近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度(dù)更(gèng)趋激(jī)烈，但监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易(yì)商协(xié)会对(duì)建设银行(xíng)启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，这是两(liǎng)天内第二(èr)家被要求自律调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多(duō)家(jiā)金融机(jī)构启(qǐ)动自(zì)律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管(guǎn)部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司(sī)债(zhài)务融资工具承(chéng)销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报(bào)，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房(fáng)地产(chǎn)企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官网发布信息，针对中国进(jìn)出口(kǒu)银行金融债券发(fā)行(xíng)涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及中国民生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协会通过深入(rù)调(diào)查发现，大连银(yín)行等多家机构(gòu)存(cún)在债券代持交易(yì)等违规行(xíng)为。其(qí)中，大连银行(xíng)通过做市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的(de)现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利率债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青(qīng)岛银行，内控执行(xíng)不严(yán)或(huò)流于形式，未有效评估交易(yì)合(hé)理性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银(yín)行已被启动(dòng)自律调查。相关公告(gào)称，交易(yì)商协会在日常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融资(zī)工具发行定价严(yán)重偏(piān)离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查处(chù)四平市城市(shì)发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林(lín)亿(yì)华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思联银行(xíng)因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额(é)财务资助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进行自律(lǜ)调查(chá)。一同(tóng)被开(kāi)展(zhǎn)自律调查华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思的还有光大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易(yì)商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立案调查，开展自律调(diào)查和(hé)自律问(wèn)询华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思103次，作出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用(yòng)增(zēng)进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警告及以上占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通报的原(yuán)因包括(kuò)低价(jià)包销(xiāo)多(duō)期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序(xù)；部分债务(wù)融资工(gōng)具未按照(zhào)发行文(wén)件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他(tā)投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过程中，务必牢固树(shù)立(lì)市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市(shì)商(shāng)作为银(yín)行间市(shì)场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动(dòng)性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责(zé)，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作为(wèi)债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序责任，切实维(wéi)护好行业的(de)良性竞争生态。

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