近日，笑果文化HOUSE事玩梗过火事件，引(yǐn)发舆论地震。曝光的网(wǎng)友称，使用大家(jiā)广泛(fàn)知晓的(de)“强(qiáng)军口(kǒu)号”来进(jìn)行调侃(kǎn)式的比(bǐ)喻，让其(qí)感到不适。

　　北京(jīng)文旅局5月17日(rì)发(fā)布通报，决(jué)定没(méi)收(shōu)笑果文化违法所得1325381.6元、罚款(kuǎn)13353816元(yuán)。

　　在这一(yī)由不恰当言论引发的风波中，《科创(chuàng)板(bǎn)日报》记者(zhě)发现，随着脱(tuō)口秀不断破圈，笑果文化也成为了备受资本青睐(lài)的宠(chǒng)儿，在6年中获得众多资(zī)本8轮融资，并(bìng)于(yú)2021腾讯入股后，估(gū)值超过40亿元。

　　资(zī)本(běn)宠儿笑果6年8轮融资，对外投资9家企业

　　2014年(nián)，叶烽等人(rén)成(chéng)立笑(xiào)果(guǒ)文化，注册资(zī)本为208.13万元，经营范(fàn)围包括文化艺术交(jiāo)流(liú)策划、演出(chū)经纪、文艺创作与表演等。

　　脱口(kǒu)秀近(jìn)几年的发展可谓“风生(shēng)水起”。《脱口秀大会》《吐槽大会(huì)》等节目的火爆，让脱口(kǒu)秀(xiù)演员(yuán)和脱口秀俱乐部成为了炙手(shǒu)可热的行业(yè)，笑(xiào)果文化也成为中国最成功的脱口秀俱乐(lè)部(bù)之(zhī)一。

　　由此，资(zī)本(běn)敏锐察觉到商机并押宝这一赛道，《科创(chuàng)板日报(bào)》记者整理公开信息发现(xiàn)，笑(xiào)果(guǒ)文化于2016年至2021年(nián)共完成8轮融(róng)资。2021年3月(yuè)，腾讯关联公司入(rù)股笑果文化后，估(gū)值超过40亿元。

　　财联(lián)社创投通(tōng)数据(jù)显示，2016年6月(yuè)，笑果文化得(dé)到游族(zú)网络天使轮投资。同年9月，得(dé)到游族网络、普思资本(běn)数千(qiān)万的pre-A轮投资。

　　2017年(nián)4月，得(dé)到南山资本、游族网络、CMC资本、普思(sī)资本1.2亿(yì)元的A轮投资。

　　同(tóng)年5月，得到(dào)南山(shān)资本、游族网络、CMC资本、天图投资近(jìn)亿元A+轮投资。

　　同年12月(yuè)，得到CMC资本、华人文化集团(tuán)、泽(zé)时投资(zī)的战(zhàn)略(lüè)投资(zī)，此轮未披露具体金额。

　　2019年04月，得到南山资(zī)本、天图投资的B轮(lún)投资(zī)。

　　2020年(nián)12月，得到(dào)南山资本的(de)战略(lüè)投资。

　　2021年3月，得到腾讯的战略投(tóu)资。

　　可以看出，南山资(zī)本和游族网络对笑果文化最为(wèi)青睐，8轮融资中一共(gòng)投(tóu)了4次，游族网络(luò)更是笑果(guǒ)文化(huà)的天使投资人。

　　与此同时，线下(xià)是笑(xiào)果文化走向扩(kuò)张(zhāng)的(de)关键一子(zi)，今年4月，位于北京东城区(qū青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么>)隆(lóng)福(fú)寺的(de)笑果(guǒ)文化线下喜剧空间“笑果(guǒ)工厂(chǎng)”开业，这是(shì)笑果(guǒ)工厂继上海(hǎi)、南(nán)京、苏州(zhōu)之后(hòu)的第四个演(yǎn)艺空(kōng)间(jiān)。此外(wài)，近年来对外投(tóu)资(zī)也在扩张。

