AI板块成为2023年最火爆的(de)板块，吸(xī)引人全市场的目光。

　　随之而来的是，不仅不少上市公司宣(xuān)布试水人(rén)工智能(néng)、基金经理开始布(bù)局(jú)AI概(gài)念，也有基(jī)金(jīn)公司尝试以AI试水投资者关系管(guǎn)理，更有基金经理尝试用AI撰写(xiě)季报(bào)！

　　引起市(shì)场关注的是，此次公募基金2023年一季度报中，无(wú)论是成长派、还是价值派(pài)，众多基金(jīn)经理均谈及对AI投资机(jī)遇。各大派(pài)别基金(jīn)经理均认(rèn)可AI所带来的颠覆性影响(xiǎng)，并看好其中长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值，但是对(duì)于短期人工智能极(jí)致(zhì)行情演(yǎn)绎下，也有基金经理对AI保留了一(yī)份(fèn)清醒。

　　基金经理试水<你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名/strong>

　　部分(fēn)季(jì)报(bào)用取(qǔ)AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉实文体娱乐公布2023年一(yī)季报，引人(rén)关注的是(shì)，季报中部分内容(róng)使用了AI撰(zhuàn)写。

　　季(jì)报中明确写道，这段AI生成(chéng)的内(nèi)容阐述了人(rén)工(gōng)智能(néng)对各个行业的(de)改变(biàn)，比如医疗、教育、工业生产、环境保护和可持(chí)续发展，以及新能源开发和利用等领域。文中(zhōng)表示，人工智能领域的快速发展为(wèi)全球带(dài)来无数机遇和挑战，将(jiāng)极大地影响我们的生(shēng)活(huó)方式和社会发展(zhǎn)，为确保AI技术的健康(kāng)、可持续发展，需(xū)要建立完善的法律法规和伦理准(zhǔn)则，以保护个人隐私(sī)、确保数据安全并防止滥用。在应对(duì)挑战的(de)同时，也应抓(zhuā)住人工智能带来的机遇(yù)，共同推动这一领域的创新和发展。

　　嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐基金经理王贵(guì)重在季报中也(yě)明确(què)表示(shì)，产业方(fāng)向上，我们坚定的看好人工(gōng)智能(néng)对(duì)各个行业的改变。他(tā)还专门谈及，一(yī)季度进行(xíng)了一定比例的调仓，方向上(shàng)主要是(shì)受(shòu)益于人工(gōng)智(zhì)能的计算机和传媒互(hù)联网行业(yè)。数字化的核心逻辑是提高(gāo)效(xiào)率，而高质量发展的核(hé)心(xīn)在于(yú)效率的提升(shēng)。

　　在(zài)谈(tán)到具体TMT行业的观点时，他针对(duì)半导体、数字(zì)化、互联(lián)网(wǎng)平台(tái)等提出(chū)自己想法。说到数字化时，表示(shì)其本质是利用技术的手段，提(tí)升组织信(xìn)息计算、存储、传播(bō)的效率(lǜ)，这(zhè)是一个长期向上的类(lèi)消费行(xíng)业，在(zài)美国是(shì)一个和互(hù)联网行业(yè)一样大规模的产业。在中国，依(yī)然处于产(chǎn)业(yè)的早期，但是(shì)我们(men)可以看到疫情背景(jǐng)下，大家(jiā)越来越(yuè)意(yì)识(shí)到(dào)数字化(huà)的(de)重要(yào)性(xìng)。而(ér)此轮数字(zì)化将会(huì)和人工智(zhì)能深度融合，也(yě)会给中国(guó)公司带(dài)来(lái)发展的机(jī)会。目前(qián)整个板块的估值都到了历史最低的水平。

　　此次是(shì)基金经理首次利(lì)用人工智能完成季(jì)报，也(yě)显示出人工(gōng)智能(néng)确实开始方方面面(miàn)开始影响我们的生活(huó)、工作(zuò)等，是一个历(lì)史性大(dà)浪潮。此前(qián)，也有基金公司积极拥(yōng)抱AI，如鹏华(huá)基金投资者教(jiào)育(yù)基地宣布成为百度文心一言首批生态(tài)合作伙伴，鹏华(huá)基金(jīn)投教基地也将通过百度(dù)智能云接入文(wén)心(xīn)一言能(néng)力(lì)，致力于创新投资(zī)者关系(xì)管理新(xīn)模式，提升客户投(tóu)资体验感。

