在投资日经(jīng)225ETF的“基金吧”里，基金的大(dà)涨(zhǎng)大跌走势(shì)，激起了基民的热烈讨论，“这个日经正(zhèng)经(jīng)不(bù)？”“还要有个跌停板才和净值一样”“这基涨跌这(zhè)么大，吓人”……到(dào)底发(fā)生(shēng)了什(shén)么(me)？

　　5月23日(rì)，华夏、易方达(dá)基金两大公募巨头纷纷公(gōng)告(gào)，对公司(sī)旗(qí)下(xià)高溢(yì)价(jià)日经225ETF提(tí)示(shì)风险，目前(qián)折(zhé)溢价(jià)率已(yǐ)经大(dà)幅回落。与此同时(shí)，科(kē)创50、创业板指继(jì)续受(shòu)到资(zī)金(jīn)的青睐，今年以(yǐ)来创业板ETF净买入资(zī)金已达165亿元(yuán)，而沪深300、上证50ETF等净流出居前，热门板块传媒、基建ETF受(shòu)到(dào)资金“落袋为安(ān)”，但部分机(jī)构看好传(chuán)媒、顺(shùn)周期板块的(de)长期配置价值。

　　提示高溢(yì)价风(fēng)险

　　日经ETF溢价已有所回落

　　5月(yuè)23日，华夏、易方达基(jī)金两大(dà)公募巨头纷纷公告，两家公募(mù)旗(qí)下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资(zī)管日(rì)经225ETF（QDII）” 二级市场交易价格波动(dòng)较大。截至5年(nián)22日，两(liǎng)只(zhǐ)产品(pǐn)的溢价率(lǜ)分别为(wèi)5.5％、9.12％，并特此(cǐ)提(tí)示投(tóu)资者关注二(èr)级(jí)市(shì)场交易价格溢价风(fēng)险(xiǎn)，如果(guǒ)盲目投(tóu)资，可能遭受重大损失(shī)。

　　从两(liǎng)只产品的(de)表现看，今年两(liǎng)只(zhǐ)ETF近日走势凶悍(hàn)，今(jīn)年以来涨幅都(dōu)超过(guò)了(le)16％。截至(zhì)5月23日下(xià)午(wǔ)1点开(kāi)盘，两只产品溢价率都回落到4％以内，投资者的追捧热情在风险提示后(hòu)有所降温(wēn)，正(zhèng)在回(huí)归(guī)理性。

　　而从资金流向看，由于两只产品规模(mó)仅(jǐn)有1个亿左右(yòu)，流通盘偏小，昨日(rì)净流入(rù)资金都(dōu)不到2千万体量。

　　从全市场看，目前跟踪日经指数(shù)的产品共有4只，总规模(mó)5.4亿元，今年以来资金净流入2.42亿元，涨幅(fú)最高的产品已经达到27％，体(tǐ)现了很(hěn)好的赚(zhuàn)钱效(xiào)应。

　　目前，四只产品跟踪的指(zhǐ)数(shù)都是日经225指数收益率(lǜ)（经汇率(lǜ)调整后(hòu)），从该指数(shù)表(biǎo)现看，今年也大涨(zhǎng)18％，指数涨幅(fú)在亚太市场高居前(qián)列(liè)。

　　一位股票ETF基金经(jīng)理告诉(sù)记者(zhě)，日经ETF跟踪(zōng)的指数近期(qī)涨(zhǎng)势较大，涨(zhǎng)幅(fú)犀利(lì)，叠(dié)加产品流通盘不够大，短期(qī)内受到(dào)资(zī)金的净买入(rù)，产生了(le)供不应求的情况，就(jiù)会推高二级市(shì)场价格，让价格走在(zài)指数(shù)涨幅的前面，这个情况就会(huì)产生基(jī)金产品的高(gāo)溢价。

　　“日经ETF的底层资产(chǎn)是跟(gēn)踪日经(jīng)225指数表现的，如果短期出现高溢价，也就(jiù)意味着当前的价格超出了(le)指(zhǐ)数的涨幅，未来会(huì)回归到指数正常走势和涨跌(diē)幅的状态，也(yě)就是会(huì)逐(zhú)渐消除溢价。而高溢价回归的过程，就会产(chǎn)生二级市场(chǎng)价(jià)格(gé)的下跌，因此，建(jiàn)议投资者(zhě)不(bù)要盲目(mù)买(mǎi)入(rù)高溢价品(pǐn)种(zhǒng)，避(bì)免下(xià)跌风险(xiǎn)。”该基金经理称。