　　《科(kē)创板日报》记者发(fā)现，笑果(guǒ)文(wén)化(huà)对(duì)外投资的企业(yè)共有9家，其中有(yǒu)6家已经注销(xiāo)。如今存续的企业有：笑果挺棒(bàng)文化传(chuán)媒(méi)（上海）有限公司、上海青豆(dòu)结冰文化传播(bō)有限公司、上海笑欢悦信息技术有限(xiàn)公司。

　　笑果文化此前控(kòng)股(gǔ)的(de)笑(xiào)果(guǒ)演(yǎn)艺股(gǔ)权也发生了变更(gèng)。2021年11月，笑果演艺原股东笑(xiào)果文化、郭(guō)凌虹退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时(shí)企(qǐ)业(yè)类型(xíng)变(biàn)更为(wèi)有限(xiàn)责任公司（港澳台法(fǎ)人独资）。新(xīn)股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited于2021年8月(yuè)在(zài)中国(guó)香(xiāng)港(gǎng)注册。

　　此前曾有业(yè)内人(rén)士猜(cāi)测，笑果文(wén)化(huà)或(huò)许是在悄悄开启上市的前奏。

　　作为普思资本的前高管，Charles（化名）参(cān)与了对(duì)笑果文化的A轮投资过程，他对《科创(chuàng)板日报(bào)》记者表示(shì)，他也是刚从网上看到本(běn)次出事，此前脱口秀行业在国内处(chù)于快速发展(zhǎn)阶(jiē)段，表现形式丰富多(duō)样，而在该领域笑果文化做的很早，成绩(jì)也很突出，其《吐槽大会》在年轻人圈(quān)子里(lǐ)很火爆(bào)，出于这些原(yuán)因进行了(le)投资。

　　脱口秀又被(bèi)称为“冒犯的(de)艺(yì)术”，追求的(de)就是(shì)一(yī)种针砭(biān)时(shí)弊(bì)、刺中(zhōng)痛点，让(ràng)观众一边大笑一边反思的感觉。对(duì)本次“翻车”事件，他(tā)个人认为(wèi)，出于(yú)节目效果可能需(xū)要张狂和外(wài)向(xiàng)一(yī)些(xiē)，但公众场合下脱口秀中的开(kāi)玩(wán)笑(xiào)也(yě)要注意把握分(fēn)寸，尤其涉(shè)及到国家(jiā)政治(zhì)和解放军形象(xiàng)等严肃话题，确实不该口无遮拦，“踩红(hóng)线的(de)事肯定是(shì)不能干(gàn)的”。

　　他(tā)还(hái)提(tí)醒，笑果在风控方面(miàn)，可能没(méi)有进行非常严格的把控。

　　此外，《科创板日报》记(jì)者注意到，笑果文(wén)化的业务和腾讯关联(lián)颇深，资料显(xiǎn)示，目前大股东叶(yè)烽持有31.57％的(de)股份，宁波梅山(shān)保税港区(qū)泽(zé)禧股权投资合伙(huǒ)企业持(chí)股13.58％，广(guǎng)西(xī)腾讯创业投资有限公司(sī)为第三大股东(dōng)，持股比(bǐ)例为12.55％。

青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么　　2017年1月，腾讯视(shì)频联(lián)合笑果文化(huà)打造了《吐槽(cáo)大会》，该(gāi)节目让担任(rèn)吐槽团成员、策划(huà)人及编剧(jù)的李诞迅(xùn)速走(zǒu)红(hóng)。

　　2017年8月，由(yóu)腾(téng)讯视频出(chū)品，企(qǐ)鹅影视和笑果文(wén)化联(lián)合(hé)出品的《脱口秀大会》在(zài)腾讯视(shì)频首播(bō)。

　　笑(xiào)果文(wén)化(huà)相关人士去年称，受众面最广的是线上长视频业务，如《脱口秀大会》、《吐(tǔ)槽大会》和《脱(tuō)口秀反跨(kuà)年》等以跟腾讯合作的长视频节目(mù)，可以占到(dào)公司百(bǎi)分之(zhī)四十的(de)业(yè)务营收。

