近期交易商协会的监(jiān)管处齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被(bèi)要(yào)求(qiú)自律调查的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监管部(bù)门反馈线索，依(yī)据(jù)《银行间债券市(shì)场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中国建设(shè)银(yín)行(xíng)股份(fèn)有限公司债务(wù)融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债券融资(zī)需求，承销房(fáng)地产(chǎ齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式n)企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针(zhēn)对(duì)中国进出(chū)口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债券业务(wù)违规被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债(zhài)券代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速度不同(tóng)的(de)现券交易，代持利率债活(huó)跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行不严(yán)或(huò)流于形式，未有效评估交(jiāo)易(yì)合理性，作(zuò)为中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖或做市等方(fāng)式(shì)参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商协会在日常监测工(gōng)作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处(chù)四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司(sī)案件时(shí)，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额(é)财务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理规则(zé)，被交易商(shāng)协会进(jìn)行自(zì)律调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查的(de)还有光大(dà)证券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件立(lì)案调查，开(kāi)展自律调查(chá)和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警告及以上占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的原(yuán)因包括(kuò)低价包销多期债务融(róng)资工具(jù)，影响了(le)市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照(zhào)发行文件(jiàn)约定开展余额(é)包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他投(tóu)资人(rén)的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场(chǎng)正常(cháng)秩序造成(chéng)了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场参与机构(gòu)在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规(guī)定(dìng)和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为银行间市场基石机(jī)构(gòu)，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要(yào)作用，应切实(shí)提升做市(shì)交易能力，加强内(nèi)部(bù)控制(zhì)和(hé)风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金(jīn)融报(bào)》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银行间交易(yì)商协会(huì)将继续(xù)贯彻(chè)落实监管从严(yán)要求(qiú)，以严(yán)格自律(lǜ)惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于(yú)商业银行特(tè)别是国(guó)有大行来说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的公序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行业(yè)的良(liáng)性(xìng)竞(jìng)争生态。

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