近期《2023年(nián)五一假(jiǎ)期旅游预测报告》显(xiǎn)示，该平台(tái)假期国内酒店、景区门票、机(jī)票订单量(liàng)均反超2019年水平(píng)。同时民航局披露(lù)，从机票预订数据看，五一假期订票已超600万人次，或成为(wèi)史(shǐ)上旅游出(chū)行(xíng)热(rè)度(dù)最(zuì)高的五一假期。此外近20部(bù)影片定档五(wǔ)一(yī)，节假(jiǎ)日院线有(yǒu)望迎(yíng)来强(qiáng)复苏(sū)。在消费需求火爆(bào)下，可以关(guān)注交运、旅(lǚ)游、影(yǐng)视等行业机会。

　　五(wǔ)一订单火爆

　　旅游出行旺(wàng)季来临

　　自去年(nián)疫情防(fáng)控优化调整以(yǐ)来(lái)，国内(nèi)疫后复苏趋势较强。近(jìn)日(rì)某酒店(diàn)龙头(tóu)企业发布(bù)一季(jì)度经营数据，公司一季度整体入住率同比(bǐ)增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每(měi)间可供租(zū)出客房产生的(de)平(píng)均实(shí)际(jì)营(yíng)业收入）分别(bié)同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航(háng)局数据，一季度民航运输共完成(chéng)运输总(zǒng)周转量239.9亿吨(dūn)公里(lǐ)，同比增长39.7％，行业总体(tǐ)运输规(guī)模相当于2019年同(tóng)期的77.6％，较(jiào)2022年四季度大幅提升38.5个百分点(diǎn)；一季度共(gòng)完成旅客(kè)运输量1.29亿人次(cì)，同(tóng)比增长(zhǎng)68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期出行需求更是火爆(bào)。4月20日的《2023年五一假期旅游预测报告》显示，距离(lí)假期不(bù)到10天(tiān)，特别是住宿火爆程度远(yuǎn)超预期，五一(yī)境内酒店市场搜索(suǒ)热(rè)度已达2022年同(tóng)期(qī)9倍(bèi)以上(shàng)，相较2019年五一同期也增长近(jìn)200％。今(jīn)年五一也是(shì)出境(jìng)团队游试(shì)点恢复后的首个(gè)长假。数据显示，出(chū)境(jìng)机票搜(sōu)索热度同比2019年同期恢(huī)复至(zhì)大约(yuē)120％，出境(jìng)游酒店搜索热度(dù)同比2019年恢复至大约(yuē)70％。

　　同时，4月25日(rì)，外交部(bù)宣(xuān)布(bù)自4月29日起，所有来华人员(yuán)可以登机前48小时内抗原检测(cè)代替核(hé)酸检测，航空公司(sī)不再查验(yàn)登机(jī)前(qián)检(jiǎn)测(cè)证明。针(zhēn)对来(lái)华人员的防疫政策(cè)放宽后，入(rù)境(jìng)客流量有望进(jìn)一步外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭提升，继续刺激(jī)国际客流复苏(sū)。

　　与此同时，民航局预计(jì)，五一假期民航(háng)将运输旅(lǚ)客(kè)900万(wàn)人次(cì)左右(yòu)。2019-2021年的民航(háng)旅(lǚ)客量(liàng)分别为691万、316万、866万，去(qù)年相关数据未公布，不过(guò)民航局(jú)当时预计旅客量为200万人次。因此今年有(yǒu)望将超过疫情前水平，成为史上旅游出行热度最(zuì)高(gāo)的五一假期(qī)。

　　五一假期预售数据(jù)仍(réng)然乐观，叠(dié)加出入境政策进一(yī)步放开，旅游出行(xíng)市(shì)场均呈向好(hǎo)态势。

　　“红(hóng)五(wǔ)月”可期(qī)

　　消费(fèi)复苏有望接棒成主线

　　年报、一季报披露节前结(jié)束，截至4月28日，已(yǐ)经披露(lù)一季报的上市公司(sī)接近4000家(jiā)。从目前财报披露情况看，旅(lǚ)游(yóu)出行相关板块景气度显著恢复，用整体法测算，申(shēn)万社会服务行业一季度(dù)归母净利润增速达到144.40％，交通运(yùn)输行业一季度(dù)归母净(jìng)利润(rùn)增速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第(dì)一个长假，积压(yā)的旅游出行需求(qiú)集中(zhōng)释放，且春节后旅游行情转入淡季，市场普遍预期(qī)旅游业复苏趋(qū)缓。但从(cóng)五一的数据(jù)来看，伴随着(zhe)景(jǐng)气复(fù)苏的(de)持续兑现，行业有望重获(huò)市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。

　　另一方(fāng)面(miàn)，民(mín)航出行需求(qiú)恢(huī)复有望贯穿(chuān)全年。同(tóng)时(shí)供给端，疫情期间我国机队引进收紧，飞行员结构性短缺问题(tí)凸显，后(hòu)续或将逐步好转。叠加票价改(gǎi)革仍在(zài)推进，看(kàn)好(hǎo)后续(xù)票价及客座率表现。

　　此(cǐ)外，作(zuò)为(wèi)国内重要节假日，“五一档”电影票房市场(ch外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭ǎng)也有(yǒu)较高占比。从历史数据看，国内电影总(zǒng)票房(fáng)自(zì)2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿(yì)元，五一档(dàng)期(qī)票房(fáng)占(zhàn)全年票房比例(lì)从1.40％也逐(zhú)步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停(tíng)，五一档期电(diàn)影纷纷撤(chè)档，票房远不及(jí)预期，而2023年影院全面恢复(fù)运营，撤档重(zhòng)点影片加码五一档期，叠加观(guān)众报复性(xìng)消费热情，预计今年五一档期将(jiāng)回(huí)升至2021年水平，延续此前连涨态势。

　　从(cóng)影片供给来看(kàn)，已有(yǒu)近20部影片(piàn)宣(xuān)布进(jìn)入今年“五一”档，数(shù)量(liàng)上(shàng)已超过历年同档期，重(zhòng)点电影包括《惊天救援》、《长空之王(wáng)》、《检察风云》等。此外(wài)，已上(shàng)映的电影《灌篮高(gāo)手》累计票(piào)房破4亿(yì)元（猫眼数据，截(jié)至4月28日），热度(dù)也有(yǒu)望(wàng)延续。

　　而对于影视(shì)行业来(lái)说，AIGC的变革也会带(dài)来内(nèi)容生产(chǎn)效率的提升。前期(qī)策划，AI可辅助剧本生(shēng)成，并把剧本中角色(sè)、场(chǎng)景(jǐng)、道(dào)具、特效等(děng)元素(sù)转换成(chéng)拍摄日程和预算。中期拍摄，AI可生成布景，换脸换(huàn)声，或直接使用(yòng)虚拟(nǐ)人替代真人演员。后(hòu)期制作，AI可(kě)辅助生成(chéng)音频、特(tè)效(xiào)、编(biān)辑视频(pín)。宣发环节，AI可辅助生成海报(bào)、预告片等宣传素材。种种因(yīn)素叠加，该赛道催化密(mì)集，当前投资机会凸显。

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