　　价值派、成长派(pài)

　　都积(jī)极布局(jú)AI领域

　　随着人工智能成(chéng)为一季度(dù)市(shì)场热点，不少基金经理(lǐ)选择了积极(jí)参与(yǔ)布局，其中(zhōng)，除了科技成长派基金经(jīng)理(lǐ)，也不乏价值(zhí)投资派基(jī)金(jīn)经理。

　　从上述嘉实文(wén)体娱(yú)乐(lè)一(yī)季报可以看出，该基金一季度进行了一定(dìng)比例(lì)的调仓，方(fāng)向上主要是受益于人工智能(néng)的计算机和传媒互联网行业(yè)。前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股中，除了海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、金山办(bàn)公，其余神州泰岳、吉比特(tè)等8只个股均为一季度(dù)新进。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐(lè)一季(jì)报前十大重(zhòng)仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文体娱乐基金经理(lǐ)王贵重(zhòng)表示，产业(yè)方(fāng)向上，坚定(dìng)看好(hǎo)人工智能对各个行业(yè)的(de)改(gǎi)变。

　　“我们(men)长期聚焦的三(sān)大需求就是能(néng)源(yuán)、信息、生命。从(cóng)而衍(yǎn)生出看(kàn)好的5大方向，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、数(shù)字(zì)化、新能源、互联网(wǎng)平(píng)台、创(chuàng)新药。我们认为，各个细分(fēn)行业的beta收敛之后，竞争力会(huì)重新成为最重要的(de)增长要素(sù)。另(lìng)外，我们(men)依然旗(qí)帜鲜(xiān)明的看(kàn)好港股的机会，特别是(shì)软件(jiàn)和互(hù)联网领(lǐng)域的机会。”王(wáng)贵重表示。

　　实际上(shàng)，除了王(wáng)贵(guì)重(zhòng)，在嘉实基金科技成长团队(duì)中(zhōng)，有不少基金经理明(míng)确看好人工智能带(dài)来的投资机遇。

　　比如(rú)，嘉实(shí)成长增强基金经理陈涛在去年(nián)下半年开始增持软件，当时基(jī)本处于估值(zhí)、机构持仓的历史底部的位置(zhì)。他认为，行业在信创、数字化、智能(néng)化等长期需求刺激下将迎来3年(nián)以上的景(jǐng)气(qì)周期(qī)，也(yě)是为(wèi)数不多处于成长前期、对(duì)标国际也(yě)还有巨大(dà)成长(zhǎng)空间的板块(kuài)，长期坚定(dìng)看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮科技创新(xīn)周期的序幕，带来以十年为维度的产业变革(gé)机会(huì)，同时配合(hé)2023年一(yī)季度的复(fù)苏和(hé)业绩修复，以软件计(jì)算机为代表的(de)科技(jì)板块内(nèi)会持(chí)续有个股投资机(jī)会。”李(lǐ)涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉实股票投(tóu)研CIO、嘉实新(xīn)能源新材料(liào)基(jī)金经(jīng)理姚志鹏等也表(biǎo)示，未来，毫无疑问人工智能和可再生能源将构成未来社会(huì)的基石(shí)。在当下(xià)，随着经济的企(qǐ)稳和新人工智能浪潮的(de)进入(rù)，未(wèi)来新的产(chǎn)业机会将进入新一轮(lún)的爆发(fā)期(qī)。

　　谢治宇(yǔ)也是积极的一派。他在(zài)一(yī)季报(bào)中表示，随着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字头的(de)“中(zhōng)特估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　一季度，他所管理的基金维持(chí)了较(jiào)高仓位，对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选和布局。海(hǎi)康威(wēi)视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份新(xīn)入兴(xīng)全合润前十大重仓股(gǔ)名单，立讯(xùn)精(jīng)密、鹏(péng)鼎控股、芒(máng)果超媒(méi)、普(pǔ)洛(luò)药业退出(chū)。其中，澜(lán)起科技、中际旭创，是2022年年末(mò)的0持(chí)仓，直接买到了十大重(zhòng)仓股。兴全合宜的(de)重仓(cāng)股(gǔ)上，也体(tǐ)现了对人工智能相关产(chǎn)业链的挖掘。澜(lán)起科技(jì)、晶(jīng)晨股份(fèn)进入(rù)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　兴全合润一季报(bào)前十大重仓股(gǔ)

