五一长假(jiǎ)期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新部（DFP三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛I）周一表(biǎo)示，监管机构已(yǐ)接(jiē)管了第一共和(hé)银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银(yín)行，同(tóng)时也是(shì)美国历史上第二大的破(pò)产银行。此前我们多次(cì)强调，美国银行业危机远未结束(shù)，只是暂时(shí)止血而已。现在来看，第一共(gòng)和银行(xíng)又倒下了(le)。随着(zhe)经济的衰退，银行的(de)资产将持(chí)续减值，高息又(yòu)会令其成(chéng)本抬(tái)升，银(yín)行的经营将(jiāng)持续恶化(huà)，新一轮银(yín)行业(yè)危(wēi)机(jī)将(jiāng)再(zài)度爆发。

　　美国债务上限问题再(zài)度成(chéng)为(wèi)焦点(diǎn)，美国政府债务规模将于19日(rì)触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁国会尽(jǐn)快采取(qǔ)行动，再(zài)次提高(gāo)债务(wù)上限，避免政府部门(mén)停摆及(jí)可能出现的(de)债务违约。当地时(shí)间(jiān)4月26日，美国(guó)国(guó)会众议(yì)院投票通过(guò)债务上限(xiàn)法案(àn)。这项法(fǎ)案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅(fú)削减政(zhèng)府支出。该法(fǎ)案规(guī)定(dìng)，联(lián)邦政府(fǔ)债(zhài)务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议(yì)院议长、共(gòng)和党领袖(xiù)麦卡锡提出的(de)债务上(sh三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛àng)限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须在没(méi)有任何要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并(bìng)解决债务上限问题。两党在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违(wéi)约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地(dì)时间5月1日致函众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡和(hé)其(qí)他高级议员(yuán)，她在信中表(biǎo)示，美国政府可能(néng)“最早(zǎo)在(zài)6月1日(rì)”发生债(zhài)务违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次债务(wù)违约。高(gāo)盛认为，政府(fǔ)这(zhè)回付不(bù)起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国(guó)去年国内生(shēng)产总值约(yuē)23万(wàn)亿美元，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一(yī)直在(zài)玩儿这种借新还旧的把戏，债务(wù)雪球(qiú)越滚越大。如果美(měi)元霸权(quán)仍在(zài)，美国(guó)可以一直这样(yàng)玩儿下去。但当前美(měi)元出现(xiàn)信(xìn)用危(wēi)机，全球掀起去美元化浪(làng)潮(cháo)，游戏很可能即将(jiāng)结(jié)束了。想借新来还旧，但新债(zhài)没人买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就只是时(shí)间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在(zài)路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿美(měi)元(yuán)的历史新高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机(jī)以(yǐ)来，时隔(gé)14年，再度(dù)出现贸易逆差。今(jīn)年第(dì)一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片(piàn)出(chū)口疲(pí)软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第(dì)六个月下降。其中，占韩国出口(kǒu)五分之(zhī)一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯(xīn)片价格下跌，且需求(qiú)疲乏(fá)。此外，3月份韩国(guó)对(duì)中国(guó)的(de)出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一(yī)个人掌(zhǎng)握的实时全球经济数据(jù)可能比任何人都多(duō)，他称(chēng)温和的衰(shuāi)退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷(dài)会产(chǎn)生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大(dà)支(zhī)出刺激经济增(zēng)长，而还(hái)钱(qián)的时候要缩减(jiǎn)支出又使得经(jīng)济下(xià)滑(huá)。在高息背景(jǐng)下，偿债成(chéng)本上升，资产价格下(xià)跌，违约率就将激增，债务(wù)危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债(zhài)务(wù)总量约为83万亿美(měi)元(yuán)，全球(qiú)GDP总量(liàng)为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球(qiú)债务总量达到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当(dāng)前全球(qiú)债务规模(mó)是2008年的3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一旦(dàn)爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普(pǔ)指数期货虽然(rán)在5月1日再创新(xīn)高，但(dàn)次日即大(dà)幅回落，反弹大(dà)概(gài)率已经结束了。从月线来(lái)看，标普指数(shù)是大级别(bié)的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将是月线级别的下跌(diē)，幅(fú)度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经(jīng)非常大。欧股目前仍(réng)处于高位，这(zhè)一次见顶很可能(néng)是历史性的(de)大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建(jiàn)议有权(quán)限(xiàn)的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原油在欧佩(pèi)克减产后出现大幅反(fǎn)弹(dàn)，但目前(qián)已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经(jīng)触(chù)及(jí)70美(měi)元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元，而(ér)最(zuì)终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从(cóng)国内期货的文华(huá)商(shāng)品指数来看，去(qù)年11月低点已经被跌(diē)破。该指数(shù)自去年7月(yuè)以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看(kàn)作(zuò)是C3浪，目标(biāo)将指向2020年(nián)4月低点，或许年(nián)内(nèi)到不了，但(dàn)也(yě)不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等这个机(jī)会已经很久了，金融危机本轮早就该爆(bào)发的(de)，但(dàn)由于美联(lián)储(chǔ)的(de)无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水是(shì)一剂(jì)毒药，迟到(dào)的危机(jī)将更加猛烈(liè)！本轮危机(jī)将是对全球的一(yī)次暴(bào)力去杠杆(gān)，将重建世界经济新秩序。百年大变(biàn)局不是说(shuō)着玩儿的，我们将(jiāng)再(zài)度见证(zhèng)历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么(me)金融(róng)危机？空头一直都(dōu)活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多(duō)年以(yǐ)来，金融(róng)危机一直没有出(chū)现，每当你(nǐ)认为它要出现的时候(hòu)，最终却发现它还是没(méi)有(yǒu)来，总是(shì)在希望与失望(wàng)中不断轮回。但无论如何，我一(yī)直都相信超越08年的世纪金融危机一(yī)定(dìng)会爆发，我会像(xiàng)等(děng)初恋一(yī)样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划(huà)过伤(shāng)口的冷风，在(zài)放手时刻眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你(nǐ)睡了，可时间(jiān)它(tā)依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着(zhe)星(xīng)火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃(nán)又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过(guò)，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着(zhe)刺(cì)痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生(shēng)命(mìng)啊(a)，它苦涩如歌。想不想看花海盛开(kāi)？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么(me)我该为了(le)谁而(ér)存在(zài)？

　　胜(shèng)利终将属于永不言(yán)弃(qì)，对真理执(zhí)着追求的(de)人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一(yī)定等燕子归来，想着他们都(dōu)会回(huí)来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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