财联社5月5日(rì)讯（记者封其娟）五一(yī)劳动节后的首个交易日，A股银行板块大象起舞。在银行板块火(huǒ)热行情的催(cuī)化下，“中(zhōng)字头”众多个股亦被点燃。

　　随(suí)着(zhe)上(shàng)市(shì)银(yín)行一季(jì)报(bào)披露拉下帷幕(mù)，经营数据和基金重(zhòng)仓(cāng)已(yǐ)经悉数披露。当(dāng)行(xíng)情出现(xiàn)异动，明(míng)星(xīng)基金(jīn)经理的重仓情况更为引人(rén)关注。

　　据一季报披露，姜诚(chéng)重仓持有了工商(shāng)银行(xíng)、建设(shè)银行、农业(yè)银(yín)行3家国有上(shàng)市(shì)大行(xíng)以(yǐ)及招(zhāo)商银行。这(zhè)一阶段，重仓工商银行最多的机构(gòu)为中(zhōng)泰资管，由姜(jiāng)诚(chéng)在管的4只产(chǎn)品重仓持有(yǒu)，旗下中泰星元价值优选A也凭借1.14亿股(gǔ)的持股数(shù)量，成(chéng)为重仓工商银行最多的(de)单只产品(pǐn)。工商银行之外，姜诚(chéng)在管产(chǎn)品(pǐn)还(hái)重仓了(le)建设银行、农业银行(xíng)。同时，建(jiàn)信基金周智硕去年四季度(dù)新发产品在今年一季度也(yě)重(zhòng)仓了工商(shāng)银行。

　　截至(zhì)一季度末(mò)，姜诚在(zài)管基金十大重仓股(gǔ)中，工商银(yín)行、招商银行赫然在(zài)列。被(bèi)誉为“零(líng)售之王”的招商银行，也得(dé)张坤青(qīng)睐(lài)，旗下易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选持(chí)有招商银行1.15亿股，是重仓该股最多(duō)的单(dān)只产品；此外，还有(yǒu)张(zhāng)清华旗下多只产品(pǐn)也重仓了招商银行。

　　此(cǐ)前偏爱苏(sū)南地区农商(shāng)行的丘栋荣，一季度减持了苏农银行(xíng)、常熟(shú)银行。一(yī)季度(dù)末(mò)数(shù)据显示(shì)，苏农银行前十大流(liú)通股(gǔ)动(dòng)中，丘(qiū)栋荣在管产品占据4席(xí)，旗(qí)下中庚(gēng)价值(zhí)领航、中庚小盘价(jià)值、中庚(gēng)价值品质一年(nián)3只产品(pǐn)均有减持(chí)苏农银行，共计减(jiǎn)持1862.45万(wàn)股；经一季(jì)度大手笔减持1.04亿股后(hòu)，重仓(cāng)常熟(shú)银行的基金(jīn)产品中已无中(zhōng)庚基金的身影(yǐng)。而(ér)此(cǐ)前多个季度，中(zhōng)庚基金持(chí)股数(shù)量在一(yī)众重仓该股的基金公司中，排(pái)在首位。

　　此外，“城(chéng)商行之王(wáng)”宁波银行也在一季度被朱少(shǎo)醒旗下富国天惠精(jīng)选成长A、劳杰男旗下汇(huì)添富价值精选600毫升等于多少斤水，800ml是多少水A、陈一峰在管(guǎn)的(de)安(ān)信价值精选以及工(gōng)银(yín)瑞信(xìn)旗下鄢耀、杜洋、胡(hú)志利等老将在管产品，重(zhòng)仓持(chí)有。

　　姜诚已成(chéng)工行头(tóu)号(hào)粉丝(sī)，还(hái)重(zhòng)仓(cāng)建行农行(xíng)

　　wind数据显示，截至一季度末，58家(jiā)公募基金及券(quàn)商(shāng)资(zī)管旗下共计138只(zhǐ)产品重仓了(le)工商银(yín)行A股，持股(gǔ)总(zǒng)量为9.07亿元。以(yǐ)重仓(cāng)数据而言，较去年四季度，机构(gòu)共计减持超过1.7亿元。

　　重仓(cāng)工商银行A股的58家(jiā)机构中，有55家公募基金以及中泰资管、光证资管(guǎn)、银(yín)河金汇3家券商资管。这其中，重仓工商银行(xíng)最多的要数中(zhōng)泰资管。

