为(wèi)了让自己的限售(shòu)股解(jiě)禁后能获得好的回(huí)报，上市(shì)公(gōng)司董事(shì)长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家(jiā)的股(gǔ)票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站(zhàn)披露了(le)一则(zé)行政(zhèng)处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为新美星董(dǒng)事长(zhǎng)何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提(tí)供资金(jīn)，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用(yòng)资(zī)金优势、持股优势，连续集(jí)中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚(fá)没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违法违规，给予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人(rén)合谋操(cāo)纵股价

　　根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会行政处罚决定书披露的信息(xī)，新(xīn)美星董事长、法定代表人、实(shí)际(jì)控制人(rén)何德平(píng)和(hé)他(tā)的妻(qī)子(zi)黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传播有(yǒu)限公司董事(shì)长蒋(jiǎng)维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委(wěi)托蒋维对(duì)“新美星”进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开(kāi)始利用控制(zhì)的证(zhèng)券(quàn)账户并联(lián)合其他市场资金在二级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘(pán)情(qíng)况(kuàng)，以(yǐ)利于(yú)两方交(jiāo)易(yì)决策(cè)，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根(gēn)据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用(yòng)资(zī)金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，影响股票交(jiāo)易(yì)价(jià)格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，账(zhàng)户组连续(xù)集中(zhōng)交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，申买量占市场申(shēn)买量比例超(chāo)20％的(de)交(jiāo)易(yì)日(rì)有19天(tiān)，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例(lì)超20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股(gǔ)达到峰(fēng)值，占流通股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金优势和持(chí)股优势(shì)。

　　具(jù)体来(lái)说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排名第(dì)一(yī)，竞(jìng)价买入成(chéng)交(jiāo)排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股(gǔ)量为期初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉(lā)抬(tái)“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于(yú)卖一价(jià)或(huò)市价申买2,950,300股，占账户(hù)组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月(yuè)26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新美(měi)星(xīng)”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)1.55个百分点中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期(qī)间，涉(shè)案账户组(zǔ)还多(duō)次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反(fǎn)向卖出(chū)获(huò)利的行为。经测(cè)算(suàn)，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以(yǐ)证明(míng)蒋维受(shòu)何德(dé)平或黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合(hé)他(tā)人操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等(děng)同于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操(cāo)纵股价；三(sān)是蒋(jiǎng)维(wéi)没(méi)有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨论(lùn)交易新美星的情况告(gào)知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过股(gǔ)东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各(gè)自账(zhàng)户(hù)交易(yì)新美星(xīng)的(de)盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋维账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还(hái)债(zhài)务，部分用于(yú)非(fēi)法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不(bù)应对毛明土(tǔ)账户(hù)组、李传(chuán)武(wǔ)账户组交(jiāo)易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维(wé中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗i)、毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供款项不知(zhī)情、未参与，且何(hé)德平(píng)与黄秀(xiù)芳系独立(lì)法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫(fū)妻或一致(zhì)行动人中一(yī)方存在不当行为，不应推定或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代(dài)理人也就是否合(hé)谋、部(bù)分账户(hù)的控制关系、委托(tuō)理(lǐ)财关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会(huì)回(huí)应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意(yì)见(jiàn)不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案为(wèi)多(duō)个(gè)主体参与(yǔ)、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式的(de)上下游(yóu)衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)资金作(zuò)为保证(zhèng)金(jīn)，委托(tuō)其通过二级(jí)市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为的(de)实(shí)质是(shì)操纵股价，并非合法理财。在案证据(jù)可以证明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新美(měi)星”股价的意图和目标，共同商(shāng)议(yì)、谋划(huà)操盘、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且采取了联合(hé)影响股价的行动，属(shǔ)于共(gòng)同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋维控制的账户交易“新美星(xīng)”客观上为后续(xù)的合(hé)谋操纵起(qǐ)到(dào)一定程(chéng)度(dù)锁仓的作用，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有一(yī)定(dìng)底仓，才愿(yuàn)意买入“新美(měi)星”，因此毛明土(tǔ)和(hé)李传武的违法(fǎ)期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础(chǔ)上，在认定及处(chù)罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述(shù)行为违反了(le)2005年(nián)《证券法》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述(shù)的(de)操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中(zhōng)，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露(lù)，在新美星2016年(nián)4月(yuè)上市(shì)前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市(shì)时总股本(běn)的(de)1％。上市后，该部分股票继续(xù)由(yóu)海(hǎi)得泽广代(dài)持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持(chí)，涉(shè)案股份系(xì)海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持(chí)决策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账(zhàng)户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳(fāng)归(guī)还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大影响，情节(jié)轻(qīng)微。第三，即(jí)便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及相关银行账户流水，结合何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资金和减(jiǎn)持(chí)所得系家庭共同财(cái)产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理(lǐ)由不具有(yǒu)事实和法律(lǜ)依(yī)据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作(zuò)为上市公司(sī)实际控制人，未如实告知(zhī)上市(shì)公(gōng)司上述(shù)持(chí)股情况，导致新(xīn)美星在相关公(gōng)告中均(jūn)未披(pī)露相(xiāng)关(guān)情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就(jiù)信息披露违法行为(wèi)，对何德平给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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