量(liàng)为439辆(liàng)。到2012年(nián)第一季度，太(tài)原重汽的净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实(shí)现正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣(qù)，该公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接手太(tài)原长安重(zhòng)汽的全部(bù)股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域的意(yì)图是(shì)实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最终将建成年产(chǎn)10万辆重型(xíng)载(zài)货车、10万台发动机(jī)的(de)大型重卡企(qǐ)业，达产后(hòu)主营(yíng)业务将(jiāng)超(chāo)过200亿元。

　　但(dàn)江铃由(yóu)于对重(zhòng)卡(kǎ)市(shì)场和客户洞察不足，经营状(zhuàng)况并(bìng)不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销量(liàng)分别(bié)为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公(gōng)司(sī)、中国重汽、一(yī)汽解放等头部企业(yè)的单月销量(liàng)，就(jiù)已(yǐ)超过江铃重汽几(jǐ)年(nián)的销量(liàng)总和。2020年9月(yuè)之(zhī)后，江铃汽(qì)车不(bù)再披露有关(guān)江铃重卡的销量数据。

　　销量严(yán)重拖(tuō)后(hòu)腿，江(jiāng)铃重汽俨(yǎn)然成为(wèi)“财(cái)务(wù)黑洞”。江铃(líng)汽(qì)车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车(chē)重型汽车相关(guān)业务累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏(kuī)损(sǔn)最为严(yán)重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月(yuè)净亏(kuī)损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元，处于资不抵债的状(zhuàng)态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所有的产销工作。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，在2021年初(chū)，江铃(líng)汽车还对(duì)江(jiāng)铃重(zhòng)汽进(jìn)行了11.42亿元(yuán)的现金增资。这一举动的(de)主要目的是降低江铃重汽的资产负债(zhài)率，便于(yú)吸(xī)引外部投资进(jìn)入，利于(yú)江铃(líng)重汽(qì)进行业(yè)务(wù)重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车(chē)自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年(nián)内(nèi)，其实现归母净利(lì)润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江铃汽车(chē)收到的政府扶持资金就达(dá)到5.16亿元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了(le)其当年(nián)的净利(lì)润。而扣除非经常性(xìng)损益(yì)后，江铃(líng)汽车在这(zhè)两年的扣非归(guī)母净利(lì)润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年现金流状况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿(yì)元(yuán)。而且(qiě)今年(nián)一(yī)季度，这(zhè)一科目(mù)仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度(dù)，江铃(líng)汽(qì)车营(yíng)收为75.26亿(yì)元(yuán)，较(jiào)上年同期上升(shēng)4.06％，其(qí)归母(mǔ)净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘(pán)告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱(fú)”仍然背在(zài)江铃汽车(chē)肩上(shàng)。而江铃汽车此次也表示(shì)，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和销售，当前主要开支为员工薪酬和(hé)设备维护等费用。“未来公司仍将继(jì)续积极推进江铃(líng)重汽的重组(zǔ)工作，”江铃汽(qì)车方面称。

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