今年(nián)以来基金代销机构被基(jī)金公司解约的情形明(míng)显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金公司(sī)发布与基金代(dài)销机构解(jiě)约(yuē)的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主动或(huò)被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之(zhī)间的合作本就是(shì)双向选择，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也(yě)是降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布(bù)公告(gào)，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石(shí)财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理销售(shòu)公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再(zài)办理本公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直(zhí)至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全(quán)部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机(jī)构的合作关(guān)系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计(jì)12家(jiā)基金代销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基(jī)金解(jiě)除合(hé)作关系(xì)的基金(jīn)公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作(zuò)关系(xì)最为频繁(fán)，3月(yuè)以(yǐ)来几乎(hū)每(měi)月都会(huì)和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月(yuè)分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解约的基(jī)金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公(gōng)司对(duì)于代(dài)销机构的选择(zé)标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机(jī)构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人员表示，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量(liàng)一(yī)直得不到有(yǒu)效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她人员(yuán)也(yě)坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关(guān)系。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是(shì)市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公(gōng)司(sī)渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择(zé)基金销售(shòu)公司，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金销售保有规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付(fù)出(chū)系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的(de)保(bǎo)有量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责(zé)人透露(lù)，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司(sī)与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能(néng)有(yǒu)销售(shòu)能(néng)力强的机构合(hé)作，头部代(dài)销机构也(yě)会对基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目(mù)前(qián)基金代销的机(jī)构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基(jī)础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服务(wù)，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网平台流量形(xíng)成显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业(yè)部(bù)为抓手，对权益类产品服务能(néng)力(lì)较(jiào)强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还(hái)是在银行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业(yè)协(xié)会最新公布(bù)的公募基(jī)金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最(zuì)为明(míng)显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季(jì)度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位的泛华(huá)普益(yì)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代销数(shù)量不足(zú)百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足(zú)白只。其中，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金销售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根(gēn)据(jù)证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)向(xiàng)中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会提(tí)交了(le)注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)决定(dìng)注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第(dì)一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年(nián)来，有不少基(jī)金代销机(jī)构由于经营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家(jiā)机构都(dōu)选择主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三(sān)方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势(shì)下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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