　　一(yī)季(jì)度末数据(jù)显示，中泰资管姜诚旗下4只产品均(jūn)重仓工商银行，共计持股2.06亿(yì)股(gǔ)。其(qí)中，中泰星(xīng)元价值优(yōu)选A共(gòng)计持有(yǒu)工商银(yín)行1.14亿股，重仓有(yǒu)工(gōng)商银行最多(duō)的单(dān)只基(jī)金产品。去年(nián)年(nián)末，在持(chí)仓工商银行(xíng)483只产(chǎn)品中，中泰星(xīng)元价值优(yōu)选A以(yǐ)1.05的持股数量成为持(chí)仓工商银(yín)行最多的主动管理产品。2022年三季度、四季度，该产品十(shí)大重仓股中均有工商(shāng)银行。

　　天天(tiān)基金网最(zuì)新数据(jù)显示(shì)，中泰星(xīng)元价值(zhí)优选A今年以来的收益(yì)率为(wèi)1.18％，在2256只(zhǐ)同类产品排在1188名，排名位于中段(duàn)。

　　据一季报(bào)，工商银(yín)行、招商银行分(fēn)别为在姜诚在管产品第三、第(dì)八十大(dà)重仓股。过去(qù)的一季(jì)度，工商(shāng)银(yín)行(xíng)股价累计涨超9％，而招(zhāo)商银行股(gǔ)价(jià)累计跌超18.47％。此外，姜诚还重仓(cāng)了中国(guó)建筑、建发(fā)股份、海(hǎi)螺(luó)水泥(ní)等地产产(chǎn)业链企业以及农药化工(gōng)企业华鲁恒(héng)升、扬农化工等(děng)。

　　总体而言，姜诚在(zài)管产品前(qián)三大重仓行业依次为制造业(yè)、金融(róng)业以及批发和零售业，持仓占净(jìng)值比分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市(shì)场(chǎng)称之(zhī)为中生代(dài)“黑马”的周(zhōu)智(zhì)硕建信(xìn)智远先锋(fēng)A一(yī)季度增持工(gōng)商银行1198.7万(wàn)股。与此同时，工商银行成(chéng)为该产品的第二(èr)大重仓股。

　　建信智(zhì)远(yuǎn)先锋A成立(lì)于2022年10月，季末总(zǒng)规模为5.19亿元。去年年报显示，该产品尚未持有工商银行。今年以(yǐ)来，该(gāi)产品已亏损(sǔn)3.05％，在(zài)同(tóng)类的3536只产品中，排(pái)在第2394位，排名位(wèi)于中后段。

　　在(zài)一季报中，周智硕指出，建信智(zhì)远先锋A将(jiāng)自下(xià)而上(shàng)，寻找竞争(zhēng)力突出、风险(xiǎn)收(shōu)益比较高、有望穿(chuān)越周期的公(gōng)司这条主线(xiàn)进行投资，重点投(tóu)资了电子、煤炭、医药(yào)、银(yín)行、化工(gōng)、有(yǒu)色、汽车、电力设备及新能源等(děng)行业的企(qǐ)业(yè)。

　　整(zhěng)体来看(kàn)，截至(zhì)一季度末，周智硕(shuò)在管基金前十大重仓股中并无银行个(gè)股，主要重仓了兖矿能源、广汇(huì)能源等煤炭公司(sī)、中瓷电子、三安光电(diàn)等半导体材料公司以及南都电源、TCL中环等新能(néng)源(yuán)产业链公司。

　　工商银(yín)行之外，姜(jiāng)诚旗下中(zhōng)泰兴为(wèi)价值精选A、中泰红利优选一年均重仓了建(jiàn)设(shè)银行、农业银行，截至(zhì)一季度末，这2只产品(pǐn)分别持有(yǒu)建设银行、农业银行1583.87万股、3579.53万股。

　　六大国有大行中，易(yì)方达张清华执掌的易方(fāng)达悦兴(xīng)一年持有A重仓(cāng)了邮储银行，以2993.31万股的持股数量，在一众(zhòng)重仓该(gāi)股的基金产品中排名第五(wǔ)。