　　而从日(rì)本股市表(biǎo)现看，今年(nián)年初以来日本股市(shì)持续上涨，日经225指数超越(yuè)30000点大关(guān)，达到(dào)1990年泡沫(mò)经济破(pò)裂(liè)以(yǐ)来(lái)的(de)最(zuì)高(gāo)点。

　　中信建投证券认为，近期(qī)日本股市上(shàng)涨受多重因素驱动：一(yī)是随(suí)着美联储加息预(yù)期下降和日(rì)央行紧缩预期(qī)上(shàng)升(shēng)，吸引国际资本回流日本市(shì)场；二(èr)是随着(zhe)疫后经(jīng)济活动(dòng)复(fù)苏和去年日(rì)元持续贬值，东京交易(yì)所上(shàng)市公司(sī)多表现良好；三(sān)是今(jīn)年东京交易所提出(chū)将改革(gé)公司治理监督机制。在这一改革下，预计部分低估(gū)值(zhí)企业(yè)可能采取股(gǔ)票回购等方式提振(zhèn)股价，截至本周，已有价值3900万亿(yì)日元的(de)股票被宣布(bù)回购；四是(shì)近期部(bù)分利好消息带动(dòng)市场情绪(xù)。包括G7峰会在日召开、巴菲(fēi)特赴日考(kǎo)察并表示大举投资日(rì)本(běn)股市(shì)等，推动(dòng)市场(chǎng)对日本股(gǔ)市的整体情绪提振。

　　也有基金经理提示(shì)短期过快(kuài)上涨带来的投资风(fēng)险，并提示投资者(zhě)，海外投资可能会涉及相关的汇(huì)率风险，对相(xiāng)关市场熟悉程(chéng)度不(bù)高等问题，建议投资者(zhě)在自(zì)己能力圈内投(tóu)资，避免盲目追(zhuī)高带来的风险(xiǎn)。

　　科(kē)创50、创业板(bǎn)指继续受青睐

　　创业板ETF净流入资金已达165亿

　　除了(le)关(guān)注(zhù)市(shì)场热(rè)点ETF外，再来看(kàn)下ETF市场最新(xīn)风向。

　　Wind数据显示，截至5月22日收盘，全市场728只股票(piào)ETF总规模(mó)1.39万亿元，比(bǐ)去(qù)年(nián)末规模新增1293亿元，规模增幅10％。在本周(zhōu)震(zhèn)荡市场(chǎng)中(zhōng)，昨日净申购(gòu)份额(é)13.23亿份，按照区(qū)间成(chéng)交(jiāo)均价测算，净(jìng)流(liú)入资金微增3.89亿元。

　　从资(zī)金净流入方向来看，资金净流入宽基ETF中，科(kē)创50ETF、创业板ETF昨日(rì)净流入都是(shì)3.39亿元，位(wèi)居行业前列。另外，易方(fāng)达(dá)科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都(dōu)有1亿(yì)元(yuán)以上(shàng)资金的净流入。

　　行(xíng)业和主题产品中，半导(dǎo)体(tǐ)、游戏、证(zhèng)券ETF等净流入资(zī)金居(jū)前，都(dōu)超过了2亿元(yuán)资金(jīn)体量。另外，触(chù)底反(fǎn)弹的医药ETF、高位回调的传媒ETF，也同(tóng)样(yàng)吸(xī)引资金关注，净流入资金相(xiāng)对居前。

　　拉长时间看，今年以来净流(liú)入(rù)资金最多(duō)的(de)是易方达创业板ETF，今年净流入资金165亿元，位居行(xíng)业首(shǒu)位。另外，创业板50ETF、科创50ETF分别净流入(rù)70亿(yì)元、67亿元，都位(wèi)居行(xíng)业前列。

　　而(ér)今年景气度回升的半导体、酒ETF，具备估值(zhí)吸引(yǐn)力的医疗、恒生互(hù)联(lián)网等，也(yě)都(dōu)受到资(zī)金的(de)追(zhuī)逐，净流(liú)入资金都在(zài)50亿(yì)元(yuán)体量(liàng)及以上(shàng)。