　　莫(mò)海波的万家品质生活(huó)在一(yī)季度也进行(xíng)了调仓换股(gǔ)，提高TMT行业结构占比(bǐ)，减持地产、军(jūn)工比例，目前(qián)主要(yào)持(chí)仓TMT、农(nóng)林牧(mù)渔、军工为前三大(dà)持仓(cāng)，产(chǎn)品(pǐn)总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体来(lái)看，科大讯飞、三(sān)六(liù)零、金山办公、中(zhōng)科(kē)曙光等4个TMT股票进入前十大重(zhòng)仓股之列，招商蛇口、保利发展(zhǎn)退出十大重仓(cāng)股。

　　兴全合润一季(jì)报前十(shí)大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫(mò)海波(bō)表示，主要是基于对(duì)未来2年数字(zì)经济的看好。随着(zhe)人口老龄化与经(jīng)济(jì)发展模(mó)式转(zhuǎn)变，数据成为新的生产要素，高质量发(fā)展的核心(xīn)在于全要素生产率的提升，充分利用好云(yún)计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等底层(céng)技(jì)术，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具(jù)有较(jiào)好(hǎo)的产(chǎn)业逻辑，通过信息技术全(quán)方位赋能传统行业，从生产和服(fú)务端全(quán)面(miàn)提升效率。

　　“数字经济涵盖底层的通信网络、算(suàn)力(lì)、算(suàn)法，以及多样化的行(xíng)业应用等，这是一个系(xì)统性工(gōng)程，产业空间较大(dà)、持续时间较长，是(shì)未来具有成长性的行业之一。”莫(mò)海波表示。

　　此外(wài)，建(jiàn)信基金(jīn)权(quán)益投(tóu)资(zī)部总(zǒng)经理陶灿(càn)管(guǎn)理的基金也(yě)重点布局了TMT或人工智能(néng)相关板块。比如，建(jiàn)信智能(néng)生活(huó)在一(yī)季度继续调(diào)整(zhěng)了行业配(pèi)置，降低了制造业、大金融(róng)地产行业的配置，增加(jiā)了(le)消费、TMT 板块的(de)配(pèi)置，特(tè)别是重(zhòng)点布局了人工(gōng)智能技术(shù)创新(xīn)带来(lái)的(de)相关(guān)产业(yè)趋势机会。

　　保留(liú)一份清醒

　　分歧声音开(kāi)始显现

　　不过，在人工智能极致行情演绎(yì)下，也有基金经理对AI保(bǎo)留了一(yī)份清醒。

　　泓德臻远回报基(jī)金(jīn)经理秦毅(yì)虽(suī)然(rán)在一季报(bào)中表(biǎo)达了对人工智(zhì)能(néng)的重视，但(dàn)一季度(dù)并未(wèi)加(jiā)入对于AI领域的布局阵营。

　　他(tā)表示，过去一个季度中(zhōng)，以TMT为代表(biǎo)的科技板块走出了轰轰烈烈的行情(qíng)，以ChatGP你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名T为代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线的成功，这一成功(gōng)比之前几次的如AlphaGo等更具现实意义，因(yīn)为本次(cì)的人工智能的(de)应用领域得到了极大(dà)的拓展，模型具(jù)备了(le)强大的通(tōng)用性。这(zhè)属(shǔ)于科技史(shǐ)上的(de)一(yī)次重(zhòng)大创新，未来多个行业将极大(dà)受益于这一技术的应用和普(pǔ)及(jí)。未(wèi)来(lái)我们应该更加重视这一领域的研究和投(tóu)资。

　　泓德臻远回报一季度前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　坚(jiān)持低估值价值(zhí)投资理(lǐ)念的(de)丘(qiū)栋荣在一季报中也提到(dào)了对AI的看(kàn)好，但他的(de)基金持仓中也鲜少(shǎo)见到对(duì)相关板块的布局。他表(biǎo)示，除复合国家安全自(zì)主可控(kòng)和产业趋势外(wài)，今年(nián)市场高度(dù)关注的以ChatGPT为(wèi)代表的大模型(xíng)技术，有望开启新(xīn)一(yī)轮(lún)的科技创新周期(qī)，深(shēn)入和(hé)广泛应用，将对IT产(chǎn)业产生(shēng)更大(dà)、更持久的(de)需求拉动，因(yīn)此，计算机、电子等偏成长行业的(de)部分成长股是未来关(guān)注的方向之一(yī)。