　　丘栋荣(róng)减持(chí)苏南农商(shāng)行、张坤、张(zhāng)清(qīng)华重(zhòng)仓招行

　　从(cóng)重仓数据看，自(zì)2022年二季度起，中庚基金至今(jīn)已连续4个季度减(jiǎn)持苏农(nóng)银行，共计减超(chāo)1.41亿股。今(jīn)年一(yī)季度末，中庚基金(jīn)共计持有该(gāi)股(gǔ)2907.76万股(gǔ)，即使较(jiào)上(shàng)一(yī)季度减持7726.62万股，在重仓苏农银行(xíng)的4家基金公司中，中庚基金(jīn)持股数(shù)量仍为最多。

　　较上一季度，苏(sū)农银行前十大(dà)流通股东一季度(dù)累计减持的1862.45万股，来(lái)自丘(qiū)栋荣旗下3只产(chǎn)品。这一季度(dù)，中(zhōng)庚价值领航(háng)、中庚(gēng)小盘价(jià)值、中庚价值品质一年持有分别减持(chí)了519.23万(wàn)股(gǔ)、261.04万股、1082.18万(wàn)股(gǔ)。经此减持，这(zhè)3只(zhǐ)产(chǎn)品分别为苏农(nóng)银行第三(sān)、第(dì)七、第十大流通股东(dōng)；持股(gǔ)保持不变的中庚价(jià)值灵动(dòng)灵活配(pèi)置，则为(wèi)苏农银行的第(dì)八大流通股东(dōng)。

　　自2021年(nián)三季度，中(zhōng)庚价值灵动灵活配置以(yǐ)1612.26万股跻身苏农银(yín)行十大流通股东行列(liè)后，便不曾减持过(guò)。该产品曾(céng)在2021年四季(jì)度、2022年(nián)三季度分别增持苏农银行833.55万股、461.95万股，其余季度(dù)保持不变。

　　自“入围”苏农银行十大流通股东以来，中庚价值(zhí)领航、中庚价值品质(zhì)一(yī)年于今年一季度首度减持苏农银行；同在一季度减持(chí)外，中庚小盘价值已在2022年一至三(sān)季(jì)度连续减持苏宁银行共(gòng)计2846.27万股。

　　一季度(dù)末数据显示，重仓常熟银行的(de)基(jī)金产(chǎn)品中已(yǐ)无(wú)中庚基金的(de)身影。而此前多个季度(dù)，中庚基(jī)金持(chí)股数量在一众重仓该股的(de)基金(jīn)公司(sī)中，排在首位。仅从(cóng)重(zhòng)仓数据看，自2022年四(sì)季度末起，中庚基金便开始(shǐ)减持常熟银行。去(qù)年四季度，该基金公司(sī)首度(dù)减(jiǎn)持(chí)了8520.98万股；今(jīn)年一(yī)季度，中庚基(jī)金更是大手笔减持常熟银(yín)行的(de)1.04亿股。

　　经过减持2442.7万股，中庚价值领(lǐng)航一(yī)季度末仍持有常熟(shú)银行4294.16万股，位(wèi)居该(gāi)公(gōng)司第八(bā)大流通(tōng)股东。同期，中(zhōng)庚价值品质一年持有退(tuì)出常熟银(yín)行(xíng)十大流通(tōng)股(gǔ)东行列；在去年四季度，这2只(zhǐ)产(chǎn)品已分别(bié)减持了常熟银行(xíng)2823.31万股、806.16万股(gǔ)。

　　在减持之前，丘栋荣旗下产(chǎn)品也曾连续(xù)多个季度增持过常熟(shú)银行(xíng)、苏农银行这(zhè)2家苏南地区(qū)的农商行。

　　身为“城商行之王”，宁(níng)波银行也得到了诸多明星基金经理(lǐ)的青(qīng)睐。截至一季度(dù)末，在一众重仓宁(níng)波(bō)银行的基金产品中，朱少醒旗下富(fù)国(guó)天惠精选(xuǎn)成(chéng)长A、劳杰男(nán)旗下(xià)汇(huì)添富价值精选A分别以(yǐ)3000万股、1501.88万股持股数量(liàng)，排名第一(yī)、第三；这一(yī)阶段，重仓宁波银(yín)行的(de)，还包括陈一峰在管的安信价值精(jīng)选以及工银瑞信旗下鄢耀、杜洋、胡志利等(děng)老将在(zài)管产品(pǐn)。

