曾(céng)号称“广州第一民企”，也是(shì)最低(dī)调的(de)“世界500强(qiáng)”之一(yī)的雪松控(kòng)股，早已变得大厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也(yě)是(shì)为(wèi)雪松系创始人张劲戴上(shàng)“世(shì)界500强”“福布斯富豪(háo)榜”“中国好老板”等多个光环(huán)的“供(gōng)应链金融”业务，如今正式被(bèi)定性(xìng)为“非法吸收公(gōng)众存款”立案(àn)查处，其本人(rén)也被正(zhèng)式采取刑事强制措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松(sōng)发展(zhǎn)）公告称，近(jìn)日，公司(sī)无法与(yǔ)实际控制人张劲取得联系，无法(fǎ)确定其失联的具体原因。

　　而就在5月7日，广(guǎng)州(zhōu)市公(gōng)安局黄(huáng)浦分局发布(bù)公(gōng)告称，因(yīn)涉(shè)嫌非法(fǎ)吸收(shōu)公众存款，广东圆(yuán)方投资(zī)有限公司（以下简称“圆方投(tóu)资(zī)”）等(děng)已被立(lì)案查处。公安机关已对主(zhǔ)要犯罪嫌疑(yí)人张(zhāng)某等人采取刑(xíng)事(shì)强制措施。

　　公(gōng)安机关已(yǐ)依(yī)法提取相关涉案数据，并已(yǐ)委托(tuō)专业机构进行(xíng)独立鉴定和司法审计，已对(duì)涉案相关资产(chǎn)予以查(chá)封、扣押、冻结。目(mù)前案件正在进一步侦办(bàn)中。

　　企查查(chá)显示，圆(yuán)方投资的(de)背后正是雪松控股。种种迹(jì)象(xiàng)表明，“张某(mǒu)”也(yě)就是雪松控股的实际控制(zhì)人张劲。

　　噩耗传来，原本(běn)还对张劲一年多之(zhī)前承诺的理财兑付方案抱有一(yī)线希(xī)望的投资(zī)人，瞬间破防。

　　本就股价不振且“披星(xīng)戴(dài)帽”的*ST雪发(fā)雪上加霜，股(gǔ)价接连跌停三天，截(jié)至5月10日报收3.62元/股，总市值(zhí)已不足20亿(yì)元。

　　二十年登顶世(shì)界(jiè)500强

　　公开资料显示，雪(xuě)松控(kòng)股的前身为1997年成立的君(jūn)华集团，是一家(jiā)主营房地(dì)产的企业，总部位于广州。

　　2007年(nián)，君华集团营(yíng)收超过30亿元，被(bèi)广东省委省政府(fǔ)评为广东省(shěng)百强(qiáng)企(qǐ)业。张劲的(de)野(yě)心也随之展露，逐步(bù)开(kāi)始涉猎包括大宗商品、供应链、化工产业(yè)、文(wén)旅(lǚ)等众多(duō)领域(yù)，收购了(le)包括齐(qí)翔(xiáng)腾达、希(xī)努尔(ěr)（即雪松发展）等(děng)上市公(gōng)司大(dà)笔股权。

　　2015年8月(yuè)，张劲重组了(le)公司(sī)的产(chǎn)业版图(tú)，雪松控股应运而(ér)生，资(zī)产(chǎn)规模迅速飙升。在张劲的构(gòu)想中，雪松控股实(shí)现“三个万亿”目标也(yě)只是手到擒来，即“万亿销售(shòu)额、万亿(yì)资产(chǎn)、万亿市值”。

　　要(yào)知(zhī)道，2015年整个雪松系的(de)营收规模也才593亿元(yuán)。

　　据公司官(guān)网介绍，雪松(sōng)控(kòng)股致力于(yú)成(chéng)为全(quán)球领先(xiān)的大宗商品综合性产业集团，在全球(qiú)范围内积(jī)极拓(tuò)展(zhǎn)大宗商(shāng)品(pǐn)在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动产业链(liàn)，聚焦大宗(zōng)商品资源(yuán)、供应链服务等核心领域(yù)，加快推动(dòng)新(xīn)材料、新技术创新(xīn)突破，同时围绕主(zhǔ)业(yè)布局开展产业投资及城市综合(hé)配套服务(wù)。

　　2018年，雪(xuě)松控股凭(píng)借独(dú)一无二(èr)的供应链业(yè)务迅速(sù)提(tí)升资产规模，营收已经翻了好几倍，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此(cǐ)后连续四年登榜(bǎng)。2019年，张劲被(bèi)评为中国最具影响力的50位商界领袖(xiù)。