　　中(zhōng)庚价(jià)值领航一(yī)季度前(qián)十大重仓股:

　　嘉(jiā)实(shí)品质发(fā)现基金经理蔡丞丰(fēng)表示(shì)，他(tā)注意到市场(chǎng)在(zài)追逐ChatGPT热点(diǎn)资(zī)产时抛弃了新能源板(bǎn)块的非理(lǐ)性行为，就如同去年三季度半导体及医(yī)药(yào)板块(kuài)的抛售，反而造就了难(nán)得的机会(huì)。“我们这时反而应该(gāi)加大对能源板(bǎn)块(kuài)机(jī)会的挖掘。”

　　嘉实(shí)优势成长基金经理孟夏虽然(rán)也(yě)认为，AI是(shì)不(bù)亚于互(hù)联网级(jí)别的(de)技术(shù)要(yào)素革命，或许我们已经站在(zài)新一(yī)轮科(kē)技浪(làng)潮(cháo)带(dài)来的全(quán)球繁荣的开(kāi)端(duān)。作为成(chéng)长投资者，会积极学习和(hé)拥抱，非常庆幸(xìng)有生之年能看到AGI通用人工智(zhì)能的雏形。但她同时表示，也会努力在火热的行情面前保留一份清醒，大(dà)胆假设、小心求(qiú)证，仔细甄别真正能够兑现长期业(yè)绩(jì)的投(tóu)资机会。

　　李晓星的看法也颇为谨(jǐn)慎(shèn)，他表示，AI产(chǎn)业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲(qū)折，包括数(shù)据(jù)隐私、伦理(lǐ)等潜在风险(xiǎn)，可能造(zào)成板块后续(xù)波动。正因为此(cǐ)，他(tā)在去(qù)年(nián)三四(sì)季度(dù)布局了不(bù)少人工智(zhì)能相关的标的，在(zài)一季度对TMT板块有所减(jiǎn)仓，现在的配置大概率(lǜ)少于市场(chǎng)平(píng)均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超过(guò)了40％。当然市场中(zhōng)有不少声音说这(zhè)次不一样(yàng)，交(jiāo)易占比创新高(gāo)代(dài)表了主(zhǔ)线行情的确立(lì)，但(dàn)我(wǒ)们还是认为太(tài)阳底下没有(yǒu)新鲜事，过(guò)度的热情在某个阶段(duàn)总会(huì)消退。”李(lǐ)晓星(xīng)在银华心怡一季报中(zhōng)表示。

　　“一季度(dù)的市(shì)场走势再(zài)次佐证(zhèng)了一个道理，即市场是难(nán)以预测(cè)的。迄今为止，表现最好的是AI相(xiāng)关板块，这在今(jīn)年(nián)初是想象不到的。就好比去(qù)年(nián)初我们想象(xiàng)不到俄乌冲突，和后来(lái)的疫情。”中泰资管基金经理姜诚也在一(yī)季(jì)报(bào)中表(biǎo)示。

　　姜(jiāng)诚认为(wèi)，AI或(huò)许是科技发展进程(chéng)中最重要的事件(jiàn)之一，但要(yào)搞清楚它(tā)对投资有哪些影(yǐng)响(xiǎng)却很难(nán)。利润(rùn)在产业链不同环节(jié)之间将(jiāng)如何分(fēn)配？市场当前(qián)认为(wèi)的受益(yì)环(huán)节是否能(néng)如(rú)愿受益？它的“智(zhì)能”水平达到了什么(me)程度，以及渗透(tòu)率将(jiāng)多快提升？都是很容(róng)易(yì)让人兴(xīng)奋、可细说起来又(yòu)让人不明(míng)就里的难题。谈资(zī)和(hé)投资之(zhī)间，隔着一道鸿(hóng)沟(gōu)。

　　在姜诚(chéng)看来(lái)，人工(gōng)智(zhì)能的发(fā)展是一(yī)个长期因素(sù)，我(wǒ)们(men)还(hái)没有(yǒu)足够(gòu)的把握(wò)去捕捉到它带来的(de)投资机(jī)会，但可以尽量回(huí)避它带来(lái)的伤害。以尽可能(néng)低的价格(gé)买尽可能好的资产，是我们的投资目标。