　　在一季度，重仓(cāng)“零售之(zhī)王(wáng)”招(zhāo)商银行最(zuì)多的是易方达基金，与此同时，张坤旗下(xià)易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选是重仓招商(shāng)银行最多(duō)的单只产品，季末持有(yǒu)1.15亿股；此(cǐ)外，重仓(cāng)招商银行较多的产品，还包括劳杰男旗下汇添富价(jià)值精选A、姜(jiāng)诚旗下中泰(tài)兴为价值精选A、中泰星(xīng)元价值优选(xuǎn)A、张(zhāng)坤旗下易方(fāng)达(dá)优(yōu)质(zhì)企业三年持有、以及张清华在管(guǎn)的易方(fāng)达裕丰回报A、易方达丰和A、易方(fāng)达安(ān)心回报A、易方达悦兴(xīng)一年持有A等产(chǎn)品、

　　卖方(fāng)建(jiàn)议关注优(yōu)质城商(shāng)行，辅(fǔ)以(yǐ)优质农商行

　　据(jù)海通国(guó)际林加力团队5月4日最新研报，银行(xíng)业一季度收(shōu)入(rù)增速600毫升等于多少斤水，800ml是多少水略高于2022年。由(yóu)于2022年增速是逐(zhú)季(jì)下(xià)降的(de)，相比2022四季度的(de)低点(diǎn)，一季度的收入增(zēng)速有明显的修复(fù)。

　　经过对比(bǐ)，海通国际认为城(chéng)商行业绩最好，其次(cì)是农商行(xíng)，然后是大行(xíng)，最后(hòu)是股(gǔ)份行。国有大行(xíng)利润增速大致(zhì)符合(hé)预期(qī)。其中农行为1.75％，工(gōng)行、中行(xíng)和建行(xíng)在0％-1％之间，符(fú)合预期(qī)；交(jiāo)行和(hé)邮储银行分别为5.6％和5.2％，略高于预期。收入增速中(zhōng)行、农行、建行(xíng)、交行、邮储银行均为正增长，其中中(zhōng)行(xíng)收入增(zēng)速达到11.6％，整体表现(xiàn)不(bù)错。

　　林加力团队指出，大行资产质(zhì)量(liàng)平稳，其中工行、农行(xíng)和建行不(bù)良(liáng)率持(chí)平，中行、交行和邮储下(xià)降，中行下降明显，从1.32％下降到1.18％；五大(dà)行拨备覆(fù)盖率都有(yǒu)提高(gāo)，其中中行增(zēng)幅(fú)最大。需要(yào)注(zhù)意的是，一季度保费收入对营收贡献较大(dà)，持续性存疑；此外(wài)，银行和保险公司的(de)会计(jì)规则有差别，需要(yào)注意口径(jìng)差异对利润(rùn)的影(yǐng)响。

　　股(gǔ)份行总体(tǐ)收入(rù)增速(sù)负增长(zhǎng)。收入压力(lì)主要是由于1月(yuè)1号贷款重定价导致贷(dài)款利率(lǜ)很低，还有(yǒu)年初一(yī)些大银(yín)行以极(jí)低(dī)利率去抢大额对公客户的贷款，所以一季度息差压力(lì)最大。三四月份极(jí)低利(lì)率消失(shī)后(hòu)，该团队(duì)认为息差(chà)压(yā)力后面会逐(zhú)步(bù)缓解。

　　基(jī)于城商行在(zài)上述4类银(yín)行中利润增(zēng)速和收入(rù)增速韧性最(zuì)强，海通国际建(jiàn)议关注优质的城商(shāng)行，辅以比较优质的(de)农商行。城商行是(shì)行业里最强(qiáng)的子版块(kuài)，建议持续关注。农(nóng)商行(xíng)中，常熟(shú)银(yín)行财报表(biǎo)现(xiàn)最好。

　　林加力团队认(rèn)为，大行贴近中(zhōng)特估(gū)概(gài)念，团队首选(xuǎn)利润增(zēng)速最好的交通银(yín)行，其次是收入增速(sù)最超预期的(de)中国银行，再次是结构数据（手续(xù)费收(shōu)入）超预期的邮储(chǔ)银(yín)行，拨备覆盖率较高的农业银行(xíng)也值得(dé)关注。股份行中，该(gāi)团队(duì)建议(yì)关注一季报不错的低估值黑马(mǎ)股，比如利润和收入增速较好的浙商银行；机构热门(mén)股中，估值(zhí)可能修复的招商银行和平安(ān)银行可以在业绩真空(kōng)期进行博弈和交易。

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