　　市场迅猛上升，资本(běn)却(què)后劲不足？

　　相较于西(xī)方脱口(kǒu)秀百年以上的发(fā)展历(lì)史(shǐ)，脱(tuō)口秀这个舶来品在国内的发(fā)展历程要(yào)短得(dé)多也快得多。近10年内，《今晚(wǎn)80后》《金(jīn)星秀》《吐槽大(dà)会》《脱(tuō)口秀大会》等热(rè)门综艺频频占据收视(shì)榜(bǎng)与网(wǎng)络热议话题(tí)榜首，由此(cǐ)带来一波迅猛(měng)发展的脱口(kǒu)秀(xiù)风潮。

　　热度席卷而来，资本也(yě)闻风(fēng)而至。财(cái)联社(shè)创投通(tōng)数(shù)据显示(shì)，自2015年以来，有超过9家脱口秀企(qǐ)业获得融(róng)资。其中，不乏(fá)明(míng)星(xīng)投资机构。

　　如(rú)红杉中国、腾讯投(tóu)资投了(le)罗永浩旗下(xià)的思维造(zào)物，乐游(yóu)资本投了鲜榨喜剧，原子创投、合一集团投了(le)单立人。

　　值得注(zhù)意的是，资(zī)本对脱口秀行业也(yě)明显(xiǎn)呈现出“一家独大”的(de)趋(qū)势，除斩(zhǎn)获8轮融资的笑(xiào)果文化外，其他脱口秀厂牌融资轮次都仅有一两轮，且集(jí)中在2018年及以前。同时(shí)，资本(běn)对脱口(kǒu)秀的倾注也(yě)有些后劲不足(zú)，2021年之后，市场上暂无新的脱(tuō)口(kǒu)秀企业获(huò)得融资。

　　资(zī)本市场的反应与(yǔ)高速增长的(de)市场似(shì)乎并不匹(pǐ)配。据《中国脱口(kǒu)秀行(xíng)业发展趋势分(fēn)析与(yǔ)未来投资预测报告(gào)（2022-2029年）》显(xiǎn)示，2021年脱口秀市场全年商业演出场次1.85万(wàn)场(chǎng)，比2019年(nián)增长50％以(yǐ)上(shàng)，预计2021年(nián)至2029年，行业年均复合增速将(jiāng)保(bǎo)持(chí)20.18％的高速度。

　　市场仍(réng)在上升期，资本为何却(què)逐(zhú)渐远离了(le)这一赛道？眺远营(yíng)销(xiāo)咨询创始(shǐ)人高承远(yuǎn)对《科创板日报》记(jì)者表(biǎo)示，脱口秀行业虽然发展迅猛，深受(shòu)观众(zhòng)喜爱，但在资本(běn)市场并不吃(chī)香。其(qí)核心原因在于，资(zī)本的投资逻辑天然(rán)是确(què)定性和可复制性，而脱口秀行业却具有巨大的不确定性和不(bù)可复制性。演员的(de)不确定性、创(chuàng)作的不(bù)确(què)定性(xìng)、观(guān)众(zhòng)审美的不确定性，以及踩红线等重要舆情事(shì)件等，都可能让经营面临巨(jù)大的(de)风险。

　　因此(cǐ)，有(yǒu)投资人指出，“脱口秀行业(yè)未来想(xiǎng)要可持续发展，就(jiù)需要拥(yōng)抱(bào)监管，在合法(fǎ)合规的底线之上，不断运营(yíng)爆款，激活创作，带动整个行业的上(shàng)线(xiàn)，这才(cái)是这(zhè)个行业(yè)可持续、良性发展(zhǎn)的可(kě)靠路(lù)径。”

　　学者张竹(zhú)然(rán)亦(yì)对(duì)《科(kē)创板日报》记者表示，脱口秀(xiù)行业作为大文娱行业中的一(yī)员，和这个行业(yè)中的其余行业(yè)一(yī)样（如(rú)影(yǐng)视剧作(zuò)、游戏等等），都严重依赖IP本身而非平(píng)台，行(xíng)业本身(shēn)的“护城河”相(xiāng)对浅，而(ér)脱口秀本身是靠故事(shì)起家(jiā)的，但这个行业的“故事”却很难(nán)讲述，这(zhè)也是备受资本市场(chǎng)冷遇的(de)原因。

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