财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提(tí)明确(què)主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联(lián)社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十(shí)连说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面(miàn)的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能(néng)源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很(hěn)想知(zhī)道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政(zhèng)策及货(huò)币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思)、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年(nián)内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个(gè)股批(pī)量跳(tiào)水让追高的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非常(cháng)差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前(qián)翻(fān)倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基(jī)金观(guān)点(diǎn)反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排(pái)名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易(yì)机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前(qián)可(kě)能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐(nài)心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和中特(tè)估(gū)与其他板块(kuài)分化较为(wèi)极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业(yè)和消费恢复(fù)相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，我国(guó)经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延(yán)续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕(yù)的态(tài)势。当前市(shì)场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开。

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