　　谈及(jí)创(chuàng)业板相关指数的“越跌越买”，华安基金指数(shù)与量化(huà)投(tóu)资部表示，随(suí)着前期创(chuàng)业板50指数的回调，当前估值已来到30倍的历史(shǐ)低(dī)位区间，且一季(jì)报显(xiǎn)漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里的哪里示成分(fēn)股净(jìng)利润同比(bǐ)增长52.69％，基本面向好(hǎo)趋势明显，持续关注板块趋势反转机会。

　　该机(jī)构分析，在政策层面，4月(yuè)底的政治局会议提出“要(yào)夯实科技自立自强根基，培(péi)育壮大新动能。要巩固和扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势，加快推进充电桩、储能(néng)等(děng)设施建设和配套电网改造。要重(zhòng)视(shì)通(tōng)用(yòng)人(rén)工(gōng)智能发展，营(yíng)造创新生(shēng)态，重视漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里防范风险(xiǎn)”，这(zhè)宣(xuān)示(shì)着国内经(jīng)济发展动能要加(jiā)快转变，新(xīn)能(néng)源及人工智能(néng)将是经济(jì)转型的(de)两大动能，汇聚(jù)战略性新兴产业的创(chuàng)业板(bǎn)持(chí)续受益于政策红利，该机构建议关注创业板50指数的投资机会(huì)。

　　沪深300、上证(zhèng)50ETF等(děng)净流(liú)出居(jū)前

　　传媒、基建“落袋(dài)为安(ān)”

　　而从资金净流出方向看，表现相对强势(shì)的上证50ETF遭遇资金(jīn)净卖出，当日(rì)基金份额(é)流失4亿份，资金(jīn)净流出超过11亿(yì)元(yuán)。另外，南方中证1000ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF等宽基指(zhǐ)数，也分别(bié)有超过1个亿的(de)资金净流出。

　　行业和主题(tí)ETF中，芯片(piàn)、煤炭(tàn)、中药ETF等近期出(chū)现(xiàn)阶段性行情的板块，遭(zāo)遇(yù)资(zī)金(jīn)的卖出，天弘银(yín)行ETF、恒生科技ETF等(děng)多只产品(pǐn)净流出(chū)资金也有1个亿以上(shàng)。

　　拉长时间期限，今年以来宽基ETF中，中证500ETF、沪深(shēn)300ETF等都出现百(bǎi)亿体(tǐ)量的资(zī)金净流出(chū)。上证50ETF也有57亿元资金净流(liú)出。

　　而行业和主题(tí)ETF中，今年涨幅超40％的传媒ETF净流出资金24亿元，位居行(xíng)业首(shǒu)位。5G、证(zhèng)券ETF、基建50ETF等也出(chū)现越涨越(yuè)卖，整体资金(jīn)净流出位居(jū)前列。

　　虽(suī)然部(bù)分热门主题行业的(de)资金出现流出，但部分机(jī)构仍建议(yì)从中长期角(jiǎo)度，观察各类板块的投资机会和行情(qíng)演绎。

　　中欧基(jī)金表示，预(yù)计复苏仍(réng)是(shì)中国经济中长期的趋势，但市(shì)场展现出更多结(jié)构性机(jī)会，当前市场对题材(cái)的追捧热(rè)度仍持续偏高(gāo)。“传媒板块近期(qī)跌幅居前(qián)，主(zhǔ)因前期涨(zhǎng)幅较大，炒作(zuò)有(yǒu)逐步退潮趋势。”

　　短期内，中(zhōng)欧基金建(jiàn)议(yì)继续关(guān)注资金(jīn)合力最强的人工(gōng)智能与央企相关品种，中(zhōng)期在市场炒(chǎo)作热度回落、且经济(jì)复苏(sū)趋势(shì)确立后关注“顺(shùn)周期(qī)”板块(kuài)的(de)整体(tǐ)机会，尤其是大众消(xiāo)费(fèi)等领域；而长期来看，可(kě)以积(jī)极关注数字化对生(shēng)产力的提升，重(zhòng)点关注计算机、互联网和传媒等行业。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里