　　熟悉的“理财兑付危(wēi)机”

　　2020年(nián)1月起(qǐ)，供应链业(yè)务规模遇到“瓶颈”之后的雪(xuě)松控(kòng)股，开始打着“供应(yīng)链金融”的旗(qí)子(zi)，以所谓的(de)“应收账款”为底层资产，假借(jiè)各类金交所、产交所、伪金交所(suǒ)通道，超过350只违规“理财(cái)产品”面向(xiàng)自(zì)然人发(fā)售(shòu)。

　　根据雪松高管和投资者沟通时公布数据，雪(xuě)松方面对外发行的理财产品存量规模(mó)大约在(zài)200亿元左(zuǒ)右，涉及投资人(rén)约8000人。

　　然(rán)而好景不(bù)长，短短一(yī)年(nián)时间，雪松(sōng)信托自2021年4月开(kāi)始出现理财(cái)产品发生大面积逾(yú)期。违约之后，雪松(sōng)控股方面曾(céng)陆(lù)续发布多次口(kǒu)头或书(shū)面(miàn)兑付(fù)方案(àn)，均未(wèi)能(néng)实现。

　　东(dōng)窗事(shì)发前夕，雪松控股在2021年12月出具(jù)的兑付计划显示(shì)，此前逾期产品的兑付自2022年1月起陆续执行，最晚(wǎn)至2023年(nián)6月完(wán)成。

　　例如2022年(nián)1月兑付(fù)2021年8月前到期的产品(pǐn)本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月(yuè)到期的产品本(běn)金10％；2021年12月(yuè)前到期的产品其余未兑付(fù)本金自2022年6月起分四次(cì)兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑(duì)付比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还将(jiāng)出台实物(wù)资产兑(duì)付补充方案(àn)，供投资者(zhě)选择。

　　不过，连春节前夕的首(shǒu)次兑付都无(wú)法如约完(wán)成，终于点燃了投(tóu)资人的怒火(huǒ)。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪松控股(gǔ)发(fā)了(le)一封落(luò)款为董事长、实控(kòng)人张劲的致(zhì)歉信，称受各(gè)种因素影响(xiǎng)，资产处置及(jí)回款计划未(wèi)能按照预(yù)期(qī)方案(àn)落实，公司(sī)外(wài)部协(xié)调资金的努力，也未能取得实质性效果，致使原本定(dìng)应于当月底完成的兑付无法完成。

　　不一样(yàng)的“配方”

　　由于理财产品无法兑付而暴(bào)雷，这与近年来(lái)恒大等房地产企业暴雷路径如出一辙。

　　但(dàn)不同的是，两者的底层逻辑大相径庭，更加令人无法(fǎ)接(jiē)受(shòu)。

　　投资人调查发现，这(zhè)总规(guī)模(mó)200亿元、350余只理财产品背后(hòu)，构筑的(de)是一(yī)个(gè)庞(páng)大的融资网络，涉(shè)及企业数(shù)量(liàng)高达63家(jiā)，除了或明(míng)或暗的雪松系(xì)公司，还有(yǒu)大量的假(jiǎ)央企、伪(wěi)国企。而(ér)作为底层资产的(de)应收账(zhàng)款(kuǎn)，系建立在涉嫌(xián)虚(xū)假的“空转(zhuǎn)”贸易行为之上。

　　同时(shí)，深交所也向雪(xuě)松系两家上市公司雪松(sōng)发展(zhǎ在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动n)和齐翔腾达下发关注(zhù)函，要求其(qí)核实媒体曝(pù)出(chū)的数十家空壳公司是否为(wèi)公(gōng)司的供应商或客户，并说(shuō)明公(gōng)司是否参与(yǔ)雪(xuě)松信托产品底层资产的(de)应收账款相关的供应链业务。

　　所谓(wèi)“空(kōng)转(zhuǎn)”贸易，即做假账。换句话说，支撑这场供应(yīng)链金融的底层资产(chǎn)原本就是雪松系自导自(zì)演的一(yī)场戏。

　　雪松(sōng)的供应链业务(wù)相当大一部分(fēn)原本就是一场“融资性贸(mào)易(yì)”，即通过在(zài)体(tǐ)系内的“闭(bì)环”不(bù)断空转交易量做(zuò)大规模，继而获(huò)取更多融资，这与数年前大(dà)范围(wéi)爆发的P2P骗局如出(chū)一辙。

