金融界5月(yuè)5日消息 央行、香(xiāng)港证券(quàn)及期货(huò)事务监(jiān)察(chá)委员会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香港与内(nèi)地利率互(hù)换(huàn)市场(chǎng)互联(lián)互通合作。北向(xiàng)互换通(tōng)下(xià)的(de)交易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日启动。初期，全部境(jìng)外(wài)投(tóu)资者通过北向互换(huàn)通开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名义本(běn)金净(jìng)额每日不超(chāo)过人民(mín)币200亿元，后续可(kě)根据市场情(qíng)况(kuàng)适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港证券及(jí)期货事务(wù)监察委(wěi)员(yuán)会、香港金融管理局即将正(zhèng)式启动香港与(yǔ)内地利率互换市场互联(lián)互通合作

　　为促进内(nèi)地与(yǔ)香(xiāng)港金(jīn)融衍(yǎn)生品市场的协同发展(zhǎn)，构建高水平金(jīn)融开放格局(jú)，2022年7月(yuè)4日，中国人民银行(xíng)（以下简称人民银行）、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会（以下(xià)简称香(xiāng)港(gǎng)证(zhèng)监会）、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局(jú)（以下简称(chēng)香港(gǎng)金管局）发(fā)布联合公告，同(tóng)意中国外汇交易中心（全国银行间同业拆借中(zhōng)心）（以(yǐ)下简称外汇(huì)交易中心）、银行间(jiān)市场(chǎng)清算所股份有限(xiàn)公司（以下简称上(shàng)海(hǎi)清算所）和(hé)香港(gǎng)场外(wài)结算(suàn)有限(xiàn)公司（以下简称(chēng)场外结算公司）开(kāi)展香港与内(nèi)地利(lì)率互换市场互(hù)联互通合作（以下简(jiǎn)称(chēng)“互换通”），初期(qī)先行开(kāi)通“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”，香港(gǎng)及其他国家和(hé)地区的境外(wài)投资者可通过两(liǎng)地基(jī)础设施(shī)互联互(hù)通参与内地银行间金融衍生品市(shì)场(chǎng)。自联合(hé)公(gōng)告发布以来，“互换通(tōng)”的各(gè)项准备工作(zuò)进展顺利，“北向互(hù)换通”下的交易(yì)将于2023年(nián)5月15日(rì)启动。为便于“北(běi)向互换通”的顺利推出(chū)，现就有(yǒu)关事宜(yí)说明如(rú)下(xià)：

　　一、“北(běi)向互换通(tōng)”的相关(guān)交易及(jí)结算(suàn)安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初(chū)期(qī)可交易品种为利率互换产品，报价(jià)、交(jiāo)易及结算币种(zhǒng)为人民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的境内投资者（即互换通报价(jià)商）需与外汇交易(yì)中心签署报价(jià)商协议，并为上海(hǎi)清算所(suǒ)利率(lǜ)互换集中清算业务的(de)清(qīng)算(suàn)会员或该类会(huì)员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的(de)境外投资者为(wèi)符(fú)合人民(mín)银(yín)行要(yào)求并完成内地银行间债券(quàn)市场准入备案的境外机构投资者(zhě)，并经外汇交(jiāo)易中心开(kāi)通“北向互换通(tōng)”交易权限。拟(nǐ)申请开通“北向互换(huàn)通”交易权限的境外投资者需(xū)同时申请成为场外(wài)结(jié)算公司(sī)的清算会员(yuán)或(huò)该类(lèi)会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及结(jié)算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民银行认(rèn)可的境外电子交易(yì)平台互联提(tí)供交易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算所和场外结算公司建立中央对手方(fāng)清算机构互联互通，共同(tóng)向境内外投资(zī)者提供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易(yì)额(é)度：初期，全部境外投(tóu)资者通过“北向互换通”开展(zhǎn)利率互(hù)换交易(yì)在轧差后的名义(yì)本金(jīn)净额每日不(bù)超过人民币200亿(yì)元，后续可根据市场(chǎng)情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结(jié)算公司针对双(shuāng)方(fāng)清算所之间each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数的风险敞口建立“互换通(tōng)”资源池(chí)。初期(qī)，上海清算所与场(chǎng)外结算公司之间(jiān)净头(tóu)寸对应的“互换通(tōng)”资源池风险敞口设(shè)定(dìng)上限不超过人民币40亿(yì)元(yuán)，后续可根据市场情况适(shì)时调整额(é)度(dù)。

　　二、人民银行、香港证监(jiān)会(huì)和(hé)香港(gǎng)金管(guǎn)局已就“互换通”涉及的跨境(jìng)监管合作原(yuán)则和(hé)具(jù)体安排达成(chéng)共(gòng)识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生(shēng)品市场相关事宜的(de)谅解(jiě)备忘录》。备(bèi)忘(wàng)录健全(quán)了(le)两地监管机构在债券及each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数衍生品(pǐn)市场方面(miàn)的(de)监管合作安排和联(lián)络协商(shāng)机(jī)制，共同维护“互换(huàn)通”的(de)正常运行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清(qīng)算所和场外结算公司应当依法履行(xíng)“互换通”下的各项(xiàng)职责，组织市(shì)场各(gè)方有序开展“北向互换(huàn)通”业(yè)务。清算(suàn)会员应当遵守相关监管规定及业(yè)务规则，加(jiā)强内(nèi)部控制，防范和控制风险，做好投资者教育和(hé)服务(wù)，切(qiè)实维(wéi)护投资者合法权益(yì)。投(tóu)资者应当充分了解两(liǎng)地市场法律法规、业务规则和实践(jiàn)操作的差(chà)异，评(píng)估和控制风险，理性开展相(xiāng)关投资(zī)。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴(xīng)趣参与“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”的投资者可联系外汇交(jiāo)易中心、上海清算所、场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公(gōng)司为参与做准(zhǔn)备。

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