　　要知道，就在几(jǐ)年前的2015年，全国范围(wéi)内出现大范围股灾时，张(zhāng)劲曾在朋友圈里高调(diào)喊话(huà)。

　　“靠政府(fǔ)不如靠自(zì)己，公(gōng)司员工如果有(yǒu)炒股做杠杆爆仓危机的，尽快向(xiàng)公司反(fǎn)映，公司提供现金支持。炒股严重(zhòng)影响(xiǎng)到个人生活的，也可以和公(gōng)司提出支(zhī)援。”

　　也正是(shì)这段话，瞬(shùn)间让(ràng)打工人泪目，把这家名声不显的企业名闻(wén)全国(guó)，张劲(jìn)也(yě)被冠以“中(zhōng)国好老板”的名(míng)头。

　　谁能想到，几(jǐ)年前大家心目(mù)中(zhōng)的“好老板”突然成了“老戏骨(gǔ)”，不仅(jǐn)自身(shēn)难保，甚至还是利用虚(xū)构的资产来套(tào)取员(yuán)工钱财。

　　以至于2021年兑付危(wēi)机爆发之时，雪松(sōng)及张劲本人(rén)所(suǒ)做(zuò)出的承诺三番(fān)五次食言(yán)，依然有人表示(shì)愿(yuàn)意(yì)与其共度难关，直(zhí)到日前(qián)公安机关立(lì)案公告(gào)传(chuán)来。

　　多人落网，资不抵(dǐ)债

　　需(xū)要(yào)指出的是(shì)，警(jǐng)方通告中所披露的圆方投资只是(shì)雪松系金融业(yè)务的经(jīng)办公司之(zhī)一。

　　有(yǒu)知情人士向观察者网透(tòu)露，由(yóu)于涉案关联公司过多，不(bù)便逐一(yī)列出，所以用(yòng)“圆(yuán)方投(tóu)资等公司”指代。

　　其表(biǎo)示，自(zì)2022年初(chū)至今一年多(duō)，经侦部门对雪(xuě)松涉(shè)嫌非法集资的调查早已在(zài)持续进行，对(duì)于张劲及(jí)其他多(duō)为雪松系(xì)高管的(de)控制(zhì)也早已开始。

　　从公安程序上(shàng)来讲(jiǎng)，通常公告(gào)披露此次(cì)对张劲采取刑事强制措(cuò)施，意味着(zhe)基本案(àn)情已调查清(qīng)楚，对于(yú)整个雪松系公司涉嫌非(fēi)法吸收(shōu)公(gōng)众存款案进入“收网”状态。

　　从此前公开消息(xī)来看，雪松(sōng)控股“失联”高管(guǎn)也远不(bù)止张劲一人。

　　4月12日，齐翔(xiáng)腾达公告(gào)称，公(gōng)司工作人(rén)员多次(cì)通过(guò)电话、微信等方式与公司董事陈晖联(lián)系，均无法与其(qí)本(běn)人取得联系(xì)，也无法确定其失联(lián)的具体原因。

　　而陈晖正是“雪松系(xì)”派驻董事之一，其兼(jiān)任雪松(sōng)控股集(jí)团(tuán)、雪松实(shí)业集团(tuán)的董事(shì)，还在广州雪(xuě)松文化旅游投资有(yǒu)限公(gōng)司、广(guǎng)州市雪松(sōng)互联网小额贷(dài)款(kuǎn)有(yǒu)限(xiàn)公司等数十家公司担任董事、监事等(děng)职务。

　　亦有媒体(tǐ)报(bào)道称，原雪松控股副总(zǒng)裁、雪(xuě)松(sōng)控股二号人物林伟龙，以及(jí)曾(céng)在集(jí)团内(nèi)主管资金(jīn)的头号人物谢少(shǎo)彬等人(rén)，也在半(bàn)年前就已经被控(kòng)制。

　　同时，整个雪松系的崩塌速度(dù)也与日俱(jù)增。

　　目(mù)前，雪(xuě)松(sōng)发展由于连年亏损已经再(zài)次发布退市(shì)风险提示。

　　另一(yī)家A股主要上市公司齐(qí)翔腾达，也(yě)在5月4日(rì)公告称，山(shān)东(dōng)能源集团新(xīn)材料公(gōng)司要约收购实施完(wán)毕，本(běn)次(cì)要约(yuē)收购系山能(néng)新(xīn)材料(liào)作为重整投资人通过重整程序取(qǔ)得齐翔(xiáng)集团 80％ 股(gǔ)权，进而间接控(kòng)制齐翔集团所持有的上市公司 45.91％股份(fèn)而在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动触(chù)发，意(yì)味着(zhe)齐翔腾(téng)达将易主山东国资。

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